方正證券回覆上交所“靈魂拷問”：太難了！資管與專户產品收入驟降，香港金控每年付息近億…
財聯社（北京，記者 高雲）訊，時隔近十天，方正證券終於回覆了上交所問詢函。
6月5日，方正證券發佈公告，對上交所5月29日針對方正證券2019年年報所下發的問詢函內容進行回覆。
公司2019年第四季度歸母淨利潤虧損6736.65萬元，公司將其歸結為三項業務收入大幅下滑所致，包括一家孫公司現貨貿易收入歸零、資管產品與專户產品收入驟降。
此外，公司表示，受內外部環境影響，全資子公司方正香港金控，收入大幅減少，與此同時，其美元債需每年需支付1380萬美元利息，按照當前匯率約9788.478元人民幣。
此外，公司回覆了關於2.3億信託資金事項問詢。公司表示除正常關聯交易外，公司及控股子公司未與方正集團及其關聯方發生其他業務和資金往來或潛在利益安排。公司已建立了完善的內部控制程序和風險防範機制，並得以有效執行，能夠實現公司內部控制的整體目標。
關注點一：公司去年四季度虧損超6700萬，一家孫公司主要業務收入歸零
公司年報顯示，公司2019年第四季度實現營業收入16.28億元，同比下降19.20%；歸母淨利潤虧損6736.65萬元。5月29日，上交所要求公司結合市場和同行業可比公司情況，説明公司第四季度業績下滑並出現虧損的原因。
方正證券將淨利潤鉅虧的原因，歸結為三項業務收入大幅下滑所致，包括一家孫公司現貨貿易收入歸零、資管產品、專户產品收入驟降。
公司控股子公司方正中期期貨的全資子公司上海際豐投資管理有限責任公司由於業務轉型及業務團隊變化，逐步暫停現貨貿易業務，2019年第四季度的現貨貿易收入為0元，較2018年第四季度減少1.4億元。
受1只資管產品持有的債券違約而調整產品估值減少對應業績報酬，以及一年期專項資產管理計劃到期清算導致規模下降影響，公司資產管理業務2019年第四季度的手續費及佣金收入較2018年第四季度減少0.88億元；證金公司專户產品2019年第四季度分紅款較2018年第四季度減少0.97億元。
此外，公司表示，其去年四季度營業支出實際是下降的。2019年第四季度，公司營業支出17.19億元，較2018年第四季度的營業支出17.83億元下降3.6%。
公司表示，在營業支出同比變化不大且環比增幅較大的情況下，營業收入同比下降導致公司2019年第四季度歸屬於母公司所有者的淨利潤虧損。
關注點二：方正香港金控每年需支付利息近億元
因方正證券主要控股子公司方正香港金控和方正富邦基金近三年來持續虧損，2019年分別實現淨利潤-7485.35萬元和-3018.12萬元。上交所要求方正證券説明兩家子公司近年來持續虧損的原因以及兩公司相關經營情況、投資情況等。
公司表示，方正香港金控於2016年下半年開始正式運作，2017年由單一牌照發展到全牌照業務。由於處於業務拓展期，各項業務收入較少，但人才隊伍建設和信息系統建設投入較大，導致2017年、2018年虧損。
受內外部環境的影響，2019年香港金融市場交易量下跌以及IPO數量減少，方正香港金控的自營業務、投行業務及資管業務收入均大幅減少，且方正香港金控於2018年11月16日通過下屬特殊目的主體發行2億美元2年期美元債，債息為6.9%，每年需支付1,380萬美元利息。2019年方正香港金控收入減少，利息支出增加，收入無法覆蓋當期費用，導致較大虧損。
記者按照當前美元兑換人民幣的比例1：7.0931核算，方正香港金控每年需支付約9788.478元人民幣。
對於方正富邦基金連續虧損的原因，公司表示，近年來，方正富邦基金進行戰略轉型，大幅壓縮私募資管業務規模，收入相應減少；為了發展公募業務，其在系統平台搭建、人才引進和產品研發上需要持續的投入。由於收入減少，但投入較大，導致方正富邦基金自2017年以來持續虧損。
關注點三：公司今年一季度股票質押減值超2億元，佔去年全年50%
就信用業務來看，上交所關注到，方正證券股票質押式回購業務規模下降但減值計提比例卻明顯上升，公司股票質押式回購業務期末賬面餘額為43.22億元，較期初下降32.03%，但減值計提比例卻上升約12個百分點，要求其説明出現此現象的原因，前期減值計提是否充分審慎等。
公司表示，2019年，新增股票質押司法強制執行的標的主要有三個，分別為ST摩登項目（融入方廣州瑞豐集團股份有限公司、林永飛、翁武強）、*ST北訊項目（融入方天津信利隆科技有限公司）、*ST鵬起項目（融入方曹亮發），相關訴訟已披露。
其中，ST摩登項目質押物標的ST摩登股票，在2019年存在控股股東資金佔用、實際控制人違規以公司名義對外擔保等事項，股價下跌36.61%，當期公司淨增加項目減值計提0.16億元；*ST北訊項目質押物標的*ST北訊股票，在2019年因2018年財報被審計機構出具“無法表示意見”等事項，股價下跌74.42%，當期公司淨增加項目減值計提2.79億元；*ST鵬起項目質押物標的*ST鵬起股票，在2019年因2018年財報被審計機構出具“無法表示意見”等事項，股價下跌54.60%，當期公司淨增加項目減值計提1.36億元；三個項目合計淨增加減值4.31億元。
