24萬狂賺1個億，醫藥一哥市值破5000億，估值過高的醫藥股還能買買買嗎？
A股醫藥一哥恆瑞醫藥週一盤中股價再創歷史新高價95.41元，市值也是一舉突破5000億元，截至6月22日收盤，恆瑞醫藥年內股價漲幅接近30%，為28.13%.若從2000年上市首日計算，恆瑞醫藥上市以來股價已經大漲414倍。截至一季度末，恆瑞醫藥的股東户數為132209人，如果在20年前持有24萬恆瑞醫藥股票不賣出，迄今為止已經大賺1個億。
醫藥板塊年內表現一騎絕塵，從申萬一級行業指數年內表現來看，截至6月22日收盤，在同期滬深300指數微漲0.13%，上證指數微跌2.78%的背景下，申萬醫藥生物指數年內漲幅高達35.62%，領先第二名食品飲料10個百分點。
醫藥生物板塊的漲勢在市值方面也是體現得淋漓盡致。在創業板前十大市值個股中，就有邁瑞醫療、愛爾眼科、智飛生物、泰康生物、沃森生物等五隻個股，數量佔去50%。
財信證券表示，疫情衝擊帶動醫藥板塊偏好提升，隨着疫情在海外爆發，市場開始意識到病毒可能長時間存在，相關企業業績邏輯開始變為長期邏輯，疫情衝擊下，出口中僅有醫療器械、產品等行業增速大幅增長，相關醫療器械、疫苗、診療等板塊核心資產漲幅較大，估值上來看均創歷史新高。醫藥生物板塊的大牛市是帶動創業板指表現驚人的根本原因。
隨着醫藥股股價的連續攀升，醫藥股已嚴重高估的論調也是不絕於耳，在第四十屆私募基金高峯論壇上，一眾私募大咖也闡明瞭投資醫藥股的邏輯與後市觀點。
潮金投資劉躍：
用生活中最簡單的常識和邏輯找牛股
消費、醫藥醫療、科技，是潮金長期以來的投資策略3 1或者3 2。3就是醫藥醫療、食品、科技，1或2是再找一個或兩個確定性增長行業做投資標的。一般各配三成或者兩成，因為這三大板塊長期以來出最多10倍牛股，是牛股最集中的三個板塊。
今年投資醫藥醫療的策略和往年不同，疫情期間有些醫藥股利好，有些醫藥股利空，篩選出看好的三個種類：
第一，疫苗。疫苗現在是醫藥行業的第一梯隊，因為疫苗不是簡單的醫藥股，它還是必需品和消費品。為什麼説疫苗是必需品和消費品？你見過哪個小孩出生的時候不打疫苗？疫苗這個行業的研發週期長和投入高，行業壁壘也高。
第二是創新藥。第三是原料藥，雖然以前不買原料藥，但今年特殊，特殊在疫情給原材料藥創造一次極好的機會。全世界原材料藥生產最多首先是中國，其次是印度。印度疫情嚴重，估計生產好不到哪裏去，甚至能生產多少都不確定。所以原材料又變成中國的獨供，這時原料藥就有漲價的趨勢，市場這麼大，又有漲價的趨勢，還有話語權，所以今年的原料藥股漲得多好。
森瑞投資林存：
醫藥投資重醫輕藥，儘量做減法
醫藥投資相對複雜，森瑞投資的選股策略有四個要點。第一是重醫輕藥。儘量做減法，很多人覺得要不就是仿製藥，要不是高端藥，一個太LOW，一個太複雜。其實在做投資的時候，森瑞還恰恰就是儘量迴避藥品類，重心會放在醫療類，這樣相對起來研究得會更簡單。當然，我們會錯過一些品種，但剛入門的朋友，或者是對醫藥醫療覺得研究太複雜的話，就完全建議大家少做藥品，多做醫療。
第二要考慮到目前的國內市場究竟是進口貨多，還是國產貨多。特別是有些領域，比如説高端的抗癌的藥品和各種器械，前些年幾乎全被外資壟斷。聽着很高端，但進入2020年代以後，這個局面一定會大大的改觀，越是原來外資佔得多的，我們在未來十年，越可能是國產的醫療公司、器械公司、藥品公司發力的領域。國產替代在醫藥醫療領域，一定是主旋律。
第三支付能力。很多是社保買單的，所以我們儘可能要從醫藥的消費上，自己買單的產品線上去尋求黑馬。比如説這些年來，剛才説過的像愛爾眼科，眼科手術是自己買單的，歐普康視的OK鏡是給兒童治療近視，是家長買單的。長春高新是給兒童成長增高的，也是家長買單的。智飛生物帶領的宮頸癌疫苗是各位女性自己買單的，還有大量的這種現象。凡是自己買單又很受歡迎的，那幾乎和茅台一個味，都是消費品屬性，一樣都特別容易出牛股，而且都是大牛股，十倍起步。
第四是強者恆強。越是賽道被驗證得非常優秀，確定性高，這樣公司的漲幅往往是數年內以十倍計。一走出來就可能是五年十年以上，一旦發覺了這樣的牛股，切忌儘量捂得長一點，要專注，要狠狠的坐上去，不輕易撒手。
至於具體的領域在哪裏？森瑞投資給大家推薦：CXO、創新藥、器械、疫苗、專科服務和其他類消費。其中CXO就是藥品研發服務外包，還有創新藥、器械、疫苗這四個領域，典型的帶有創新的屬性。
云溪基金陽勇：
創新藥企業受追捧，關注藥品本身療效
以前買醫藥股都是針對消費屬性，很多投資者喜歡做藥物，因為護城河比較深，而且獨家、壟斷。在十年前有很多中醫藥企業都是成為牛股。但隨着外資的流入，以及國家對醫保的控費，未來的發展趨勢還是以療效為主，更多的醫藥創新企業得到大家的追捧。尤其是我們國家對註冊制、對科技、對生物醫藥的扶持，疫情面前我們更加要跟美國競爭，要佔領生物科技的制高點，所以國家對這一塊進行了大力扶持，對整個醫藥板塊，科技股的估值提升是非常明顯的。所以很多人會覺得醫藥股怎麼這麼貴？甚至還可能是負的，尤其是港股，實際上估值方法就是跟騰訊剛上市的時候，或者京東剛上市，拼多多現在還是大幅度虧損，跟他們的情況是一樣的。但這些公司未來對社會的效率、價值提升都是非常顯而易見的。
針對藥品的企業，我們的篩選標準，首先看他的產品線是否在國際上具有領先地位，同時研發是否更高效，用同樣的錢可以研究出更多更好的項目。同時，產品研發出來是否能夠快速商業化落地，賺到更多的錢。
藥品的核心是療效和安全性，從藥物研發、臨牀研究到適應性擴展，臨牀價值決定了，最終是否會獲得專家的權威指南的推薦，進而可以獲得商業利潤。通過獲利之後可以循環創新，並且在適應症方面可以繼續擴張。我們除了關注藥品本身療效之外，還要關注商業化的能力，除了會研發好的藥品，還要看他會不會賣好藥，所以我們一定要關注藥品的競爭對手、市場潛力以及商業執行力。