9日，滬指保持震盪上行趨勢，創業板指高開低走，午後再度拉昇呈V形走勢。滬深兩市成交額已連續37個交易日超1萬億元，北向資金全天淨買入26.15億元。
近期，週期股表現明顯強於題材股，化工、煤炭、鋼鐵等週期板塊昨日繼續走強，推動滬指節節走高，至收盤報3693.13點，逼近今年初的高點3731.69點。題材股走勢則相對較弱，元宇宙概念驟然遇冷，板塊內多數個股跌幅都在5%以上。科技股方面，半導體板塊繼續下行，光伏、鋰電板塊大幅分化，相關個股跌多漲少。
昨日，週期股各細分領域全面爆發，鋼鐵、煤炭板塊領漲兩市。華菱鋼鐵、八一鋼鐵、冀中能源、開灤股份、山西焦化、昊華能源等紛紛漲停。煤炭ETF、鋼鐵ETF也齊頭並進，均創上市以來新高。其中，煤炭ETF大漲6.55%，今年以來漲幅已達100.69%，率先翻倍。鋼鐵ETF今年以來的漲幅也已超過90%。
大宗商品價格上漲成為影響週期股表現的主要因素。昨日，鄭煤主力合約漲幅一度超過6%，最高至1028元/噸。焦煤主力合約收盤上漲超7%，焦炭主力合約漲幅超5%，雙雙創出歷史新高。
滬鋁期貨也一路震盪走高。截至昨日收盤，滬鋁主力合約價格站上22000元/噸的關口，今年以來漲幅已超過45%。受此影響，昨日鋁業股紛紛走高，閩發鋁業、華峯鋁業等漲停。拉長週期看，雲鋁股份、中國鋁業、明泰鋁業等今年以來累計漲幅已超過150%。
中信建投期貨認為，目前驅動鋁價持續上行的主要邏輯還是強勁的基本面，供應端受能耗雙控影響預期持續偏緊，而消費端又進入“金九銀十”的傳統旺季，預計鋁價將維持高位震盪。進入10月後，供需矛盾將有所改善，價格或出現回調。
在本輪週期股行情爆發前，國泰君安、信達證券、中信證券等已發佈研報，表示看好週期股。其中，信達證券首席策略分析師樊繼拓曾在8月份多次提示，週期股“還有第二波機會”，並預計其行情持續時間在兩個季度左右。
樊繼拓表示，從週期股的歷史波動規律看，2022年上半年可能是週期股“見頂”之時。這輪行情中，作為驅動因素，全球經濟在疫情後需求恢復的彈性，以及碳中和對週期板塊供求關係的影響，都比較有想象空間。
展望後市，野村東方國際認為，考慮到下半年穩增長政策的潛力、仍然偏緊的供需壓力和碳中和中長期政策目標，週期板塊仍有望在今年下半年跑贏大市，建議關注盈利穩定且礦品質量高的採掘業、盈利空間擴大且停產壓力小的鋼鐵業，以及具有全球定價能力的有色和航運業等。
記者 孫越 編輯 孫放
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