市場翹首以盼的養老金入市已進入實質性運營階段。作為資本市場的新生力量，目前究竟有多少養老金“活水”注入了A股市場？是否可以跟着“國家隊”買買買了呢？
券商中國記者從知情人士處獲悉，“全市場目前1700億左右的養老金到賬規模，社保基金理事會自行管理約600億規模，委託給管理機構的有1100億。其中，股票類資產配置規模為150億左右。”
去年12月，基本養老保險基金證券投資管理機構評審結果出爐，16家基金公司、4家保險公司、1家券商入選，養老金入市進入倒計時階段。今年年初，全國社保基金理事會啓動招標工作，隨後評標並公佈中標賬户，簽署合同後緊接着進入打款程序，如今首批養老金已經進入入市運作階段。
人社部數據顯示，截至6月底，北京、上海、河南、湖北、廣西、雲南、陝西、安徽八省份已與全國社保基金理事會簽署了委託投資合同，合同總金額4100億元，其中的1721.5億元資金已經到賬並開始投資，剩餘其他資金將按照合同約定分年分批到位。
券商中國記者瞭解到，全國社保基金理事會今年年初向具備養老金管理資質的機構公開招標，招標類型分為兩類：權益類和固收類。權益類又分為指數增強型和價值股票型，各有4家基金公司中標，其中指數增強型每家基金公司獲得12.5億的額度，共50個億的規模，價值股票型同樣有4家基金公司中標，分別為銀華基金、大成基金、華夏基金、博時基金，每家初始額度為15個億，後增加至20億左右規模；固收類則包含貨幣、債券等多個策略。
根據《基本養老保險基金投資管理辦法》規定，託管機構投資於股票、股票基金、混合基金、股票型養老金金產品的比例，合計不高於養老基金資產淨值的30%。
這也意味着，養老金之於股票市場，只有“潤物細無聲”的效果，而非“興奮劑”。
各家管理人的團隊籌備
“在權益類方面，未來養老金還可能會投向紅利型股票。”據知情人士透露。
這些中標的基金公司，將如何管理養老金資產？團隊配置情況又如何？
富國基金：
公司有養老金投資部負責養老金(企業年金、職業年金、基本養老金、社保等)及類養老金專户等產品的投資管理。富國基金養老金投資團隊由黃興博士領銜擔任總經理，從業經驗均超過7年，具有豐富的金融證券從業經驗和養老金投資管理服務經驗。
招商基金：
養老金投資部負責為全國社保基金、企業年金、基本養老保險基金提供專門的投資管理服務，部門內人員加上其他投研部門為養老金投資配備的相關人員已達33人，頗具規模。養老金業務部全面負責養老金投資業務的客户服務工作，跟蹤政策發展走向，積極開拓養老金市場，進行養老金產品設計。成立不到一年時間，但已集結了10人的團隊。未來根據業務需要，還將適時引進優秀人才，着力打造“四位一體”的專業養老金業務營銷服務團隊。
華夏基金：
公司有單獨的養老金部，這個部門具體是負責企業年金和職業年金的相關工作，全國社保和養老金相關工作由公司機構理財部負責。養老金部有20餘人，機構理財部有30多人（他們還負責專户業務），加上一些運作支持、投研支持，公司整體服務養老金相關工作的人員超100人。
華南某基金：
之前公司有拿到50億左右的額度，但都是貨幣現金類賬户，沒有涉及到權益類投資。這部分資金進出較為頻繁，所以不確定目前的規模。
基本養老金入市的四個階段
目前，我國基本養老金的投資實施已經步入平穩運行階段。總體來看，養老金入市進程經歷了構想、試點、立法、實施四個階段。
構想階段（2011-2014）：
證監會研究中心從2011年開始提出基本養老金保險入市的中國版“401K計劃”，力主通過調整養老金制度結構，推動養老金入市；2011年11月，原證監會主席郭樹清表示：如果能將我國的地方養老保險金投資股市獲取收益，將對個人、政府、資本市場大有好處。
試點階段（2012-2015）：
全國社會保障基金理事會經國務院批准，分別於2012年和2015年受託投資運營廣東省和山東省（分期到位）各1000億基本養老保險結存資金，並取得較高的收益水平。
立法階段（2015-2016）：
