順豐控股業績“爆雷”開盤跌停？一季度虧9-11個億順豐咋了？

4月9日早上大家還在早高峯的趕車過程中，一個消息就在整個互聯網市場炸開了鍋，快遞產業的龍頭大哥順豐出現業績“爆雷”？一個季度虧了9到11個億？股市一開始順豐的股價也是應聲而下，開盤就跌停，很多人都懵了，這順豐是到底怎麼了？

一、順豐業績“爆雷”了？

根據同花順的消息，4月8日晚間，快遞巨頭順豐控股的一季度業績猶如一場春雷，震驚了整個市場，原來濃眉大眼的白馬也會“爆雷”。根據順豐一季度業績預告顯示，在量件保持高增長的情況下，該公司一季度淨利潤卻遭遇虧損，預計一季度淨利潤虧損9億元至11億元，去年同期盈利9.07億元。

4月9日開盤，順豐控股毫無懸念的一字跌停，封單超過20萬手。在3月17日披露的2020年年報中，順豐控股才交出了亮眼的業績，2020年實現營業收入1540億元，同比增長37.3%；業務量81.4億票，同比增長68.5%；歸母淨利潤73.3億元，同比增長26.4%；扣非歸母淨利潤61.3億元，同比增長45.7%。

順豐控股還是公募基金持倉的標的。截至2020年12月31日，興全趨勢投資混合、交銀施羅德新生活力等都持有順豐，如果這些公募基金沒有賣出，2月18日至4月8日期間，其也將出現大幅虧損。

二、順豐到底是怎麼了？

説實在，我們看到順豐當前出現的一季度的業績狀態，其實並不是讓人特別意外，為什麼這麼説呢？

首先，我們要明白，對於一家上市公司來説，單季度的業績變化，實際上並不能夠特別説明問題，只要它的年報業績是好的，然後還有半年報可以參考，所以我們不能僅僅因為一個單季度的業績變化，就立刻去對這家公司的經營基本面去下判斷，這種判斷往往是不確切的，所以不妨先別那麼着急，仔細看看這件事情到底是怎麼回事。

其次，我們再來看順豐為什麼會出現單季度大規模的虧損？

一是順豐在第一季度進行了大規模的數字化的建設和改造的投入。我們看到從順豐的連報和他之前的很多表態來看，數字化改造和數字產業的變革是順豐的一個大規模的方向，在這個方向之中，相信所有了解互聯網公司發展趨勢的朋友都會知道，在這方面的投入一定是大規模的，甚至於長期的投入，這種投入也是為什麼，很多互聯網公司在短期內都是不賺錢甚至嚴重虧損的重要原因，所以結合順豐的這個方向，我們就可以判斷出來，説順豐一季度是在這方面進行了大規模的投入，必然會佔據相當大的利潤空間。

二是順豐實際上正在用一些特惠快遞的方式大規模地進行市場的拓展，而在市場拓展的期間，順豐無疑是在業務的補貼和市場營銷方面都需要大規模的投入。這種行為無疑是一種搶佔市場的手段，所以也是很正常的。

三是我們要明白第1季度裏面有一個春節，我們從春節的角度來看，各家快遞公司為了確保春節之間的運輸順暢，實際上投入了大量的成本，所以在這樣的情況下，這些成本也必然會在一季度的業績中體現出來。

所以我們可以説一季度的業績有太多的不確定因素影響了，這也導致了順豐出現一定程度的虧損，這也是很正常的一件事情。

第三，從長期的角度來看，我們不能因為一個季度的業績情況就判斷順豐的基本面出現了問題，至少從目前來説，順豐無論是市場份額還是其發展的方向，還都算向好的，所以我們不妨更加耐心一點去看一下順豐未來的發展。當然從資本市場的角度來看，之前順豐出現了抱團股的現象，所以現在在抱團股都在瓦解的狀態之中，股價出現一定程度的下行也是很正常的，這是一個迴歸合理估值的過程。