大A慘兮兮

這幾天的市場，其實受到央行在流動性上的動作的影響比較大，如果當天是淨投放，那麼當天的資本市場一般來説都不會太差，如果是淨回籠，那麼在預期上，是會有負面影響的。

也從側面説明了，當下的大A，其實是弱不禁風的。因為這些動作以前也有，但不會因為每天的投放還是回籠，就去產生波動，因為逆回購所影響的流動性，和股市的流動性，並不能直接劃等號，只是一個流動性預期的傳導罷了。

保守來看，節前大概就是這樣弱勢震盪，中期選方向什麼的，還得等到節後，節前主要還是以浮盈兑現和槓桿資金撤退為主。

如果放在以往的存量市場，看到這種信號一般也是要跟着撤退的，但現如今，上證指數2018年以來的下跌趨勢，已經被新的多頭趨勢所取代，交易思路太偏存量博弈就容易錯失行情。

而春節後，緊接着就是召開NPC和CPPCC，政策面的窗口期不是沒有，在我看來，大方向上，還是要呵護股市的，因為直接融資功能的實現需要一個健康向上的二級市場。

以往通過銀行放貸的間接融資方式，去支持實體，風險也都集中在銀行系的金融機構上，相比股市，讓專業的投資機構以及股民參與進行風險定價，這筆賬怎麼算都是後者更為合算。

因此，大方向上要有慢牛的格局，小方向上也要有局部過熱後被打壓的準備，這樣的行情，如果能玩個幾年，豈不美哉？

今日覆盤：兩市成交額9515億，全A漲跌幅中位數-1.83%，個股情緒面相當差，中證1000基本又奔着新低去了，只不過對於滬深300、上證50這些主流指數，在銀行板塊的呵護下，並沒有什麼大波動。

板塊上，養殖、造紙等領漲，酒店餐飲、景點旅遊等順週期板塊繼續温和小漲，國防軍工、半導體等板塊領跌。

繼續是極端分化的結構牛市，只不過整體上市場的氛圍是大不如1月上旬那會，原因就在於，現在買龍頭、買ETF的，和買題材、買ST的交易者，是完全兩撥人，而前者的力量要遠遠強過於後者的。

因此，光看指數是沒什麼問題，但後者不斷有人“打不過就加入”，當下的虹吸效應也是絲毫不遜色於過去任何一個時期的。

這裏我還是偏好指數化的ETF投資。現在選股的難度，比以往兩次牛市都要大，選擇堅守現有的龍頭，那麼諸如魔都機場這樣的也可以直接崩給你看，如果去做一些風格切換，又擔心撿了芝麻丟了西瓜，不確定性着實不小。

時下最中性的策略，在我看來還是配置一籃子股票，向上不至於踏空牛市，向下也不至於踩雷某隻個股，畢竟現在是業績披露的窗口期，排雷還是首要的。

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