不想成為下一個雷曼兄弟！瑞信拋30億自救，股價回升大漲
本文來源：時代財經 作者：蘭爍
（來源：unsplash)
關於瑞士信貸（CS）瀕臨破產的傳聞持續發酵。
10月7日，該銀行迅速拋出一份約30億美元的債券回購計劃，截至10月7日美股收盤，其股價明顯回升，收漲13.05%。
瑞士信貸銀行是瑞士第二大銀行，也是歐洲頂級投行，至今已有超過160年的歷史。
9月30日，路透社報道稱，瑞士信貸首席執行官烏爾裏希·科爾納(Ulrich Koerner)在一份備忘錄提到，“我相信你不會將我們的日常股價表現與銀行強大的資本基礎和流動性狀況相混淆。”
疊加此前瑞信公佈的第二季度財報，這一消息引發了市場騷動。
10月1日，澳大利亞記者David Taylor在社交媒體上表示，“根據可靠消息，一間大型投資銀行瀕臨破產。”
與此同時，供職於華爾街日報的記者Spencer Jakab在社交媒體上發佈了一張關於瑞信CDS（credit default swap，簡稱“CDS”，指的是信用違約互換）指數不斷攀升的數據，其中引用了前述瑞信首席執行官的話，並將其與當年破產的雷曼兄弟對比。不過隨後，Spencer Jakab轉發了該動態併為此道歉，稱自己是“恐懼販子”。
CDS持續上漲
CDS是國外債券市場中常見的一種信用衍生工具，可供投資人規避信用風險，由承受信用風險的一方（買方）與另外一方（賣方）進行交換，在契約期間買方需定期支付一筆固定的費用給賣方，以換取在違約事件發生時，有權將持有的債劵以面額賣給賣方，此債劵面額即為契約的名義本金。
本質上來説，CDS是針對金融資產的違約保險。一般來説，CDS的價差隨着金融信用下跌而上升，而於信譽提升時下跌。假如投資者相信一家公司將會無力償還債務，那他可能會買入CDS。相對地，假如他認為一家公司不太可能違約，便可能賣出CDS。
根據相關數據顯示，瑞信CDS五年期指數自年初以來持續攀升，從59個基點左右最高漲至375.13個基點。不過近日公佈近30億美元回購計劃後，瑞信五年期CDS價格有所下跌，截至10月7日報收298.59個基點，表明市場信心有所增強。
（來源：CNBC）
而除了回購債券外，據彭博社報道，瑞信正在引入外部投資者，可能將出售一部分證券化業務，並且正在考慮出售其他資產。
財報顯示，截至今年6月30日，瑞士信貸財富管理業務規模約為7630億瑞士法郎（約合7680億美元），低於年初的8560億瑞士法郎，原因是股票和債券市場暴跌等。
流動性方面，截至6月30日，瑞士信貸的普通股權一級資本比率（CET1）為13.5%，高於國際監管最低8%和瑞士約10%的要求，其流動性覆蓋率是歐洲和美國銀行業同行中最高的之一。
股價年內最大跌幅超60%
瑞士信貸的業務包括投資銀行、財富管理、資產管理和商業銀行等。今年7月27日，瑞信公佈了2022年第二季度業績，Q2淨營收為36.45億瑞士法郎（約256億元人民幣），同比下降29%；歸屬於普通股股東淨虧損為15.93億瑞士法郎（約110億元人民幣），同比下降729.64%，虧損額遠超出此前分析師預計的2.06億瑞士法郎。
值得注意的是，這是瑞信連續第三個季度出現虧損。公司表示，第二季度虧損主要由於投資銀行、財富管理和資產管理等業務的淨收入下降。
（來源：瑞信財報）
截至6月30日，瑞信總資產為7273.65億瑞士法郎，同比下降8.71%；現金及短期投資規模為2394.71億瑞士法郎，同比下降22.6%。而整個二季度，瑞信的融資現金增加了109.31%，為7.65億瑞士法郎。
股價方面，截至美東時間10月7日收盤，瑞士信貸報收4.85美元，漲幅13.05%，總市值116.95億美元。
今年1月14日，瑞士信貸盤中最高尚有10.51美元，隨後幾個月開始震盪下跌，在7月14日盤中跌至5.05美元，9月1日盤中跌破5美元，10月3日盤中觸達3.7美元新低。1月14日-10月3日區間內，瑞士信貸最大跌幅已經達到61.7%。
除了財務隱憂，瑞信近年來深陷各種負面，也引起外界關注。
時間最近的要數Greensill Capital破產事件。去年10月，據瑞士當地媒體NZZ報道稱，瑞士警方突擊了瑞信在蘇黎世的辦公室，並帶走了其與英國供應鏈融資公司Greensill Capital相關的文件資料。Greensill在2021年3月宣佈破產，破產之前，瑞信旗下多隻基金投資了該公司發行的債券，據媒體報道，預估涉及資金100億美元。
此外，瑞信還牽扯到了去年3月震驚華爾街的爆倉事件。2021年3月，對沖基金Archegos Capital爆倉，基金經理Bill Hwang在其中單日虧損超百億美元，而瑞信在這場風波中的損失在所有貸款銀行中最為慘烈，市場預估超過55億美元。
在這些負面衝擊之下，瑞信的最大股東卡塔爾投資局開始減持手中股票。卡塔爾投資局是海灣國家卡塔爾的主權財富基金。2021年7月，根據該基金提交給美國證券交易委員會(SEC)的監管公告顯示，其將所持瑞士信貸股份從5.2%減持至4.8%。
不久之後的10月27日，瑞信將公佈2022年第三季度財報和公司重組策略。而此前路透社援引穆迪報告稱，該公司到今年年底的虧損或將達到30億美元，可能使其核心資本低於13%。