在這期間，主要明確了養老保險基金的投資範圍以及運營機構。2015年頒佈並實施《基本養老保險基金投資管理辦法》，拓寬了基本養老保險資金的投資範圍，規定投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例不得高於養老基金資產淨值的30%。2016年頒佈《全國社會保障基金條例》，通過法律的形式授權全國社保理事會運營基本養老保險基金。
實施階段（2016年-至今）：
2016年11月，正式公佈養老保險基金的4家託管銀行（工商銀行、中國銀行、交通銀行和招商銀行）；2016年12月，評審出21家投資管理機構（14家基金公司、6家保險公司和1家證券公司）。
入市只是一個投資選擇
針對養老金入市的問題，人社部副部長遊鈞表示，養老基金的投資實施是個逐步的過程，是由各地根據當地經濟社會發展的情況、基金結餘狀況和結構狀況。做好基金中長期測算工作，制定委託計劃，具體到啓動實施，並不是一個時間點整齊劃一地來實施的。
遊鈞還強調，養老基金投資運營的實施並不意味着入市，進入股市只是養老基金投資的一種選擇，並且由市場機構根據市場狀況來選擇入市時點。總而言之，我國養老基金投資將多措並舉，確保基金的安全和收益。
作為社會保障體系的“活命錢”，養老金一旦入市，自然需要承擔相應的風險。畢竟，誰也不能保證只賺不賠。
顯然，養老金入市的安全問題被市場看成是最大挑戰。相比全國社會保障基金可以容忍更大的年度波動，養老金的風險承受能力略低，要求受託部分的95%以上在當年不能發生虧損。
除了安全問題，人才緊缺也是養老金入市面臨的挑戰之一。全國社會保障基金理事會副理事長於革勝在此前接受媒體採訪時表示，“未來會通過改革創新加大人才培養力度。一方面要用事業留人，給優秀人才成長提供空間和平台；另一方面也要用適當的待遇留人，通過一些體制機制的改革，特別是對從事基金投資管理的一線業務人員，實施市場化管理，建議激勵與約束相適應的制度，使人才優勢得到進一步發揮。”
今年房產市場的改變讓普通購房者看到希望，越來越多調整措施束縛着投資購房者的手腳，讓他們無計可施，讓他們被迫甩賣房產，讓他們儘快被淘汰，所以少了投資客的房產市場讓普通購房者重新燃起購房慾望，但現在買房真的是一個好時機嗎？
現在很多投資客都在儘快賣房套現，因為此次調整真的不是説説而已，原本存有僥倖心理認為未來或者下半年仍有轉機的投資客這次真的認清現實了，現在房子已有了明確定位就是居住，同時下半年將持續穩定房產市場，堅持各類調整措施的持續和穩定，使整個市場越來越完善。
這直接預示下半年投資客的日子會一直很難過，不會有一絲喘息機會，説難過可能輕了點，想想房子越來越賣不出去，而每個月的房貸卻如約而至，從其他集資渠道借的錢不論本金還是利息都有期限，總的來説房子除非是全款購買，要不然等着被追債吧！所以“明白人”都在抓緊時間給出最大優惠賣房，但房子真的好賣嗎？
現在不論賣房還是買房都不是件簡單的事，趙先生的兩套房在燕郊委託中介賣了一個月都沒成交，價格從三月的2.9每平到6月的2.1每平，真心難過，不是中介不給賣是真的沒人買。
購房者看到投資客甩賣就是有心買房也無力承擔，在銀行貸款這步就卡住了，我們來計算這樣一筆賬，現在在一二線城市買小兩居的房子就算投資客給了很大優惠少説也要三四百萬，如果你貸款200萬，30年，拿現在的優惠和去年的優惠相比：
現在貸款買房真的不知不覺就多出一套房錢，這筆賬算後哪個購房者還有心思買房，先看看每個月過萬的月供，再看看利息總額，最後想想自己微薄的工資，所以現在買房開發商不虧、銀行不虧、投資購房者只是少賺了點，尷尬的只有購房者。
最近趙女士因為房子更是進退兩難，三月份辦理的貸款，現在還沒放款下來，房子這邊等的着急，可趙女士一點辦法都沒有，想貸款買房真的很難，普通人有心卻無力，所以沒人接手買房的投資客能不賠錢！
(2017-07-28)
7月26日，江陰電工合金股份有限公司（以下簡稱“電工合金”）將勇闖證監會發審委。
為什麼説它勇闖？因為自2014年以來，電工合金在營業收入下滑的道路上狂飆不止，停不下來。與此同時，該公司應收賬款佔營業收入的比重卻逐年遞增。
另外，IPO日報注意到，電工合金不僅在持續盈利能力上表現欠佳，還存在上市圈錢嫌疑，並曾因出口報關單作假和偷逃增值税受到處罰。
