軍工板塊走強 公募看好長期配置價值

　　本報記者 張舒琳 李惠敏  

　　8月18日，軍工板塊全面爆發，多隻個股盤中漲停，行業龍頭也集體大漲。在經過一段時間沉寂後，軍工板塊自5月中旬以來持續走強，期間國防軍工指數大漲35%。 

　　對於軍工板塊近期走勢，部分公募基金經理認為，基本面向好是板塊持續上漲的主要決定因素，長期看好該賽道優質企業投資價值。 

　　軍工ETF交易活躍 

　　8月18日，截至收盤，千億軍工龍頭股航發動力（600893）上漲4.71%，中航沈飛（600760）上漲5.63%，航發控制（000738）、博雲新材（002297）、天秦裝備（300922）等漲停，中直股份（600038）大漲9.41%。指數層面，國防軍工指數上漲2.23%。 

　　值得注意的是，軍工ETF近日資金進出頻繁，交易十分活躍。以規模最大的國泰中證軍工ETF為例，7月19日至8月18日，該基金資金淨流入約27.65億元，交易總額達到346.59億元，在所有A股ETF中排名第四，僅次於上證50ETF、證券ETF和滬深300ETF。 

　　對於本輪軍工板塊上漲的原因，博時基金表示，該板塊具有較強的主題投資色彩，易受外部事件的影響，波動性相對較大。但從更長期的維度看，軍工企業的股價仍由基本面因素決定，包括行業發展前景、生產經營狀況、經營業績等。從基本面來看，看好未來2-3年軍工行業的表現。在未來5-10年軍工行業確定性增長的背景下，軍工行業會出現很多投資機會，一些質地好的軍工企業市值有較大成長空間。 

　　基金經理看好背後邏輯 

　　近期“披荊斬棘”的軍工股，究竟是短期題材炒作，還是真正具備長期投資機會？ 

　　嘉實資源精選股票基金經理蘇文傑表示，軍工板塊未來投資價值非常大。短期看，軍工行業發展穩健，板塊營業收入和歸母淨利潤均實現較快增長。機構對軍工行業配置比例仍處於較低水平，軍工板塊仍是資金配置窪地。中期看，國企改革和優質軍工資產證券化將提升軍工行業發展質量，目前國內軍工行業資產證券化率低不足30%，軍工資產證券化仍有較大發展空間，優質軍工資產證券化是貫穿軍工行業發展的重要主線。 

　　新華基金表示，國防軍工指數基本回到年初水平，但是個股波動較大。軍品採購訂單確定性強，龍頭公司穩定成長。核心裝備拉動產業鏈成長，相關上游材料和元器件、下游主機廠兩端受益。在保障國防建設的同時，還可以帶動高端製造發展。國際競爭形態多樣化，隨着我國經濟實力不斷提升，與之相匹配的一流軍事力量成為必需，行業維持快速增長，長期看優質公司具備投資價值。 

　　公募提前佈局 

　　早在二季度，部分公募基金就提前佈局，新進或增持了部分軍工股。 

　　數據顯示，國投瑞銀國家安全靈活配置混合在二季度進一步增持了航發控制，持股數量3020.04萬股，相較一季度時的1300.84萬股，增持了1700萬股。同時，在二季度新持有該股的還有華泰柏瑞積極成長混合、興全匯享一年持有期混合等基金。 

　　國投瑞銀國家安全靈活配置混合二季度還進一步增持了中直股份，在一季度1353.13萬股的基礎上，再度買入了178.67萬股至1531.80萬股。同時，相較一季度的被10只基金持有，二季度中直股份被15只基金持有，包括萬家臻選混合、景順長城量化精選股票、博時恆盛一年持有期混合等基金。不過，董承非管理的興全趨勢投資混合一季度時持有969萬股中直股份，但在二季度全部賣出。 

　　二季度獲得公募基金大舉增持的還有中航沈飛和航發動力。對於中航沈飛，合併同基金公司旗下基金來看，富國基金旗下共有8只基金持有，相較一季度的2893萬股增持至3432萬股；易方達基金也在二季度對該股進行了增持，從一季度的1269.10萬股增持至1852.17萬股；國投瑞銀基金、華夏基金、國泰基金、鵬華基金等多家基金公司也都對該股進行了增持。 

　　公募對於航發動力的分歧則較大，二季度被部分基金減持，但同時也有基金加倉該股。在減持方面，該股在二季度被富國基金減持了1000多萬股，國泰基金減持了300多萬股。與此同時，朱雀基金、鵬華基金等則紛紛增持航發動力股份。