淨利潤增長停滯，廣告營收下降，金山辦公的轉型陣痛

2019年11月上市至今，金山辦公共發佈了三份上半年財報，根據2022年8月23日發佈的2022年上半年財報，扣非淨利潤2.01億元，不僅低於前兩年還首次出現了同比下滑，四個營收來源之一的互聯網廣告推廣服務及其他業務營收同比減少41.15%。金山辦公方面將盈利能力的下降，解讀為轉型陣痛，更強調個人和機構訂閲業務的營收增長，不過對何時恢復淨利潤增長，暫未透露時間點。

8月23日，金山辦公發佈了2022年上半年財報，營收17.92億元，同比增長14.47%，扣非淨利潤4.12億元，同比減少10.22%。如果對比2022年一季度財報，金山辦公營收同比增幅多了2.2個百分點，扣非淨利潤同比跌幅從21.78%縮小到10.22%。但如果對比2020年上半年、2021年上半年財報，金山辦公的表現欠佳。

2020年上半年財報是金山辦公上市以來的第一份上半年財報，營收9.16億元，同比增長33.64%，扣非淨利潤2.66億元，同比增長123.94%。到了2021年上半年，金山辦公營收同比增長70.9%至15.65億元，扣非淨利潤同比增長72.65%至4.59億元。但2022年上半年金山辦公同比增長的只有營收，淨利潤5.2億元，扣非淨利潤4.12億元，同比跌幅分別是5.3%和10.22%。

對此，金山辦公相關人士向北京商報記者解釋，“金山辦公當前正處於轉型加速期，公司上半年主動調整收入結構、積極推動商業模式轉型。從分佈上看，主要是機構授權業務營收同比去年略有下滑、廣告業務主動收縮，還有上半年公司研發投入持續高增——一季度研發費用支出約6.44億元，同比增長約47%這幾個因素所致”。

根據財報，金山辦公的營收來自於四部分，國內個人辦公服務訂閲業務、國內機構訂閲及服務業務、國內機構授權業務、互聯網廣告及其他業務。2022年上半年，金山辦公國內個人辦公服務訂閲業務營收9.4億元，同比增長40.54%；國內機構訂閲及服務業務營收2.98億元，同比增長51.08%；國內機構授權業務營收4.2億元，同比減少10.96%；互聯網廣告及其他業務營收1.34億元，同比減少41.15%。

這種業務劃分方式是從金山辦公發佈2021年報開始的，在此之前，金山辦公的營收被劃為三部分：辦公軟件授權業務、辦公服務訂閲業務、互聯網廣告推廣及其他業務。自從這樣劃分以來，2022年一季度、2022年上半年國內機構授權業務營收、互聯網廣告及其他業務營收都出現了同比下滑，後者表現更甚。2022年一季度，互聯網廣告推廣服務及其他業務營收同比減少45.88%，2022年上半年該板塊營收同比減少41.15%。

對此，金山辦公方面表示，“基於優化用户使用體驗的長期發展考慮，公司持續調整互聯網廣告業務方向，主動減少廣告位數量及推送頻次，極力減少對用户的干擾”。其實在7月上旬金山辦公陷入“文件被鎖”風波時，金山辦公CEO章慶元就曾表示，“我們計劃明年徹底關閉廣告業務”。

“廣告業務本身不是金山辦公的營收大頭，市場競爭激烈還經常受用户質疑，被砍掉不足為奇。沒有了廣告，金山辦公可以關注於做增值服務，這是營收結構調整的事，不過客户會不會買不買賬就要看產品體驗了”，比達分析師李錦清表示。

回到產品本身，金山辦公的核心產品是WPS office。截至2022年6月，金山辦公主要產品月活設備數超5.70億，其中WPS Office PC版月活2.32億；WPS Office移動版月活3.34億；其他產品月活接近500萬。儘管目前行業內主要競爭企業並未主動披露其在國內辦公軟件市場所佔份額，但WPS office被公認為國內辦公軟件老大。根據艾瑞的數據統計，截至2022年6月，微軟Office和WPS Office在國內市場windows平台的平均市場覆蓋率分別為81.5%和68.7%。

北京商報記者 魏蔚