6億多基民躺槍！葉飛“爆料門”發酵，揭公募基金變相“老鼠倉”

本文來源：時代週報 作者：汪鵬

5月18日，“葉飛概念股”繼續大跌。當天，東方時尚（603377.SH）、*ST眾應（002464.SZ）、ST起步（603557.SH）再度跌停，法蘭泰克（603966.SH）、今創集團（603680.SH）一度跌停，最終分別收跌7.81%和4.52%。其他個股，除中源家居（603709.SH）外，也均有不同程度下跌。

葉飛“爆料門”一石激起千層浪，多米諾效應不斷蔓延。從市場影響來看，不僅幾十萬股民“踩雷”，6億多基民也被動躺槍。

5月18日，私募大V葉飛在微博繼續爆料，揭發公募基金兩大潛規則：一是作為接盤方參與上市公司“市值管理”，操縱股價；二是“出賣”股票池，與盤方合作，變相“老鼠倉”獲取提成。

再曝重大黑幕

“一種是和券商資管一樣的合作模式，一般會拿3-5個點；另外一種是公募將股票池賣出來，盤方在股票池挑選好以後，盤方先買，比如説盤方買了3個億，然後其中拿出3000萬的市值作為幫公募基金經理買的，接下來，公募負責拉昇，盤方每賺10%就提現給公募。”5月18日，葉飛在微博中通過視頻爆料。

他還稱，“這個事情很難查實，因為公募基金的錢又不用走賬，除非比如這個公募基金經理一年300萬到800萬的收入，但是突然過的日子像過着1個億或3、5千萬的生活品質，那很可能就有問題。”

在葉飛看來，這也是一種變相的“老鼠倉”。

“傳統‘老鼠倉’是基金經理利用自己控制的賬户進行趨同交易，監管部門通過大數據對比，容易暴露蛛絲馬跡。而這種方式則是盤方表面上進行正常交易，從交易數據上也難以發現與公募基金存在關係。”5月18日，有私募人士對時代週報記者表示。

葉飛透露，私募基金一般不會參與這樣的合作。上述私募人士進一步解釋，私募收入的主要來源是20%左右的業績提成。若作為接盤方去操縱拉昇股價，風險與收益不成正比。“盤方的錢都是自有資金，所以划得來。”葉飛補充説。

不排除可行性

時代週報多方採訪後發現，葉飛所曝光的公募潛規則並非沒有可行性。

“只要操作的股票在其股票池，就有操作空間。”一位業內人士對時代週報記者稱，“但是，想要達成真正的合作，合作雙方要具備一定的信任基礎，此外，吸引到足夠多的散户入場也是操作難點之一。”

“管理規模較小的基金經理更有可能出現參與市值管理的行為。”上述業內人士補充道，“若是基金經理的收入可觀，大概率不會承擔市值管理的風險，因為這會斷送掉自己的職業生涯，而得到的卻不夠多，性價比實在不高”。

還有一名公募基金人士表示，葉飛爆料的情況，在行業內應該有，一些管理規模較大的基金經理，只需要動用佔基金淨值比非常小的金額參與所謂的“市值管理”，就能輕易對股價構成影響。“如果‘操作’的個股質地不是特別差的話，能輕鬆躲過合規限制，完成操作。”他説。

不過，多名接受時代週報記者採訪的業內人士坦言，這種行為排查的難度不低。財經評論員郭施亮向時代週報記者透露：“這種行為因牽涉的資金規模龐大、覆蓋了諸多投資組合等，又是非常隱蔽的操作，取證難度很大，除非內部舉報。”

按葉飛所述，公募行業應推出“吹哨人”獎勵制度。事實上，知情人士舉報制度在2020年3月1日實施的新證券法中已有體現。2021年4月2日，首批被獎勵人員出現。

另據瞭解，葉飛此次爆料後，不少公募基金公司紛紛表示展開自查。已有基金公司表示，對持倉集中、倉位較高的產品進行了重點檢查，對於爆料中所涉及的相關個股進行了摸排，均未發現涉及上述潛規則。