盧布跌至歷史新低！俄羅斯緊急提利率1050個基點，或還有後手？

據報道，G7集體宣佈對俄羅斯進一步進行金融懲罰，將俄羅斯部分銀行踢出swift，表示要損害俄羅斯銀行在全球經營的能力。在懲罰出爐之後，市場對於俄羅斯貨幣盧布持悲觀態度。於是，今天的俄羅斯盧布兑換美元開啓了暴跌模式，而美元等避險貨幣則受到了追捧。據報道，盧布兑美元一度跌近30%，最低1美元就能兑換119盧布，而上週五收盤價為1美元兑83.64盧布，這次的大跌讓盧布兑美元到達了歷史新低。

在之前，俄羅斯的日常外匯交易有80%都是通過美元進行，一半的貿易也是用美元進行。當俄羅斯被切斷與swift的聯繫的時候，在俄羅斯的資產或將很難轉出，所以俄羅斯的資本將會加速外流，盧布遭受貶值，俄羅斯的金融市場會面臨衝擊，國際融資能力也會受到影響。

在貨幣今天承受壓力的時候，俄羅斯晚些時候股市的開盤或許也將承受很大的壓力。俄羅斯央行為了應對壓力，決定外國投資者將不能出售俄羅斯有價證券，不過如果是在莫斯科時間28日7點前提交的委託申請那就可以交易。而且為了應對金融市場波動和穩定市場信心，俄羅斯可能也會進行釋放貨幣流動性來穩定金融和貨幣市場。

在金融的各個指標上，俄羅斯的通脹指數顯得更加重要。在通脹籠罩世界的時候，俄羅斯也不例外，俄羅斯1月的通脹嚴重超俄羅斯央行的目標4%，通脹指數為8.7%。而之前為了應對通脹，俄羅斯將其關鍵利率提升至了9.5%，較之前提高了1%。但是在當前盧布匯率大跌的時候，國內資產貶值，俄羅斯的通脹將要承受更大的考驗。

據報道，為了應對通脹和盧布貶值，俄羅斯央行將利率提升1050個基點，將利率定為20%。

俄羅斯面臨的困難有很多，但也許還有後手。

近年來俄羅斯一直在推進去美元化，2020年6月的時候，俄羅斯的外匯儲備中人民幣佔比為13.1%，美元以16.4%的佔比排外匯儲備第三。而且，在俄烏關係的緊張下，俄羅斯可能已經在外匯儲備上進一步加強了人民幣的佔比。

這次的swift剔除的並不是俄羅斯所有的銀行，而是部分，而且對於是否對俄羅斯進行能源方面的懲罰白宮方面也反覆無常，最近表示説將對俄羅斯能源方面的懲罰提上了日程，但之前説的是不會針對俄羅斯能源方面，這一舉動加劇了對能源市場的擔憂。不過就算是俄羅斯遭受的懲罰擴展到更多方面，俄羅斯或許也可以減少使用美元，更多使用人民幣和歐元。雖然swift的應用非常廣闊，不止是美元，歐元和人民幣等貨幣也需要用到swift，但是各國其實有一些是可以替代swift的系統的。這些系統使用比例相對於swift不高，但是可以在關鍵用途上用比如在能源交易上或許能繞過swift和繞過美元進行國際交易，這樣的話也有助於各國貨幣“去美元化”。

在2020年第一季度，中俄貿易中跨境結算，中俄兩國本幣結算就創下了歷史新高，達到了24%，其中，人民幣結算佔比升到了17%，而美元結算創下了新低至46%，而在2015年之前，美元結算佔比高達了90%。

並且，2020年，中俄兩國間的跨境支付中人民幣結算達480.62億美元，而清算總金額為1069.86億美元，説明人民幣約佔清算總金額的45%，是中俄跨境支付的第一大貨幣。然而，這雖然表示中俄貿易能減少一些swift的影響，但是卻並不能短期就脱離swift。有一篇報告就指出，目前中俄結算支付信息在本國內或許可以繞過swift進行交換，但中俄跨境交換目前需要swift。

當然，俄羅斯也有其自身的替代swift的系統，叫做SPFS，雖然更多是在國內使用，國際中沒怎麼使用，但是在當前形勢所迫下，俄羅斯也會更快的推進SPFS來緩解自身面臨的困境。

文 | 歐錦飛題 | 黃紫鎵審 | 陸爍宜