廣汽集團發佈2021年一季度財報，“兩田”穩健，自主差異化突圍

本文來源：時代財經 作者：松山

4月29日，廣汽集團發佈了2021年一季度財報，數據顯示，本季度該公司在合併口徑營業收入、歸母淨利潤、歸母扣非淨利潤均實現同比大幅增長。銷量方面，廣汽集團一季度累計銷量近50萬輛。

值得注意的是，廣汽集團下屬日系合資企業（廣汽豐田、廣汽本田）對於一季度的經營表現貢獻明顯。據財報數據，廣汽豐田、廣汽本田兩家合資公司的銷量達38.7萬輛，其中，在財報“對聯營企業和合營企業的投資”一欄中，收益為33.3億元。

“合資公司維持了較高的盈利能力”，該公司表示。

值得一提的是，該公司歸母淨利潤為23.66億元，換言之，合資板塊撐起了廣汽集團的利潤大旗，而從同比翻倍的研發費用（2.6億）等投入上看，自主板塊仍在蓄力。

截止4月30日收盤，廣汽集團（601238.sh）股價報11.16元，上漲2.97%，總市值為1155億元。

對於下一季度的經營預期，該公司對時代財經表示，“目前還沒有可以對外透露的內容”。

數據亮眼，同期因素不可忽視

財報數據顯示，廣汽集團在報告期內：

1、合併口徑營業總收入約160.24億元，同比增長47.31%；

2、歸屬於上市公司股東的淨利潤為23.66億元，較2020年同期增長22.47億元，增長率高達1896.65%；

3、歸屬於上市公司股東的扣除非經常損益後的淨利潤為22.26億元，較2020年同期增長2896.96%，較2019年同期增長0.72%。

上述從10倍至近30倍的超高增長率中，值得一提的是，該公司也向外界提供了扣非淨利潤同比2019年，僅增長0.72%的數據。

因此，可以看到的是，雖然廣汽集團一季度扣非淨利潤同比去年實現了超高速增長，但同時，該公司也務實的表示，受2020年疫情的影響，相比2019年，該數據僅屬於微增的範圍。

圖源：公開圖片

其中，主力合資公司（廣本、廣豐）繼續維持了較高的盈利能力。2021年一季度，廣汽集團投資收益達到34.42億元，同比2020年同期、2019年同期分別增長263.02%和34.05%。

在銷量方面，數據顯示，一季度，廣汽集團銷售汽車49.6萬輛，較2020年同期增長62.2%，較2019年同期增長0.39%，乘用車銷售規模排名為行業第四位。

其中，合資板塊在廣汽整體銷量中的佔比頗大，據財報數據，廣汽豐田、廣汽本田兩家合資公司的銷量達38.7萬輛，在整體銷量中的佔比達78%。

“兩田”穩健，自主差異化突圍

具體到廣汽集團的下屬品牌方面，日系雙子星之一的廣汽本田一季度累計終端銷量達18萬輛，同比增長52.7%；廣汽豐田一季度累計終端銷量20.7萬輛，同比增長62.6%。

“兩田”合資表現 圖源：官方

在上述合資品牌的高光表現下，廣汽集團一季度取得了不錯的業績。如果説，合資企業的表現，與中外方之間的努力密不可分，那麼自主品牌，則是廣汽集團自主經營能力的體現。

處於目前競爭已白熱化的傳統燃油車市場，廣汽正通過其新能源品牌廣汽埃安進行差異化競爭。數據顯示，1-3月，廣汽埃安累計銷售1.7萬輛，同比增長120.9%，新能源汽車市場位列第四。其中，AION S累計銷售1.4萬輛，同比增長106.8%，位列新能源車A級轎車第一。

但需要注意的是，AION S銷量佔廣汽埃安的整體銷量比例達82%。因此，對於廣汽埃安而言，如何在鞏固AION S的前提下，提升其他產品的銷量，打動更多細分私人市場的消費者，或許是支撐其下一步體量擴張的關鍵。

其中，廣汽埃安的第四款車型Aion Y 或將是破解單一產品銷量比重過大的關鍵。據官方介紹，自3月29日預售以來，Aion Y這款定為城市年輕人羣的產品，訂單以日均超400輛速度持續增長。

Aion Y 圖源：官方

具體在燃油車市場，雖電動化大潮兇猛，但是從體量上看，主銷燃油車產品的廣汽傳祺，仍是支撐廣汽自主板塊體量的支柱。

數據顯示，一季度，廣汽傳祺銷量為7.4萬輛，同比增長36.3%。其中，據官方介紹，廣汽傳祺的高端車型（GS8系列、M8）銷量佔比提升11.3個百分點。其中，傳祺M8已連續18個月蟬聯豪華MPV自主第一，累計銷量突破10萬台。

M8大師系列 圖源：官方

不可忽視的是，廣汽傳祺目前的市場體量距離其前幾年過往的高光時刻，仍有不小的差距。特別是原本表現強勢的明星產品GS4，在瞬息萬變的市場局勢中已難回巔峯的情況下。

或許，專注於優勢細分市場的深耕，如高端MPV產品力的打造，構建競爭壁壘，再加上GPMA架構首款運動轎車影豹的即將上市，將在年輕化大潮中為該公司的未來創造更多可能性。