公司稱，2019年，公司在股票質押回購業務規模下降的情況下，減值計提的增加，主要是源於上述3個存續項目的風險在2019年集中爆發，導致質押標的市值大幅縮水所致。
公司今年一季度減值計提是去年的一半。2020年第一季度，公司股票質押式回購業務在該期已足額淨增加減值計提2.16億元。
關注點四：11只資管產品持有4.1億元控股股東方正集團債券
自營業務方面，年報顯示，報告期內公司自營業務營業收入14.65億元，同比增加21.58%；營業成本1.78億元，同比增加57.70%；營業利潤率下滑2.78個百分點。資產管理業務方面，年報顯示，報告期內公司資管業務實現營業收入4.80億元，同比下降5.58%；營業利潤2.48億元，同比下降32.26%；公司受託資產總規模2007.85億元，同比下降28.19%。對於自營與資管業務，上交所均提出要求，方正證券補充披露業績下降原因。
公司表示，2019年，公司自營業務營業利潤率下滑主要是營業支出增長所致。公司2019年自營業務營業支出1.78億元，同比增長0.65億元，增幅57.7%，主要原因為公司固定收益業務持有的“16龐大03”債未按照約定向公司兑付債券本息。公司2019年就“16龐大03”債違約按照預期可回收金額確認預期信用損失，計提減值損失0.48億元，導致報告期營業支出增長。
2019年末公司受託資產總規模2,007.85億元，同比下降28.19%，其中定向資管計劃業務同比下降27.09%。公司表示，下降的主要原因是順應資管新規要求，公司主動壓縮不符合資管新規要求的業務規模；專項資產管理業務規模同比下降61.97%，下降的主要原因是原存續業務均為一年期產品到期清算；主動管理業務規模同比下降1.47%，下降的主要原因是公司根據相關規定的要求，為進行產品改造而對大集合產品主動壓縮規模，但公司小集合等主動管理業務規模同比增長24.5%。導致公司資管業務營業收入、營業利潤下降的主要原因是資管業務規模下降，加之自有資金投資的資管產品投資虧損5,754萬元及計提減值9,412萬元影響。
公司共有11只資管產品持有控股股東方正集團發行的8只債券，債券面值合計4.10億元。包括，面值5,000萬元的“16方正01”、面值10,000萬元的“16方正02”、面值8,000萬元的“19方正02”、面值5,000萬元的“18方正14”、面值4,000萬元的“19方正D1”、面值5,000萬元的“19方正CP001”、面值3,000萬元的“19方正D2”、面值1,000萬元的“18方正MTN002”。截至2019年12月31日，所涉11只資管產品數量佔公司管理資管產品總數量的1.58%，持有方正集團債券規模佔公司資產管理業務總規模的0.2%。
公司表示，上述債券均已由公司作為資管產品管理人向方正集團管理人申報債權並獲得債權確認，公司作為資管產品管理人將持續跟蹤債務人重整工作進展，積極行使債權人權利，履行資管產品管理人職責，維護資管產品利益和投資人合法權益。
關注點五：回覆2.3億信託資金事項問詢，公司與控股股東未有潛在利益安排
方正證券曾公告稱，其於2019年11月以2.3億元認購信託計劃的資金被受託人全部用於向公司控股股東發放貸款。上交所要求方正證券説明，上述金融產品的最終資金投向是否涉及控股股東及其關聯方，是否符合相關法律法規的要求，是否構成控股股東非經營性資金佔用;此外，結合前期信託資金事項，説明公司與控股股東及其關聯方之間是否存在其他業務和資金往來或潛在利益安排，內部控制程序和風險防範機制是否健全完善等。
方正證券回應稱公司作為上市證券公司，嚴格按照法律法規及監管規定規範運作，資產、業務、財務、機構和人員等均獨立於控股股東方正集團。因“中信信託-遠洋弘盛投資集合資金信託計劃”事項，公司於2020年3月就是否存在為方正集團及其關聯方提供融資及擔保的情況進行了專項自查，公司未有向方正集團及其關聯方提供融資及擔保的情形。
公司表示，公司於2019年11月1日認購了中信信託作為受託人發行的“中信•遠洋弘盛投資集合資金信託計劃”，認購規模為2.3億元，信託合同約定用於購買武漢弘盛永泰置業有限公司（簡稱“項目公司”）70%股權對應的股權收益權，以及購買項目公司股東武漢遠正企業管理諮詢有限公司85%股權，最終用於武漢歸元寺項目B包地塊的開發建設以及信託合同所約定的其他資金用途。
公司於2020年3月得知，公司認購的2.3億元信託資金被受託人中信信託全部用於向方正集團發放貸款。2020年3月19日，公司與中信信託簽署《協議書》，雙方一致同意解除《中信•遠洋弘盛投資集合信託計劃信託合同》，並於當日收到資金23,131.686萬元（含資金佔用費131.686萬元）。
公司除上述回應外還表示，除正常關聯交易外，公司及控股子公司未與方正集團及其關聯方發生其他業務和資金往來或潛在利益安排。公司已建立了完善的內部控制程序和風險防範機制，並得以有效執行，能夠實現公司內部控制的整體目標。除正常關聯交易外，公司及控股子公司未與方正集團及其關聯方發生其他業務和資金往來或潛在利益安排。公司已建立了完善的內部控制程序和風險防範機制，並得以有效執行，能夠實現公司內部控制的整體目標。