時隔兩年，百果園再度被傳上市。
3月14日，中國證監會官網顯示，深圳百果園實業（集團）股份有限公司的《境外首次公開發行股份(包括普通股、優先股等各類股票及股票派生的形式)審批》材料已經被接收。
證監會官網信息
市場有進一步消息稱，百果園預計於今年4月份正式向港交所遞交招股説明書，擬主板掛牌上市。
百果園不是第一次被傳出將上市，2020年4月，百果園完成股份制改造，兩個月後向中國證監會國際部遞交材料，啓動赴港上市流程。
證監會相關資料顯示，2020年9月，百果園境外上市申請就已經被核准，時效期為一年。
而早在2019年，百果園就談及過上市問題，現任百果園總裁徐豔林曾表示：“百果園在考慮上市，這是方向。”
對於上市目的，徐豔林稱，資本進入後，讓產業能做的更好。
事實上，頭部水果零售商素有“南百果、北鮮豐、西洪九”之稱，三家企業的上市步伐也是“你追我趕”，爭搶水果連鎖第一股。
目前，鮮豐水果已完成A股上市的第一期輔導工作；重慶起家的洪九果品於去年9月向證監會遞交境外上市申請，今年1月13日正式獲批（“大路條”），擬主板掛牌上市。
上市後能廣開融資通道，對百果園的發展能起到增益作用。不過，屢次被曝出籌備上市的百果園，是否也有着“難言之隱”。
新冠疫情發生後，生鮮行業迅速火爆，百果園亦是在此時再曝出實質性的上市進展，但一眾互聯網巨頭在疫情後持續發力社區電商賽道，讓競爭環境變得撲朔迷離。
賣水果起家的百果園，還能靠水果“大盤”走多遠？
守住“水果”基本盤
2001年，學農業蔬菜專業出身的餘惠勇，在深圳開出第一家百果園門店，這是中國第一家水果特許連鎖專賣店。
二十餘年來，百果園專攻水果品類，並逐步改造傳統產業鏈。
針對國內水果產區分散、產品非標化的現狀，百果園根據水果肉質、糖度和外觀等指標，將產品分為“招牌、A、B、C”、“大、中、小”共12個等級，相當於建立一套果品標準體系。
同時，百果園將採購渠道分為五大類，頭部第一類第二類渠道為百果園自主投資的生產基地，以及百果園合作的包銷果園，而尾部的第五類為傳統的批發市場採購。
2015年，《中國企業家》報道稱，百果園前兩類採購渠道佔比達20%。
不僅是對水果產品、採購渠道按標準進行分類，百果園還深入到水果原產地，強化建設產地直採鏈路，進一步降低水果供銷的流通成本和損耗率。
截至去年8月，百果園在全國佈局超200個水果種植基地、17個生鮮配送中心，以及大量運輸車隊資源，這些基礎設施也保證百果園能將產區水果，以更低損耗、更高時效送抵門店。
例如水果的採後處理環節，水果被採摘後需要儘快遇冷處理以保持鮮度，因此百果園在“倉到倉”的幹線運輸中全程採用冷藏車，且車內配用温濕度儀，倉庫能借此及時追蹤每一輛車的温、濕度情況。
供應鏈優勢是百果園發展的地基，亦是其產品定位中高端的關鍵因素。
餘惠勇曾表示，百果園的最佳目標客羣應該是有一定經濟能力、對水果有一定辨識能力、對生活品質有追求的女性。
可見，與一般的水果連鎖品牌不同，百果園主打產品品質，即使是最常見的蘋果、香蕉、梨，百果園都會按內部標準進行分級，且門店售賣的產品，在品質與價格上不輸友商品牌。
以北京地區為例，百果園上重量600克的A級進口香蕉，售價6.9元；而叮咚買菜上同規格的產品，售價7.9元。
作為水果連鎖品牌的百果園，產品能力自然不遑多讓，但現實狀況是，各大玩家都在分食百果園存量的水果生意。
截止2021年8月，百果園在全國擁有超過5000家門店，但水果連鎖店品牌依然高度分散、羣雄割據，典型如鮮豐水果、洪九果品等。
即使從2016年起，百果園就相繼收購南京鮮時代、一米鮮等地方水果連鎖及生鮮品牌，但一批頭部“水果店”依然有實力，與百果園共同角逐“水果連鎖第一股”的頭把交椅。
更關鍵的，在消費者沒有強品牌認知的基礎上，鮮豐水果、洪九果品等都將分流百果園既有的市場份額。
