中華網財經6月28日訊 中華網財經瞭解到，近日，武漢逸飛激光股份有限公司(下稱：逸飛激光)科創板IPO申請已獲受理，本次擬募資4.67億元，民生證券為保薦機構。逸飛激光本次發行不超過2,379.0652萬股（不含採用超額配售選擇權發行的股票數量），佔發行後總股本的比例不低於25%。本次發行股份全部為公開發行新股，不涉及股東公開發售股份的情形。
成立於2005年12月的逸飛激光主營業務為精密激光加工智能裝備的研發、設計、生產和銷售，主要產品包括鋰電池電芯自動裝配線、模組/PACK自動裝配線等自動化產線及各類精密激光加工智能化專機，廣泛應用於鋰電池、家電廚衞和裝配式建築等行業。
逸飛激光目前與寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、中創新航、蜂巢能源、鵬輝能源、駱駝股份、捷威動力、多氟多、珠海冠宇、博力威、ATL、比亞迪、蔚來、小鵬汽車、印度TATA、派能科技、華友鈷業、TTI、格林美、浙江美大、火星人、老闆電器、遠大科技集團、三花智控等多家行業龍頭或知名企業建立了合作關係。
報告期內，前五大客户（同一控制下企業合併計算）銷售收入佔同期營業收入的比例分別為69.79%、85.56%和69.96%，公司客户集中度較高。公司產品目前主要應用於鋰電池領域，公司客户相對集中與下游鋰電池行業集中度較高有關。
逸飛激光計劃募資4.7億元，其中，2.72億用於逸飛激光鋰電激光智造裝備三期基地項目，9496萬用於精密激光焊接與智能化裝備工程研究中心建設項目，1億元用於補充流動資金。
吳軒為實際控制人
股權結構上，吳軒為公司控股股東、實際控制人。本次發行前，吳軒直接持有公司34.23%的股份，通過公司員工持股平台逸揚興能、共青城逸揚、共青城逸興合計控制公司有表決權股份的比例為16.46%，合計控制公司有表決權股份的比例為50.69%。自股份公司設立以來，吳軒一直擔任公司董事長、總經理。此外，最近一年內新增股東6名，分別為湖州潺智、合肥軒一、中珈資本、博力威、共青城逸揚、共青城逸興。
去年營收3.97億
財務數據方面，招股書顯示，逸飛激光2019年-2021年營收分別為1.2億元、1.99億、3.97億，最近三年營業收入複合增長率為81.89%；同期間，淨利潤分別為-1490萬元、1188萬元、4219萬元；扣非後淨利潤分別為-1740萬元、198萬元、3605萬元。
收入主要來自精密激光加工智能裝備產品
逸飛激光主營業務為精密激光加工智能裝備的研發、設計、生產和銷售，基於核心技術向客户提供的精密激光加工智能裝備產品，以及改造與增值服務的銷售收入合計分別為11,719.85萬元、19,581.30萬元和38,995.82萬元，佔同期營業收入的比例分別為97.75%、98.57%和98.31%，是公司營業收入的主要來源。
毛利率低於同行 先降後升波動大
毛利率方面，2019-2021年，逸飛激光綜合毛利率分別為32.50%、29.56%及31.76%，呈現先降後升趨勢，波動起伏。其中，精密激光加工智能裝備毛利率分別為32.18%、29.29%、30.84%。
與同行相比，逸飛激光毛利率低於同行，2019-2021年可比公司平均水平分別為38.48%、33.56%、31.79%。
寧德時代為公司第一大客户
招股書顯示，2021年寧德時代為公司第一大客户，佔比47.02%，前五大客户分別為寧德時代新能源科技股份有限公司、廣州鵬輝能源科技股份有限公司、中山天貿電池有限公司、江蘇普亞能源科技有限公司、惠州億緯鋰能股份有限公司，2021年逸飛激光對前五大客户的銷售收入佔當期營業收入的比例為69.96%。
研發人員佔比33.80%
截至2021年12月末，逸飛激光共有研發人員為146人，佔員工總數的比例為33.80%，最近三年累計研發投入佔最近三年累計營業收入比例為10.04%；最近三年累計研發投入7,177.85萬元。公司核心技術人員共7人，分別為吳軒、冉昌林、熊五嶽、程從貴、雷波、孟昌和餘鳳。
去年研發費用率低於同行
招股書顯示，2019-2021年逸飛激光研發費用金額分別為1,782.63萬元、2,267.40萬元及3,127.82萬元，逐年增長。研發費用率方面，2019-2021年逸飛激光研發費用率分別為14.87%、11.41%和7.89%，可比上市公司平均水平分別為10.59%、9.53%、8.99%，其中2019-2020年逸飛激光研發費用率均高於同行，而2021年則低於同行平均水平。
2019年應收賬款週轉率較低
資產週轉能力方面，2019-2021年逸飛激光應收賬款週轉率分別為1.70次/年、2.52次/年及3.21次/年。2020年、2021公司應收賬款週轉率逐年提高。同行業可比公司平均值分別為3.47次/年、2.87次/年及2.88次/年。與同行業可比公司相比，逸飛激光2019年應收賬款週轉率較低，主要系報告期前因新能源政策調整，使得部分客户回款較慢，導致公司2019年末應收賬款規模較大，週轉率較低。
存貨週轉率低於同行
存貨週轉率方面，2019-2021年逸飛激光存貨週轉率分別為0.53次/年、0.59次/年及1.05次/年，同行業可比公司平均值分別為1.31次/年、1.42次/年及1.51次/年，逸飛激光存貨週轉率低於同行業可比公司平均水平。
2019年-2020年流動比率、速動比率均低於同行
償債能力指標方面，2019-2021年逸飛激光流動比率分別為1.53倍、1.42倍和1.73倍，速動比率分別為0.96倍、0.73倍和1.24倍，其中，速動比率2019-2020年均低於1，中華網財經注意到，2019年、2020年，逸飛激光流動比率、速動比率低於同行業可比公司均值。
報告期各期，公司經營活動現金流量淨額分別為-581.71萬元、-7,175.50萬元和2,028.95萬元，其中2019年、2020年經營活動現金流量淨額為負。在未來公司發展階段內，仍可能存在經營活動現金流量淨額為負的風險，進而導致公司營運資金面臨一定壓力，對公司經營活動產生不利影響。
2021年訴訟損失34.15萬
營業外支出方面，2019-2021年逸飛激光營業外支出分別為0萬元、10.38萬元和43.59萬元，其中，2021年訴訟損失34.15萬，公司解釋為主要是公司的未決訴訟，根據一審判決計提預計賠償金額34.15萬元。
中華網財經查閲招股書發現，逸飛激光涉及未三起決訴訟，主要是烯晶碳能電子科技無錫有限公司買賣合同糾紛案、逸飛激光起訴沃優能新能源科技（深圳）有限公司案件、東莞市奧旺斯自動化科技有限公司買賣合同糾紛案。其中，東莞市奧旺斯自動化科技有限公司買賣合同糾紛案事由為，2022年1月15日，東莞市奧旺斯自動化科技有限公司（以下簡稱“奧旺斯”）以逸飛激光拖欠貨款為由向武漢市東湖新技術開發區人民法院提起訴訟，請求判令發行人支付所欠貨款24.8萬元及逾期利息，並由被告承擔本案訴訟費、保全費等訴訟費用。截至招股説明書籤署日，該案件正在審理中。
毛利率低於同行，寧德時代為第一大客户的逸飛激光能否順利上市，中華網財經後續將持續關注！
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