我們來認識一下電工合金IPO的攔路虎。
業績連年下降
應收賬款佔比卻遞增
持續盈利能力存疑
據電工合金招股書披露，2014-2016年（以下簡稱“報告期內”），公司分別實現營業收入15.22億元、11.82億元、10.59億元。其中2015 年、2016 年，營業收入同比下降22.35%、10.36%。報告期內，電工合金分別實現淨利潤6009萬元、5442萬元、5485萬元。
但電工合金未必會為此擔心，這或許與自2016年1月1日起施行的修改版《首次公開發行股票並在創業板上市管理辦法》決定中，取消了對IPO企業在成長性上定量或者定性的要求有關。
據修改版《首次公開發行股票並在創業板上市管理辦法》第十一條，發行人申請首次公開發行股票需滿足“最近兩年連續盈利，最近兩年淨利潤累計不少於一千萬元；或者最近一年盈利，最近一年營業收入不少於五千萬元。淨利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據”的條件。相較於2009版的標準，去掉了“淨利潤持續增長”和“年營業收入增長30%”的要求。
▲IPO日報製表
但一位接近證監會的人士告訴記者，根據當前IPO審核的三大核心理念，即實質性審核理念、風險導向審核理念和多因素綜合考量審核理念，成長性在目前的IPO審核中仍然重要。如果發行人在報告期業績下滑或者大幅波動，容易使審核方對其未來是否具有持續盈利能力及是否會繼續惡化出現“變臉”產生重大疑慮。
與此同時，電工合金的應收賬款佔比卻逐年遞增。電工合金披露，報告期內，公司應收賬款賬面價值分別為41255.08萬元、34450.50萬元和34440.21萬元，佔當期營業收入的比重分別為27.11%、29.15%和32.51%，呈逐年上升趨勢。
此外，電工合金賬齡在一年以上的應收賬款餘額佔比之高也非常驚人。2014-2016年，電工合金賬齡在一年以上的應收賬款餘額佔比分別為19.09%、30.02%和29.41%，佔比較高。同時，在賬齡增加的情況下，依據電工合金的計提壞賬的相關政策，計提壞賬準備也將呈現增長情況。現報告期各期末，壞賬準備餘額分別為3045.26萬元、3298.25萬元、4019.08萬元。
上述情況，將導致電工合金存在營業利潤下滑的風險，加劇對其未來是否具有持續盈利能力及是否會繼續惡化出現“變臉”的質疑。
留存大量銀行存款
卻上市募集1.1億元還貸
電工合金招股書披露，報告期內，公司貨幣資金餘額分別為20257.63萬元、23925.92萬元和17443.63萬元，佔各期末總資產的比例分別為18.29%、23.11%和17.34%。電工合金的貨幣資金主要為銀行存款、銀行承兑匯票保證金、期貨交易保證金及履約保函保證金。其中報告期內銀行存款分別為8458.58萬元、11515.19萬元、9423.19萬元。
電工合金招股書顯示，公司擬募集資金38793.81萬元，其中1.1億元用來償還銀行貸款，佔募資總資金比例28.36%。但從電工合金現有銀行存款金額來看，其完全有能力自行償還銀行貸款。
上述接近證監會的人士透露，如果用於補充流動資金的比例超過募集資金總額的30%，就有些危險。
那麼，電工合金為何不使用銀行賬户的存款償貸，卻上市募集1.1億元資金用於還貸？銀行賬户存款計劃如何使用？此項募資是否存在上市圈錢的嫌疑？
對此問題，招股書中並未有相關説明，記者就上述問題多次致電電工合金，但截至發稿，對方未作出正面回覆。
兩次違規處罰事件，受證監會關注
此外，電工合金曾因出口報關單作假和偷逃增值税而受到處罰。
電工合金第一次受到處罰是在2013年9月，公司在申請貿易融資業務時，填報的作為交易背景的出口報關單中的出口日期、金額與真實信息不符，違反了《中華人民共和國外匯管理條例》第十二條第一款的規定，被國家外匯管理局江陰市支局出具《行政處罰決定書》，處以罰款85萬元。
