文/四海
出品/節點財經
11月29日，B站發佈了三季報。財報顯示，B站三季度的營收為57.9億，同比增11%，淨虧損17.2億元，同比收窄36%。
雖然B站仍未盈利，但大幅減虧讓其緩了一口氣。此前，不斷擴大的虧損規模一直是資本市場的擔憂之處，也是B站股價下跌的主要原因。
虧損收窄的主要原因是縮減開支。三季度，B站的開支總額為29億元，與2021年同期持平。如果將時間尺度拉長，B站從去年三季度就開始有意降低開支，二季度的開支總額為25.09億元，同比增長了107%，三季度的增速降至57%，直至三季度的持平。
這其中，佔比最高的是營銷開支，三季度達到12億元，它也是三季度唯一同比減少的支出項。第二大支出項是研發開支，為11億元，同比增加43%，主要是由於研發人員增加以及服務器及設備折舊開支增加所致。一般及行政開支為5.43億元，同比增加14%。
三季度增長最快的業務是增值服務業務，同比增長了16%，他也是B站的第一大收入來源，達到了22.1億元，主要得益於直播業務的增長。從陌陌到鬥魚、虎牙再到B站，直播的“現金牛”屬性一再被證明。
業務中增長最慢的是電商業務，其次是遊戲業務，後者是B站的重點，公司CEO陳睿已經親自負責遊戲業務，但該業務仍處於後勁不足的狀態。B站在《FGO》之後一直沒有拿出能撐起收入的作品。B站三季度未上線獨代/自研遊戲，在7-9月發放的209個遊戲版號中，B站僅有一款PC/主機遊戲獲得版號，而B站儲備較多，版號缺口大。
陳睿在業績會上披露了他對遊戲業務的規劃：仍將堅定‘自研精品、全球發行’的遊戲業務戰略，後續將把戰略落實到實處。“在自研方面會只聚焦1-2個方向，集中集合資源做最好的事。同時，我會加強遊戲自研項目生命週期的管理，對於符合預期的項目，會加強投入，不符合預期的，會快速去迭代。”
在這些財務數據之外，B站的用户增長也是資本市場關心的地方，“增長乏力”“用户目標難實現”等觀點一直唱衰B站的核心點。
此前，B站提出了一個目標“2023年月活達到4億”，三季度月活為3.33億，同比增長25%，距離目標再近一步。
總體來看，B站在減虧和用户增長上都取得了不錯的成績，但變現能力有待提高，尤其是老生長談的遊戲業務。B站給出的四季度收入指引區間為60~62億，與市場預期的62.5億稍有差距。這説明B站的修復之路還很漫長。
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