9月15日，風光儲等賽道板塊集體大跌，鵬輝能源、派能科技、中信博等多股跌超10％。上次跌上熱搜的新能源基金此次大概率再次破防，預估淨值跌幅已超6％。
此次新能源賽道股的大跌原因究竟是什麼？調整將何時見底？本文將詳細解析。
01 海外市場利空頻出
影響有多大？
據財聯社報道，美東時間週三，歐盟委員會主席馮德萊恩在發表完“盟情諮文”後，發佈一項立法提案。該提案規定，禁止在歐盟市場上銷售和提供用強迫勞動生產的產品。這則消息或許將不利於我國新能源產品的出口，因為歐美國家總是習慣往我們的優勢產品上“潑髒水”以達到抑制我國發展的目的。
此外，根據美國《通脹削減法案》，從明年起一款電動車若想拿到7500美元補貼中的一半，那麼其動力電池核心材料（鋰或鎳等）必須來自美國或與美國簽署自由貿易協定（FTA）的國家；若想拿到另一半，那麼其所用動力電池的主要零部件（正負極材料等）產自北美的比例至少要達到50％。樣一個要求別説是對韓國車企，就算對美國車企來講都很難做到。《時代》雜誌就指出，當前絕大多數礦物、組件和電池都來自中國。
總結來看，這兩個利空咋看之下十分唬人，但是細看之下是有漏洞的。第一，歐盟的提案中沒有具體提及任何地區或原產國，説明這是具有一定靈活性的。第二，《通脹削減法案》並非如截圖所説的禁用，而是不享受補貼。
況且從極端情況來看，我國新疆地區的硅料產能基本上在25萬噸，包括了新特/大全/協鑫/東方希望等，還不夠滿足國內的需求，因此就算歐盟以此來制裁只能説沒什麼機會。
據Benchmark統計19年中國佔全球鋰電產業鏈比例:上游23％，冶煉80％，正負極66％，電池73％。從最悲觀的角度出發，就算電動車失去美國市場，我國可以參考光伏開拓西部市場的例子，繼續加大培育國內市場完全可以替代美國的份額。而且我國還可以選擇建立海外生產基地並且掌握核心部件來獲取話語權，比如9月5日，長沙比亞迪半導體8英寸車規芯片產線完成安裝，預計10月初投產，年產50萬片。
02 或是市場風格即將切換
近期市場風格有向大盤價值轉換的跡象，宏觀環境組合可能由強流動性、弱社融、盈利觸底逐步演變為弱流動性、強社融、盈利復甦，從而從風格上對熱門賽道產生一定壓制。
回顧2000年以來房地產、智能手機、移動互聯網、外資持股四輪大賽道的投資機會，我們發現，賽道結束時，普遍滲透率在40％-60％之間，目前熱門賽道如風光儲、新能源車尚未達到這一水平。但短期市場風格變化不可忽視，建議配置一些社融驅動的行業，如工業自動化、白酒等，並配置基本面更紮實、確定性較強的龍頭股。
三大行業趨勢變化值得關注：①自動駕駛：上海和深圳相繼出台了有關自動駕駛的政策，造車新勢力紛紛在新車型上搭載城市領航輔助駕駛功能。② VR：今年下半年至明年上半年會推出多款 VR產品，如 Pancake等新技術有望提升用户體驗，加速產品滲透。③醫療服務：國家醫保局發佈了《關於開展口腔種植醫療服務收費和耗材價格專項治理的通知》關於口腔種植的醫療服務收費和耗材價格專項治理，監管力度有所緩解。
自動駕駛方面，天風證券認為可適當關注：域控制器、數據服務、激光雷達、車路協同、後市場六大領域。
當前VR出貨量拐點已至，華創證券看好相關硬件廠商在技術迭代的過程中迎來新的發展機遇，同時互聯網巨頭的入局完善了VR內容生態，有望推動VR設備持續放量。建議關注創維數字、歌爾股份、三利譜。
安信國際證券認為可適當關注口腔耗材上下游相關標的。（1）有望受益於差異化需求的增長優質專科口腔民營醫療服務機構；（2）種植牙相關耗材；（3）正畸矯正消費醫療屬性龍頭。
本文源自證券之星