核心“茅”集體遭暴擊！接連大跌何時休？別慌 這類標的機會來了

　　3月8日，A股高開低走，指數再遭大幅下挫，創業板指跌近5%。資金爭相出逃下，白酒、醫藥、新能源等行業的績優白馬股再次遭遇集體殺跌。 

　　市場仍在苦苦追問：接連大跌何時休？ 

　　基金經理預判指出，開年以來的核心資產大跌，主要是流動性和估值因素所致，基本面沒有發生本質變化。隨着指數進入震盪築底過程，市場風險逐步釋放後，風險偏好有望逐步回升，業績增速可觀的標的有望帶來不錯的向上彈性。 

　　核心“茅”遭悶殺 

　　受外圍市場隔夜上漲帶動，滬深兩市8日集體高開。但因量能不足，股指很快震盪走低，截至收盤，主要指數大多跌逾2%，滬深300和深證成指跌逾3%，創業板指和科創50指雙雙跌逾4%。 

　　盤面上，除公用事業板塊飄紅以外，申萬28個板塊中的27個板塊係數翻綠，旅遊、白酒、醫藥等板塊的龍頭股出現明顯下跌，瀘州老窖、山西汾酒跌停，愛爾眼科、片仔癀、五糧液等績優白馬股跌逾8%，貴州茅台則跌近5%，股價跌破2000元。與此同時，電力、環保和節能等部分概念板塊卻在逆勢走強，華騏環保、中電環保、中材節能等個股均漲逾10%。數據顯示，8日兩市成交量放大到9789.37億元，北向資金淨賣出超80億元。 

　　前海聯合基金指出，當前A股維持震盪調整態勢，短期主線不明朗，但宏觀基本面總體仍然處於穩健修復階段，部分業績增長強勁甚至超預期的核心資產經過本輪調整後，會出現比較好的買點。“從結構上看，在2021年全年盈利向上和估值向下的整體判斷下，股票市場的分化會相對明顯，短期建議迴避估值與盈利增速不匹配的個股，均衡配置細分景氣賽道估值合適的龍頭個股。” 

　　某權益基金經理對記者指出，目前來看，核心資產還看不到止跌態勢，順週期板塊也處於風險釋放過程中。但在本輪市場調整過程中，企業的基本面並沒有發生變化，這意味着A股中長期投資的價值基礎仍存。 

　　基本面沒發生改變 

　　某基金公司投研總監説道，在近期行情的討論中，圈內談及的多是流動性和估值等因素，基本沒人討論基本面情況，因為基本面情況很好。 

　　他指出，無論是週期類行業還是消費、醫藥、新能源等行業，優質公司的訂單飽滿，經營基本面在持續向好，2021年業績目標向好，甚至還有公司上調了全年業績目標。 

　　以白酒行業為例，招商基金量化投資部副總監侯昊指出，當前龍頭白酒繼續執行拆箱銷售，批價基本保持平穩，生肖酒、精品等價格上漲明顯。短期內，白酒板塊情緒及估值可能繼續承壓、波動加大，但業績持續性強的公司能夠通過業績的持續釋放來消化估值，白酒基本面沒有出現問題，短期回調不影響長期配置價值。 

　　同時，創金合信科技成長基金的基金經理周志敏對記者指出，當前市場的主要矛盾是流動性收緊預期下的殺估值。在這段調整時間內，市場需要重拾信心，建議繼續關注核心資產的企穩狀況。 

　　平安基金認為，在部分優質的藍籌白馬調整後，中長期投資機會也會逐步顯現。“目前來看，流動性大幅度收縮可能性較低，優質資產不具備崩盤風險。接下來，投資者要保持耐心，等待優質資產的估值回到相對合理區間，用更好的性價比投資。藍籌白馬股的本質並沒有發生改變，經營基本面也都是比較穩定的，仍然具備較好投資價值的。” 

　　科技板塊有望先行企穩 

　　在後市佈局上，前海聯合基金認為，短期內可重點關注化工、有色、銀行、機械等受益通脹上行的龍頭公司；中期角度內，仍可配置具備中長期邏輯且估值相對合理的新能源、大消費、醫藥等優質公司；長期建議關注受益於科技創新週期的行業，如5G、雲計算、半導體、智能手機產業鏈。 

　　針對科技行業，周志敏認為，相比剛開始回調的熱門資金集中行業，科技板塊已經回調了快一年時間，調整的時間和幅度在各個板塊中相對是比較顯著的，市場資金的關注度也降到比較低的位置。如果調整的起因只是估值(貴)和資金因素，那麼最早調整的科技板塊有可能先行企穩。“在最近的市場調整中，一批20倍、30倍PE的電子、計算機、通信板塊個股卻在上漲。在市場風險逐步釋放、風險偏好逐步回升後，發展前景樂觀和業績增速可觀的標的，有望帶來不錯的向上彈性。” 

　　展望後市，平安基金表示，在全球疫苗接種加速、疫情逐步得到控制、中美補庫存和地產週期疊加背景下，這一輪經濟復甦持續性仍存在慣性，順週期板塊的基本面行情有望延續較長時間。接下來，受益於經濟復甦和碳減排碳中和政策的週期製造，受益於疫情控制的可選消費和服務業，投資機會可能相對更好，如中上游原材料的有色、化工、鋼鐵，中游製造的工程機械、電氣設備，金融板塊的銀行、保險，服務業中的交運、旅遊、酒店等板塊。