本週銀行板塊多隻個股漲超10% 下一個會是誰？

財聯社（上海，研究員 張浩月）訊，今日銀行板塊繼續上漲，板塊內杭州銀行一度漲超5%。消息上杭州銀行發佈2019年年報及20年一季度報告，報告顯示，2019年歸屬母公司股東淨利潤為66.02億元，同比增長21.99%；今年一季度歸屬母公司淨利潤為21.65億元，較上年同期增長19.26%，業績超過預期。年報還顯示，截至2019年末，杭州銀行的資產總額10240.70億元，成功躋身萬億資產俱樂部陣營。

本週銀行板塊整體漲幅超3%，板塊內漲幅前三的個股分別為寧波銀行、杭州銀行、常熟銀行，本週累計漲幅均超10%。此外青農商行、招商銀行、興業銀行的漲幅也都超過6%。

隨着杭州銀行、南京銀行年報的出爐，滬深兩市36家A股銀行2019年年報披露工作全部完成。36家A股上市銀行盈利水平持續增長，其中，23家銀行淨利潤同比增長幅度達到兩位數，有八成銀行的不良貸款率較去年年初出現下降。

大行有存款優勢，中小行更靈活

華泰證券稱商業銀行負債端主要由存款、同業負債、應付債券和向央行借款四個部分構成，其中存款和同業負債是主體。

存款方面，大行網點多且密集，存款佔比高、定價低優勢明顯，農商行基礎也較好，但較大行而言活期率更低。

同業負債方面，股份行和城商行同業負債佔比相比較高，負債端配置更為靈活，因此計息負債成本率較高，其中城商行尤為突出。向央行借款方面，近年來向央行借款科目佔比提升較快，大行是配置主力，但在股份行和城商行負債中佔比較高。

應付債券方面，各類銀行佔比均較低，應付債券包括普通債、可轉債與次級債，是銀行補充長期資金來源和資本的渠道。

圖片來源：華泰證券

此外根據華泰證券的預計，貨幣政策有望繼續發力，為銀行負債端降成本；上市銀行仍有降準空間；存款基準利率期限結構較為陡峭，通脹與銀行盈利穩增長需求權衡下，存款有望結構性降息；定期 活期組合拳，2020 年銀行業歸母淨利潤有望提升 1.6%左右。

4 月 17 日政治局會議提出要以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響，説明仍有較大的政策空間，我們預計後續降準、基準利率調整、再貸款再貼現等政策將陸續出台。

“看好逆週期調節環境下的銀行股戰略配置機會，個股首推股份行（負債端改善動力更足，同業負債佔比高、高息存款較多），如興業銀行、招商銀行、平安銀行、光大銀行，戰略配置特色小行常熟銀行、成都銀行”，華泰證券稱。