小心此前強勢的新興貨幣將“失寵”！高盛稱新興經濟體或將放慢加息步伐
智通財經APP獲悉，部分今年表現最好的一些新興市場貨幣可能因部分國家央行放慢加息的步伐而逐漸失去投資者的青睞。
目前有部分貨幣已出現了的初步消退跡象。隨着投資者猜測巴西和俄羅斯央行可能會放慢收緊貨幣政策的步伐。巴西雷亞爾和俄羅斯盧布在本季的價值承壓，已出現了初步衰退的跡象。今年上半年，這兩種貨幣都是表現最好的貨幣之一，但隨後受到了衝擊，雷亞爾自6月底以來下跌了約4.5%。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)週五表示，最早可能在今年開始縮減購債計劃。但早在美聯儲(fed)開始制定縮減購債計劃的時間表之前，緊縮貨幣政策的週期就已在新興市場全面展開。俄羅斯和巴西央行早早加息的動作有助於遏制資金外逃，但政策制定者仍在抗擊通脹和支持被新冠疫情打擊的經濟之間作出平衡。
巴西央行方面，今年已將關鍵利率上調325個基點，漲幅超過多數新興國家，而從遠期市場的押注中反映了市場對9月會議後將加息放緩的預期。在俄羅斯，投資者預計央行將在未來三個月將基準利率上調約50個基點，低於7月初逾130個基點的預期。
巴西和俄羅斯的貨幣在第三季度失去了上漲勢頭
“有些早期加息的央行，在收緊貨幣政策的速度上符合甚至超過在某些情況下的歷史加息週期。但在未來幾個月那些央行可能會放慢甚至暫停加息的步伐甚至,“高盛集團分析師Kamakshya Trivedi本月在一份報告中表示道。
下一個加息週期
韓國週四成為首個上調利率的亞洲主要國家。隨着市場焦點從提振經濟轉向遏制債務驅動的資產泡沫，韓國很可能進一步加息。波蘭和哥倫比亞可能是下一個。這為韓元和波蘭茲羅提等貨幣的價格提供了一些上行潛力，有利於它們對沖物價加速上漲和美元利率上升。韓元一度上漲，但隨後回跌。主要由於韓國央行行長對下一步加息的時機仍持模稜兩可的態度。
道明證券駐新加坡的首席新興市場亞洲和歐洲策略師Mitul Kotecha表示，在"韓國央行的鷹牌態度，經濟韌性以及技術性超賣的支持下"，韓元應該會走強。"市場可能會繼續追逐高收益率，這意味着那些貨幣政策相對激進且實際收益率較高的國家將受益最大，" Kotecha稱。
通脹與經濟發展的平衡
對於政策制定者來説，這是一項微妙的平衡舉措。隨着新冠病毒變種繼續威脅全球經濟，他們必須在不抑制經濟增長的情況下應對商品不斷上漲的價格。
以波蘭為例，該國央行已經表示，儘管通脹飆升，但它希望在經濟完全復甦之前保持寬鬆的貨幣政策。儘管如此，在該國第二季度經濟正以有史以來最快速度增長之後，該國很可能成為下一個加息的國家。德意志銀行(Deutsche Bank AG)預計該國將在10月和11月加息。今年，茲羅提(波蘭貨幣)的表現遜於匈牙利和捷克共和國的貨幣，這兩個國家已經開始積極收緊貨幣政策，以控制通脹。德意志銀行(Deutsche Bank)駐倫敦策略師奧利弗·哈維(Oliver Harvey)表示，波蘭在加息步伐方面落後於其它的新興經濟體。它的鴿派政策立場給茲羅提帶來了壓力。該行稱，根據其模型，茲羅提被低估了約10%。他表示，如果該國央行在今年晚些時候轉鷹，茲羅提可能會被追捧。
哥倫比亞也出現了鷹派情緒，該國央行暗示，隨着通脹加速，可能很快加入加息的趨勢。政策制定者預計今年的經濟增長率為7.5%。經濟學家預計，該國央行今年將會把基準利率在目前1.75%的基礎上，上調75個基點。
未來一週，投資者還將關注智利和贊比亞的利率決定。
幾個新興經濟體的趨勢
由於錄得高於預期的通脹數據，智利央行料將加息50個基點，同時採取更為強硬的語氣。而贊比亞央行預計將維持利率不變，因目前通脹放緩。
土耳其將於週五公佈的土耳其8月份通脹數據將受到密切關注，因為它可能會影響到在9月23日作出的貨幣政策決定。受土耳其國債收益率的吸引，投資者紛紛重返土耳其債券市場，因為新任央行行長沒有屈從於土耳其總統埃爾多安降息的呼籲，這讓他們鬆了一口氣。由於處於有利的基數效應，預計土耳其第二季度經濟增長較上年同期增長21%。
花旗集團經濟學家伊爾克•多馬克和古特金•伊斯克拉在一份報告中表示:“面對疫情形勢的持續不確定性，以及匯率波動和利率的上升，經濟發展的勢頭可能會繼續放緩。
印度預計將於週二公佈其GDP數據，由於基數低，預計第二季度GDP同比增長將從前一季度的1.6%增長至21%。荷蘭國際集團(ING)表示，這一同比增長率掩蓋了因新冠病毒傳播在經濟上造成的潛在疲軟。印度盧比今年貶值了約1%。
據預測，泰國預計週二公佈其經濟數據，但其7月份經常賬户仍為赤字，這可能會抑制上週泰銖升值的勢頭。此前，泰國當局表示，病毒爆發已經見頂。該國經常賬户自去年11月以來一直處於赤字的狀態
同時，投資者將關注巴西政府2022年預算提案對市場的任何潛在影響，該提案必須在8月31日前提交。按計劃，該國還將在週二公佈6月份的全國失業率數據，以及將於週三第二季度GDP數據。
另外，哥倫比亞將於週二公佈的7月份城市失業率數據，預計隨着經濟重新開放，失業率將比一個月前有所下降