楠木軒

先鋒聚利混合年內虧損近4% 投資副總監踏空大消費行情

由 雋寶霞 發佈於 財經

  中國經濟網北京8月27日訊 (記者 康博)年內權益類公募基金業績整體上可以説盈利豐厚,市場也再次響起買股票不如買基金的感慨,然而先鋒基金公司旗下的先鋒聚利混合業績卻差強人意。儘管上半年持股中也不乏恆瑞醫藥、藥明康德、華熙生物、海爾智家、通威股份等眾多牛股,但截至8月25日,該基金A、C兩份額年內淨值分別虧損了3.46%和3.62%。

  根據記者瞭解,今年開年,A股延續了去年的普漲行情,雖然2月份被疫情打斷,但當時的低點正是佈局大消費和科技股的絕佳時機。此後,市場上演結構性行情,大消費一騎絕塵。

  先鋒聚利混合的一季報顯示,該基金當時的股票資產佔比高達90.18%,前十大重倉股為郵儲銀行、浙商銀行、恆瑞醫藥、藥明康德、華熙生物、通威股份、普元信息、江蘇北人、龍軟科技、平安銀行。

  儘管持有多隻生物醫藥類股票,但郵儲銀行和浙商銀行這兩隻銀行股的持倉佔比竟然達到了70%以上,在上市後雙雙破淨的走勢下,極度拖累了先鋒聚利混合的業績表現。二級市場上,今年一季度,郵儲銀行下跌了10.44%,浙商銀行下跌了16.3%,在其餘個股中,龍軟科技下跌了24.31%、平安銀行也下跌了22.49%。這導致先鋒聚利A和先鋒聚利C在一季度淨值分別下跌了5.41%和5.49%。

  二季度市場迎來大消費行情的主升浪,在大盤的帶動下,80%以上的權益類基金業績都大幅上漲,僅先鋒聚利混合此前持有的恆瑞醫藥、藥明康德、華熙生物的漲幅就分別達到了20.65%、50%和94.2%。但可惜的是,當先鋒聚利混合披露二季報時,這幾隻個股已經完全消失了,生物醫藥行業中僅出現了華蘭生物這一隻股票,不過,新的重倉股在這一時刻表現也不俗。

  先鋒聚利混合二季報的前十大重倉股為嘉必優、海爾智家、久遠銀海、先導智能、通威股份、華蘭生物、永高股份、宏發股份、普元信息、北新建材,從這些個股的走勢上看,絕大多數都為上漲,其中更有多隻個股漲幅在40%以上。但意外的是,在重倉股的巨大漲幅下,先鋒聚利混合A、C份額的淨值卻僅僅上漲了5.6%和5.54%,遠遠跑輸16.59%的同類均值水平和12.96%的滬深300指數。原來在二季度,該基金的股票資產佔比已經下降到了59.1%,其餘資產的38.50%都是以銀行存款和結算備付金形式存在。

  基金經理在二季度中表示:“二季度,權益市場還是以醫藥、食品為主要上漲品種。管理人產品以血製品、鋰電負極、物流快遞、二線家電等一些與大盤關聯度較低的品種,取得較為穩健的業績表現,估值水平也經得起後市考驗。原計劃在下半年逐步將資產配置比例向科技方向調整,但報告撰寫期間遇到資金驅動的市場場景,產品管理人在自身認知範圍內並未配置這些短期漲幅較大,同質化傾向極其嚴重的標的,仍以對社會未來有幫助、經營管理穩健、財務報表健康的企業為主要持倉,期間業績表現或弱於整體,但相信能在流動性擾動結束後,較好的保護投資人的資產安全。”

  雖然確實“獲得了穩健的收益也保護了投資人的資產安全”,但二季度大幅降低股票倉位,也浪費了在市場上漲時獲取超額回報的大好時機,從而令業績表現遠遠落後市場同類產品。二季度微不足道的漲幅,也在7月份之後的市場震盪中完全回吐,可謂是得不償失。

  今年1月17日到7月7日,先鋒聚利混合一直由王顥單獨管理,其在2007年6月至2015年12月任恆泰證券固定收益部交易員、固定收益部投資經理、資產管理部業務董事。2016年1月加入先鋒基金管理有限公司,任投資研究部投資副總監。

  資料顯示,從先鋒聚利混合2018年5月9日成立,王顥就參與管理工作,只不過此前一直是和其他基金經理共同管理,經過多次基金經理變更,王顥也終於迎來獨自掌管時刻,但結果卻令人失望,此後,楊帥接手先鋒聚利混合的管理工作。雖然經歷了2019年的牛市,但先鋒聚利混合A、C截至今年8月25日,收益率仍然分別虧損了3.73%和5.24%。

  據悉,楊帥在2013年至2017年先後任生命人壽保險股權投資助理、生命保險資產管理公司研究員。2017年9月加入先鋒基金從事投資研究工作,並從2018年4月13日開始管理公募基金,至今2年多時間。但從其此前管理的先鋒聚優和先鋒精一混合基金來看,今年內這兩隻基金的業績分別為42%和20%左右。其投資風格似乎比較靈活,年內主要持有家居家電、食品飲料行業個股,而2019年主要以券商銀行這類大金融行業為主,並少量配置了食品飲料,不知新任小將能否扭轉投資副總監造成的頹勢。