特斯拉四季報：概念股要玩新概念?

在發佈了一份漂亮財報之後，特斯拉股價市值雙雙暴跌，難道概念股們也要跟着涼了？

前不久，特斯拉發佈了一份出色到刷屏的財報，然而就在次日，特斯拉股價、市值全面下跌。截至1月27日收盤，特斯拉股價跌至829.1美元/股，跌幅高達11.55%，同時市值蒸發1090億美元，並且帶動相關概念股全線走低。

那麼，對於中國汽車上市公司來説，特斯拉這份財報的“殺傷力”和“侮辱性”到底有多強？為什麼一份漂亮財報換來的卻是股價與市值齊跌？難道概念股要改變風向了？

特斯拉國產僅兩年，淨利潤幹翻上汽集團

財報顯示，特斯拉2021年度營收538.23億美元，同比2020年猛增70.67%。此外，其年度淨利潤更是高達55億美元，約合350億人民幣，幾乎是每天實現一個王健林口中的“1個億的小目標”。

（圖片來自特斯拉官方微博）

從經營數據上來看，特斯拉在2021年創下了讓全球汽車行業刮目相看的業績。特別是考慮到上海工廠近幾年的發展速度：2019年1月奠基、一年後國產版Model 3啓動交付，同時Model Y項目啓動，又過了僅一年的時間，國產版Model Y實現交付。

雖然上汽集團尚未發佈2021年業績數據，但通過其三季度財報中公佈的203.5億元淨利潤來看，如果其不能在四季度實現超150億元的淨利潤，那麼從盈利能力的角度，將直接被僅在上海國產兩年的特斯拉幹翻在地。

要知道，上汽集團是目前國內產銷規模最大的汽車集團，同時也是淨利潤水平最高的汽車上市公司。可以説，在賺錢能力上，特斯拉又一次給中國汽車上市公司們上了一課。

市值一夜蒸發千億美元，概念股們還能走多遠

為什麼在發佈了一份亮眼財報後，如此能賺錢的特斯拉卻遭遇到了股價與市值暴跌？

拋開過往的業績，特斯拉在關於未來的規劃中所透露的一些方向，或許讓投資人感到了不安。

首先，特斯拉明確表示今年不會推出全新的車型，特別是之前曾透露並備受市場期待的2.5萬美元的新品，在本次財報發佈時明確表示不會在短期內推出。

此外，關於產能部分的注意力也明確由上海轉向了柏林和德克薩斯，甚至在年底還將有希望公佈一座全新工廠的信息。未來特斯拉還能否遇到當年在上海建廠時的優厚待遇，這對於外界來説尚存質疑。

沒有新車型、產能注意力轉移，那麼特斯拉今年的重點在哪裏呢？機器人、FSD、Dojo超級計算機，以及擴大現有產品的產能。

顯然，對於習慣將特斯拉定位成汽車製造公司的投資人來説，沒有新車型就等於斷送了一切，特別是入門級新車型的推出將放緩的消息，對於曾經搭上特斯拉概念股的汽車股們來説，無疑是一股毫無防備的“亂流”。

以傳統零部件供應商福耀玻璃港股表現為例，曾經憑藉躋身特斯拉國產供應商，其股價與市值在2020年開始一路上漲，從不足15港元/股，一路升至突破60港元/股的近年最高值。與此同時，其市值也從400億港元出頭的水平，一躍突破1800億港元。

在2022年第二週汽車K線發佈的汽車股漲跌榜中，福耀玻璃以周度近15%的股價漲幅，位居榜首。而隨着特斯拉對新入門級車型的否定以及對未來產能的注意力轉移，福耀玻璃港股的股價與市值也呈現出同步下跌趨勢。

另一個值得關注的細節是，當特斯拉宣佈搭載全新4680圓柱電池的Model Y將誕生於德克薩斯超級工廠，同時確認不會使用4680鐵電池的消息後，作為其4680圓柱形電池的海外供應商，LG新能源在1月27日登錄韓國證券交易所，IPO累計認購額高達114萬億韓元，創下韓國最大IPO歷史紀錄。

雖説寧德時代也在2021年8月與上海市政府簽約，計劃為特斯拉配套生產4680電池，但還是沒能搶到先機。

其實，這樣一手點亮真正意義上的“科技樹”，一手踏踏實實擴大現有車型產能的思路十分符合特斯拉現階段的發展狀態。領先的智能化技術配合分散至全球的產能體系，在特斯拉看來這就是接下來能夠使其繼續保持賺錢能力的組合拳。

2021年半年業績發佈時，特斯拉CEO埃隆·馬斯克曾説那將是他最後一次參加特斯拉財報電話會議，以後如果再次出席，那將意味着有重要的事情要宣佈。

果不其然，他缺席了三季度財報電話會議，隨後，在四季度財報發佈時，一方面展現出了讓整個汽車行業刮目相看的賺錢能力，更重要的是明確了一個讓不少人都感到意外的全新故事線。

用時髦點的比喻，這或許就是特斯拉自己的“元宇宙”，但回到現實中的資本市場，這也提醒着那些曾經的特斯拉概念股們，早該意識到風向真的要變了。

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