三言財經 12月1日消息，高盛日前發佈研報，予水滴公司(WDH.US)未來12個月的目標價為9.5美元/ADS，維持“買入”評級。
11月30日，水滴公司公佈其2021年第三季度未經審計的財務業績。財報顯示，水滴公司三季度實現淨營收7.793億元，經營虧損為5.13億元，環比下降37.1%。水滴保前三季度累計產生首年保費（FYP）同比增長37.5%，達到144.64億元，超過2020年全年FYP。
財報發佈後，高盛等國際投行對水滴公司給出了增持/買入的建議。
高盛分析報告指出，水滴本季的銷售和營銷費用由二季度的12.45億元下降到7.82億元，環比下降37%，有效的成本控制幫助公司淨虧損大幅收窄。
水滴公司CFO施康平表示，隨着公司繼續運用更精細的運營管理和嚴格的成本控制，減少了對第三方流量的依賴。四季度將繼續進一步大幅降低銷售和營銷費用以及總運營成本和費用。
高盛分析報告指出，隨着水滴在銷售和營銷費用方面的控制，預計公司將尋求在2023年之前實現成熟業務的收支平衡。而伴隨水滴持續擴大與保險公司和其他醫療服務提供者的合作，推動長期險的首年保費增長將是顯示其客户忠誠度的關鍵。基於DCF估值方式計算，高盛賦予水滴未來12個月的目標價為9.5美元/ADS，維持“買入”評級。
今年以來保險業增長進入調整期。銀保監會數據顯示，2021年前三季度，保險業累計實現原保險保費收入3.65萬億元，同比下滑1.29%。健康險是唯一保費同比增速為正的險種，但前9個月同比也僅微增1.21%。
水滴保總經理楊光在財報電話會上表示，在這種環境下，水滴的增長性也受到了一定影響，但仍然跑贏行業。水滴前三個季度保費為144.64億，超過去年全年保費，同比增長37.5%。在三季度全行業負增長的情況下，水滴在去年單季較高的基數上，保費保持平穩正增長。財報顯示，水滴保平台保險客户數量和單個客户首年保費持續增長。截至2021年三季度末，累計保險客户數達到1.087億，累計付費保險客户數達到2720萬。第三季度單個客户首年保費增加至1292元，同比增長17.1%。平台目前提供323種保險產品，其中，重疾險產品貢獻的首年保同比增長71%，延續了年初以來的強勁增長和產品結構優化。