風格驟變攪擾A股開年行情 機構建言掘金低估值板塊

2022年A股首個交易周，市場連續調整引起各方關注。在市場風格驟變的背景下，新能源、半導體、軍工、CRO等高景氣賽道普遍回調，而經歷去年深度調整的一些白馬股，比如格力電器、萬科A等逆市走強。

有分析師表示，從A股歷史經驗來看，1月份A股市場容易出現風格切換波動加大。在市場調整之際，本週券商共對150只個股給出“買入”評級，其中17只個股給出的目標價，較其最新收盤價仍有50%以上的上漲空間。

三大股指開年回調

本週A股三大股指集體調整。Wind數據顯示，截至1月7日收盤，全週上證指數下跌1.66%，深證成指下跌3.46%，創業板指下跌6.8%。

據海通證券統計，A股開年出現調整，過去20年有8年發生過，分別是2002年、2003年、2010年至2012年、2014年、2016年、2019年。這種下跌與全年行情關係不大，但是回調後一季度均有春季行情。

對於本年初的市場調整，海通證券認為，從宏觀環境看類似於2012年和2019年。2019年上證指數開年跌了兩個交易日便上漲，至4月8日最大漲幅為35%;從全年看，上證指數上漲了22%。2012年上證指數開年延續了2011年的跌勢，但是隻跌了兩個交易日，隨後便一路上漲至2月27日，區間最大漲幅為16%。

市場風格大切換

從本週市場風格看，新能源賽道出現劇烈調整，寧德時代、比亞迪、贛鋒鋰業等明星股紛紛下跌。與此同時，去年表現不佳的銀行、保險、地產板塊逆市上漲，萬科A、中國平安、格力電器、美的集團、三一重工等藍籌股紛紛上漲。此外，“中字頭”板塊的中國鐵建、中國中鐵、中國電建等個股也是逆市上漲。

對於風格調整原因，有券商認為是機構調倉所致。東北證券表示，開年基金調倉行為是市場調整主因。也有券商認為，近期美債收益率出現顯著上行，逼近去年以來的高點，美債利率快速上行對部分高估值板塊有壓制作用。

作為市場關注度頗高的板塊之一，房地產板塊近期出現反彈，同時也被券商看好。華泰證券表示，當前，房地產板塊估值仍處相對低位，業績確定性強，股息高，值得重點關注。

150只個股獲買入評級

儘管不少個人投資者對市場首周表現有所憂慮，但在部分專業投資者看來，當下或正是“別人恐懼我貪婪”的時刻。

Wind數據顯示，截至1月7日中國證券報記者發稿，本週券商共對150只個股給出買入評級，其中71只個股被券商給出了明確的目標價位或目標區間。從預期上漲空間看，多達62只個股超過20%，17只個股預期上漲空間超過50%。

從整體行業分佈情況看，前述150只獲券商“買入”評級個股涵蓋了31個申萬一級行業中的27個行業，從屬基礎化工行業的個股最多，合計18只;緊隨其後的是電力設備和醫藥生物，從屬個股分別有17只、16只。

從行業板塊近期走勢看，基礎化工、電力設備以及醫藥生物板塊近期持續處於調整或橫盤狀態。在券商看來，這些板塊在2022年仍有值得佈局的良機。

以近期回調幅度較大的醫藥生物板塊為例，信達證券認為該板塊正轉向估值修復階段。中藥、普藥、低值耗材、藥店等板塊的估值均已跌到相對較低位置，估值在20倍左右，部分個股估值甚至跌到10倍左右，將在2022年迎來估值修復行情。