逆勢漲超10%，強...

大家好，我是猩猩。

最近，市場接連調整。

賽道股崩塌，讓不少基金淨值大跌。

儘管如此，少數基金卻逆勢大漲。

那今天猩猩就跟大家聊一聊逆襲的基金。

今年的大A，挺讓人意外的。

虎年開門紅，劇情卻反向走偏。

年初至今，大盤指數跌了不少：

上證指數跌4.86%，而深證成指和創業板大跌10.99%和17.34%。

沒想到，市場抱團的熱門賽道股，紛紛集體崩盤。

跌速太快，基金淨值也大幅受挫。

截至上週五，共195只公募基金淨值跌超20%。

此前的熱門明星基金，中歐醫療創新，跌幅也高達24%。

整體來看，市場行情調整的有點魔幻。

具體來看，權益類的基金表現最弱：

普通股票型基金、偏股混合基金以及靈活配置型基金指數分別下跌11.62%、11.46%和8.03%。

可以説，集體走跌的市場，少跌也能戰勝市場。

然而，也有一小部分基金脱穎而出。

市場大跌，基金反而逆勢上漲。

目前，年內有近20只基金回報超過10%。

按相對收益算，妥妥跑贏市場近20%。

這類逆勢上漲的基金，可以分兩類：

一類是商品類基金，押注原油等大宗商品：

排名前10中，有9個都是投資油氣、飼料等大宗商品。

而且，大多數都是規模小（幾億）的QDII基金。

換句話説，國內少量資金，投資境外市場商品，獲利較大。

另一類呢，高配低估值板塊的權益基金：

排名第十，收益近15%的鵬華香港銀行，買入的全是港股大盤銀行股。

除了銀行以外，還有基金押注地產、煤炭鋼鐵等高股息板塊。

比如收益近12%的萬家宏觀擇時，前十大持倉集中與地產和煤炭。

名靠前的浙商港股通中華預期高股息指數增強A，前十大持倉股為煤炭、石油、水泥、鋼鐵、銀行各行業龍頭股。

換句話説，基金投的都是高股息的行業龍頭。

另外，逆勢加倉港股的基金，也收穫不小。

四季度，公募一哥張坤加倉的易方達亞洲精選，回血不少：

前十大持倉股，包含互聯網、銀行、消費等行業的龍頭。

年初至今，基金逆勢漲超8%。

除了常規權益基金和商品類基金，也有新品種的異軍突起。

不少小夥伴，想必想到了上市不足一年的公募REITs：

今年以來，近8只基金漲幅超過10%，其中3只漲超30%。

截至上週五，11只公募REITs開年以來的平均漲幅高達17.76%。

買公募REITs，其實本質是投資基礎設施。

高比例分紅+上市交易，意味着REITS兼具股票和債券的屬性。

有小夥伴會問，為何這些資產能逆勢上漲？

總的來看，這些逆襲的資產有普遍的共性，也有個別的個性。

先説普遍的共性，較強的防守性和順風的政策支持。

防守性上，抗跌和保值的屬性值很高：

比如，低估值的港股和銀行股跌幅空間有限，高股息龍頭和REITs能通過分紅保障收益。

政策方面，包括銀行、地產在內的行業普遍回暖。

穩經濟的背景下，保障流動性充裕利好銀行和陷入危機的地產。

REITs基金，也搭上了新試點政策和大基建的政策春風。

事實上，面臨政策逆風的板塊跌幅明顯，比如近期的醫藥。

總的來説，逆襲的板塊相對很穩，而且有政策的支持。

其次，從個性來看，商品類基金的崛起，正好抓住了階段機會——高通脹。

受疫情以及政府放水的影響，包括原油在內的全球商品大幅漲價。

供給不平衡，位於上游的能源、材料供應商，漲價後業績暴增。

比如暴賺的中石油，因油價大漲，公司今年淨利潤預計翻2倍多。

那板塊逆勢上漲，值得追麼？

原則上，政策友好、處於相對低位的板塊依舊很穩。

穩經濟的背景下，港股互聯網、銀行、以及基建等板塊仍有發力的空間。

近期，資金投入的力度也明顯加大。

相對而言，短期大漲後高位的波動風險，也不得不防：

比如漲瘋的REITs，基金管理人頻頻公告提示溢價風險。

今年以來，已有3只REITs基金因漲幅過高而臨時停牌。

備受市場關注的商品週期板塊，短期的收益和風險並存。

受政策和突發事件的影響，商品價格的漲跌幅度總是很大。

比如最近鐵礦石大漲，監管層的調研又引發期貨價格的大跌。

而且，中長期來看，未來仍面臨調整的壓力。

隨着經濟恢復，政府收縮流動性（比如加息），商品很難維持長期的高價。

因此，對於短期的誘惑，小夥伴還是量力而行。

板塊波動大，厭惡風險的儘量謹慎觀望。

即便參與，最好低倉靈活交易，及時止盈止損。

總之，不熟不投，市場越瘋狂最好越冷靜，不要衝動追高。