文 | 葉抱一
1月5日，川酒六朵金花之一的水井坊漲停，三季度淨利潤達到5個億，市值達到490億。
水井坊公司在千禧年推出水井坊品牌酒之後，依託歷史基因和當時的市場背景，狙擊高端市場，極度關注高端消費羣體的用户體驗，在品牌和業績上均取得不俗的成績。
應，被一度認為即將趕超茅台和五糧液。然而在後續的經營中，水井坊一直依靠高端產
品，產品體系不完善，低端產品較少。
2006年，公司實際控制人盈盛於2006 年底同帝亞吉歐高地控股有限公司簽署股權轉讓協議，將全興集團 43%的股權轉讓給 DHHBV，此時水井坊控股股東的公司性質轉變為外商投資商業企業。
帝亞吉歐是一家在英國倫敦交易所和美國紐約交易所上市的公司，是全球最大的洋酒公司，旗下產品涵蓋各類蒸餾酒、葡萄酒和啤酒等。
隨着2012年白酒行業調整，水井坊業績嚴重下滑，導致 2013 年、2014 年連續兩年虧損，成為中國白酒行業第一家ST公司，於 2015 年 5 月“帶帽”，更名為*ST 水井。
在經營過程中，水井坊發現當業績稍差時，高端產品可以採用提價的方式來增長業績，而中低端產品若產品價格漲幅過大將會失去市場。因此，水井坊更加偏好高端產品，此外，其實際控制人帝亞吉歐作為世界一流洋酒商，旗下品牌無一不是高端路線，水井坊也不能免俗。
通過採取一系列措施，水井坊公司實現扭虧為贏的戰略目標，於 2016 年 5 月成功“摘帽”。
之前水井坊經歷過又是管理層收購控股，隨後賣給外國人股權。水井坊其實好喝，但是賣給外國人確實感情上接受不了，現在全興也被上海光明收購了。全興和水井坊已經跟四川沒啥關係了。
外國巨頭進入中國市場，並沒有取得良好的效果。
任何一個品牌或產品都需要經過長期時間沉澱，面對消費升級，中高端白酒的市場是穩定向上的，這也是水井坊專注做中高端白酒的原因之一。
在中國有很多民族品牌企業，為獲資金來源，將品牌賣給外資，被別人收購後品牌就消失了，值得深思。
從2019年1月份算起，很多白酒股漲幅都在4-5倍，喝酒吃藥的行業還在繼續。水井坊這種二線白酒業績出問題，固然影響不了大局，根本阻擋不了外資買買買的腳步，白酒依然是核心資產，但水井坊很難追上茅五洋的腳步。