第二次處罰發生在2013年12月，無錫市國家税務局稽查局出具《税務行政處罰決定書》(錫國税稽罰[2013]171號)，認定康盛新材料（控股子公司）2010年9月為職工浴室購買太陽能熱水器價税合計98000元，申報抵扣進項税14239.32元，違反了《中華人民共和國增值税暫行條例》第十條第一款的規定，對康盛新材料處補繳增值税14239.32元並處罰款7119.66元。
上述兩起違規事件，曾在電工合金2016年申請上市時引起證監會的關注，時至今日，這兩起違規事件已經錯開了報告期，但是2016年，因工廠“夜間排放廢氣，噪聲擾民”，電工合金被江陰市環保局下發責令改正違法行為決定書，責令公司立即採取整改措施減少噪音排放。
對於電工合金IPO面臨的這些問題，接近證監會的人士對記者表示，擬上市公司帶病闖關不是沒有，但分為瑕疵和硬傷。如若是硬傷，基本再無過會可能，若是瑕疵，累積到一定程度也會被否。
那麼，電工合金的瑕疵是否多到讓證監會忍無可忍的程度了呢？
(2017-07-27)
據法國國際廣播電台7月26日報道，兩家非政府組織——全球足跡網絡與世界自然基金會警告，2017年人類將8月2日提前用完這一年地球可供給人類使用的全部資源。從這天開始，人類將“靠借帳生活”。
因此，8月2日是2017年地球的“資源超用日”。地球再生的可供人類使用一年的資源將在這一天用盡。該組織主要通過5項資源來計算資源耗費量，分別是捕魚，飼養，種植，建築以及水資源使用。
兩家組織稱，每年的耗盡資源日都在提前。去年的“資源耗盡日”是8月3號，儘管6年來人類消耗地球資源的速度有所減緩，這一象徵性的日期無可避免地被不斷提前。1997年時，這一日期曾是9月底。
不過，兩家非政府組織也指出了一些令人鼓舞的跡象，並稱“改變這一趨勢的可能性是存在的”。比如，儘管經濟不斷增長，二氧化碳排放連續3年沒有增加，這要歸功於清潔能源的大量使用。
報道還稱，資源過度消耗的跡象已十分明顯：水資源缺少、沙漠化、土地鹽鹼化、農業生產力下降、魚類資源儲存減少、濫發森林、一些動物種類消失等等。人類依靠“借貸”生活只會是臨時的，因為大自然的資源並不會無窮無盡。[ 記者 王戰濤]
(2017-07-26)
我婆婆在我月子裏跑她大女兒那裏去了，就是因為我説她"搓弄是非”，結果我坐着月子，大姑子帶着婆婆來我家罵我！婆婆是那種能把白的説成黑的，黑的説成白的。她跑我老公姐姐那裏去説我這麼多年連個調料都沒往家買過，天地良心，結婚以後我給她買鞋都是一次買兩雙，然後在別人家背地這樣説。
婆婆的口頭禪就是，你這個驢日的……有次把我罵急了，我説我就是驢日的，那你是啥？在家裏，我是看着她和公公天天罵人，他們互罵雜種，畜生，給我老公吐口水，這是家常便飯！我才嫁過來的時候，我們村裏女人都在打點零工，夏天38.9度的高温，在地裏賺辛苦錢，就她在家裏吹着空調説這輩子瞎了眼，找了公公這種窩囊廢，生了氣就跑她大女兒那裏去，讓她大女兒陪她逛街，我生小孩的分子錢也被她拿去買了衣裳。
婆婆還説是我的傭人，傭人還要給工資之類！因為我懷孕到現在就沒上班，一直老公給錢！所以花錢沒有結婚前大方。這些我婆婆都知道，但是天天掛嘴邊給她買鞋買包包，差的還看不上。如果我老公身上有兩千，她看中了一千五的衣服，我説買，她會高興的喜上眉梢，絕對不會説太貴了，不買了……現在她一看到我拿手機，就説我想買個牛仔褲，我覺得短款上衣流行，反正明裏暗裏想叫買衣服，我老公就在網上給她買了288的衣服，結果回來了掛那裏一次也沒穿，然後還是買買買。
我公公，生小孩月子裏沒來看我，滿月酒估計要不是親戚也不來，特別迷信，因為快生我閨女的時候，他傷了腳。去算命，説我克他。還給鄰居説，因為嫌我閨女不姓他家姓。我閨女現在幾個月大，不好帶，但是我還是抱出來，一個人照顧了。旁人一看我一個人帶小孩，不知道是同情還是嘲笑，反正當他們説“你一個人照顧小孩啊”的時候，我都特別心酸。。。。所以剛出了月子，我就再也不忍了，既然你説我壞，那我就壞到底，我和老公把女兒送到我媽那裏，然後把家裏的錢和存摺都拿走，老公以前工作也辭了，連夜坐火車過去深圳打工；我哥哥在深圳幫我們找了一份保安的活，一個月4000，又不累；我們在廣東租了房子打算過幾年把女兒接過來讀書！再也不回去看公公婆婆！以後也別指望我們再回來養他們兩隻吸血鬼！
(2017-07-28)