2020年五大險企成績單：權益投資“立功”，日賺6.89億元

截至目前，5家A股上市險企已全部交出2020年成績單——去年5家上市險企合計實現淨利潤2523.14億元，日均淨賺6.89億元，同比下降7.4%。值得一提的是，各家在投資端均表現依舊不俗，部分機構投資收益甚至創下近30％的增長率。

年報數據顯示，2020年，五大上市險企合計實現淨利潤2523.14億元，同比下降7.4%，日均淨賺6.89億元。其中，中國平安實現歸母淨利潤1430.99億元，同比下降4.2%；中國人壽實現歸母淨利潤502.68億元，同比下降13.8%；中國人保實現歸母淨利潤200.69億元，同比下降10.4%；中國太保實現歸母淨利潤245.84億元，同比下降11.4%；新華保險實現歸母淨利潤142.94億元，同比下降1.8%。

對於淨利潤普降原因，多家上市險企將其淨利潤的變動歸於税收政策的變化。具體來看，在產險板塊，三家產險上市公司淨利潤出現不同程度下降。如人保財險淨利潤208.34億元，同比大降16.4％；太保產險淨利潤52.09億元，同比降11.9％。

而在人身險板塊，五大上市壽險公司淨利潤增勢出現分化，如人保壽險淨利潤同比大增42.7％；太保壽險淨利潤186.42億元，同比降低9.2％，其餘險企壽險淨利潤亦均同比降低。

新華保險也在年報中指出，“公司整體盈利能力穩步提高，但受2019年保險企業手續費及佣金支出税前扣除政策調整的影響，淨利潤略微下降。”其他幾家上市險企也大多提及了税收新政對去年淨利潤的影響。

五大上市險企去年合計實現淨利潤2523.14億元，投資收益仍是頭號“功臣”。

統計數據顯示，2020年，中國平安實現投資收益1247.01億元，同比大增60.9%。“去年把握住了資本市場的波動機會，靈活開展權益投資操作，實現收益增加。”中國平安表示。

去年中國平安淨投資收益率為5.1%，總投資收益率為6.2%。中國平安保險資金投資組合近十年平均總投資收益率為5.3%，平均綜合投資收益率為5.5%，均高於5%的內含價值長期投資回報假設。

中國平安首席投資執行官陳德賢在2020年年度業績發佈會上表示，去年主要通過基金參與股市波動的機會，今年股市還有機會，尤其是部分低估值高分紅股票，去年表現落後非常多，我們將持續關注該板塊，抓住更多市場波動機會。

截至去年年底，平安壽險出現在兩家上市險企的前十大流通股股東之列，皆為去年第四季度新進。其中，平安壽險持有新華保險1959.2萬股，佔流通股比例的0.94%；持有中國人壽2745.6萬股，佔流通股比例的0.13%。

平安壽險在投資領域大量買進同行股票，反映出其對保險業未來發展的看好。葛玉翔表示，“A+H險企的估值均處於歷史絕對低位，中國平安尤為青睞低估值、高股息、盈利穩定的投資標的。”

其他4家上市險企去年的總投資收益率和淨投資收益率分別為：中國人壽，中國人保，中國太保，新華保險。整體來看，上市險企投資收益率保持較高水平，為險企淨利潤貢獻較大。

隨着上市公司年報加速披露，險資持倉情況也逐漸浮出水面。同花順數據顯示，截至3月29日記者發稿時，險資共現身57家上市公司的前十大流通股股東，持股規模達1.15萬億元，持股數量近500億股。從行業來看，非銀金融、銀行等大金融板塊依然為險資最為青睞的領域，此外，通信行業也獲得險資顯著加倉。

據同花順統計，從目前已披露數據看，上述57只個股中，險資新進中國聯通、TCL科技、航天電子、寶豐能源等22只個股，加倉中國石化、中國人壽、雲圖控股等6只個股，減持招商蛇口、海格通信、風華高科等13只個股，剩餘16只個股持倉未變。持股總數為498.55億股，相比2020年三季度增加35.53億股;持股市值為1.15萬億元，相比2020年三季度減少約355億元。

從行業來看，非銀金融和銀行仍是最受險資青睞的傳統領域。已披露數據顯示，截至2020年年末，險資共持有非銀金融行業上市公司市值7440億元、銀行業上市公司市值3528億元，居於申萬各行業前兩位。不過，上述行業險資在2020年四季度均有不同程度的減倉。同時，通信行業則是去年四季度險資加倉規模最大的行業，當前持股市值為146.26億元，相比三季度增加130.59億元。

數據顯示，今年以來險資投資權益市場規模總體穩健。銀保監會最新數據顯示，截至2021年1月末，險資在股票和證券投資基金上的配置餘額合計為29554億元，佔險資運用餘額的13.4%，相比於上月小幅降低了267億元;在債券上的配置餘額則增加了795億元。長期來看，儘管春節以來股市波動較為劇烈，多家險企仍然表示看好今年權益投資。

來源：周到上海作者：楊曉東