固收週報：地方債發行高峯將至 5月央行大動作或再現

來源：WIND

Wind於2020年5月9日發佈固定收益統計週報（2020年第18期），報告摘要如下：

本期市場綜述：

公開市場方面：

央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水平，5月9日不開展逆回購操作。Wind數據顯示，本週央行公開市場既無資金投放也無回籠。下週（5月10日至5月16日）央行公開市場有2000億元MLF到期，無正回購和央票到期。

資金面方面，5月8日銀行間資金面依舊充沛，隔夜回購加權利率進一步下行約20BP重回1%下方。月初資金需求因素較少，流動性暫時仍難改寬鬆局面，資金價格可能還有下滑空間。

央行公開市場逆回購自4月起連續缺席，其間僅減量續做了MLF和TMLF。5月15日則是最近一次定向降準的第二次實施日，下調幅度為0.5個百分點；按央行此前説法，釋放長期資金預計在2000億元左右。市場人士稱，雖然5月有一次定向降準實施，但地方債發行高峯將至，不排除央行再出台新的降準可能。

貨幣市場方面：

5月8日R001加權平均利率為0.9258%，較上週同期跌94.64個基點；R007加權平均利率為1.6103%，較上週同期跌31.94個基點；R014加權平均利率為1.65%，較上週同期跌17.75個基點；R1M加權平均利率為1.9264%，較上週同期漲4.79個基點。

5月8日shibor隔夜為0.938%，較上週同期跌95個基點；shibor1周為1.809%，較上週同期跌11個基點；shibor2周為1.296%，較上週同期跌21.5個基點；shibor3月為1.4%，較上週同期持平。

本期內銀行間質押式回購日均成交量為46482.71億元；較上週增加7028.42億元。本期內銀行間質押式回購利率為1.23%，較上週同期跌66.25個基點。

一級市場方面：

5月3日至5月8日之間，一級市場共發行44只短融，計劃發行總額426.3億元。從主體評級看，有21只AAA級、18只AA 級、5只AA級；

本期發行23只公司債，計劃發行總額234.5億元。從主體評級看，有9只AAA級、2只為AA 級、11只AA級、1只無評級；

本期發行1只企業債，計劃發行總額20億元。從主體評級看，1只為AAA級；

本期發行42只中期票據，計劃發行總額347億元。從主體評級看，有16只AAA級、16只AA 級、10只為AA級；

本期發行6只定向工具，計劃發行總額36億元。從主體評級看，有1只為AA 級、4只為AA級、1只無評級。

二級市場方面：

利率品種：

本期銀行間國債收益率不同期限多數上漲，各期限品種平均上漲7.35bp。其中，0.5年期品種上漲5.22bp，1年期品種上漲6.69bp，10年期品種上漲8.27bp。

本期各國開債收益率不同期限多數上漲，各期限品種平均上漲9.71bp；其中，1年期品種上漲13.75bp，3年期品種上漲12.78bp，10年期品種上漲12.76bp。

本期農發債收益率不同期限全部上漲，各期限品種平均上漲8.44bp；其中，1年期品種上漲7.74bp，3年期品種上漲17.4bp，10年期品種上漲12.51bp。

本期進出口銀行債收益率不同期限全部上漲，各期限品種平均上漲8.46bp；其中，1年期品種上漲8.59bp，3年期品種上漲10.37bp，10年期品種上漲12bp。

信用品種：

本期各信用級別短融收益率多數下跌，就具體信用級別而言，AAA級整體上漲0.33bp，AA 級整體下跌2.05bp，AA-級整體下跌5.42bp。

本期中票各信用級別收益率全部上漲，其中5年期AAA級中票上漲12.92bp，4年期AA 級中票上漲9.65bp，2年期AA級中票上漲3.25bp。

本期各級別企業債收益率不同期限全部上漲；具體品種而言，1年期AAA級上漲7.92bp，3年期AA 級上漲13.26bp，15年期AA級上漲4.68bp。

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責任編輯：李鐵民