而一眾互聯網玩家更是搶食了百果園的增量市場。
2020年後，前置倉、社區團購等行業異常火熱，互聯網巨頭在不斷創新次日自提、即時配送到家的場景，而水果亦是上述場景模式中的主推產品之一。
在新興的社區電商領域，互聯網巨頭皆是攜百億級資本入場，短時間內將業務覆蓋到全國，再通過產地直採、社會協作等模式，深入改造產業鏈。
巨頭來得迅猛且徹底，是百果園所無法比擬的。
顯然，不僅在水果連鎖行業，百果園還面臨着區域品牌分散的市場競爭業態，而決勝意志強烈的互聯網玩家，更是以重塑產業鏈的思維，將戰火燒到了生鮮水果領域。
如此市場環境下，倘若百果園成功上市，估值又能有多少？
面對外部競爭，百果園自然不會“坐以待斃”。早在十年前，百果園就開啓多元化策略，進軍線上化、開售蔬菜產品，但一路行至此，百果園的策略收效幾何？
“多元化”前途未卜
2008年，在淘寶商城推出“雙十一購物節”的前一年，百果園就正式推出網上電子商務銷售平台。
啓動線上業務九年後，百果園的線上單月銷售額超過1.2億元。此後，百果園不斷試水線上業務。
2018年，百果園進軍無人貨架領域，一度在北京、上海投放超200台無人貨櫃；2019年，百果園上線獨立生鮮平台“百果心享”，品類從水果拓展到大生鮮；2020年，百果園推出社區團購平台“熊貓大鮮”……
在零售業態數字化轉型的浪潮下，百果園的線上業務多端並舉，這也實屬正常，但擅長建設水果供應鏈和線下門店運營的百果園，破局線上化的道路並不順利。
餘惠勇曾認為，水果的特性決定了它只能面銷，“直接To C的、直接從大倉到家模式，基本上也無法複製，因為它不是最佳模式，一定是往下滑的趨勢。”
同時，面對社區團購賽道的互聯網巨頭，百果園很難擋住“羣狼圍攻”。地歌網發現，在上海，百果園的“熊貓大鮮”平台上，重量400克的西紅柿售價11.8元，相同產品在多多買菜上售價為2.39元。
單一的產品價格對比或許難以説明問題，但另有數據顯示，截至目前百果園的會員數超過8000萬，而美團旗下社區團購業務，一個季度就能為平台帶來近3000萬的新增用户。
差距不僅出現在價格與用户數據上，更出現在平台思維上。
永輝超市創始人張軒松就曾表示，不能説弄個App就是新零售。對百果園而言，數字化不僅是多業態、多場景佈局，更不是簡單地上線多款應用，而是組織能力與管理思維的迭代，最終使整個組織架構更趨近於扁平管理模式。
新零售是場長線戰役，更會成為燒錢的“無底洞”，互聯網巨頭尚且在不斷試錯中摸索路徑，百果園新零售轉型又談何容易？
當然，作為傳統的水果連鎖品牌，百果園通過線上業務儘可能滿足不同消費客羣的需求，平台也是在不斷挖掘增量市場。
“找增量”策略是正確的，除線上化之外，百果園還在持續拓寬品類。
2019年4月，餘惠勇就宣佈百果園將進軍生鮮綜合領域，對標亞馬遜，從單一品類入手，逐步擴張到全品類商業帝國。
2020年2月起，百果園率先在華南地區部分城市引入蔬菜品類，目前“熊貓大鮮”上也有蔬菜、海鮮等生鮮品類在售。
在需求方面，吃飯是剛需，因此蔬菜與肉禽蛋的消費頻次明顯高於水果，而國內的蔬菜產業鏈與水果產業鏈其實面臨着相似的問題，百果園還可以複用其在水果領域的供應鏈經驗。
理想很豐滿，現實很骨感。
百果園要拓展的生鮮領域，亦是部分電商巨頭的主要發力點，例如拼多多提出“百億農研項目”，淘菜菜、京喜等發力建設產地直採鏈路。
包含水果、蔬菜品類在內，中國農業產業鏈還面臨着複雜的問題，在產品供銷通道上更是如此。因而，體量、資本實力更為雄厚的電商巨頭，在改造產業鏈上也更有底氣、更有實力。
但對百果園而言，“品類多元化、發力大生鮮”的故事並不好講。
在百果園的發展道路上，“上市”會是里程碑的事件，但上市之前，百果園內部業務缺乏多元長板、外部競爭形勢激烈的嚴峻現實，恐難以緩解。
最關鍵的，專注水果生鮮零售的百果園，未來想象力又何在？