華商改革創新股票型證券投資基金(002289)——劍走偏鋒也能利刃出鞘

瀏覽最近的基金通榜單，南財基金君發現近期衝上榜單的基金大多是與新能源板塊相關的基金,華商改革創新股票型證券投資基金則是為數不多的憑藉獨特投資思維擠進總排行榜前三的基金。劍走偏鋒的華商改革創新股票型基金到底有什麼奧妙呢?

華商改革創新股票型證券投資基金總排行榜第三

數據來源：基金通

打開基金概況，從華商改革創新股票型基金的投資目標我們可以看到一些基金經理的思路：本基金重點關注我國經濟轉型中湧現出各類改革創新機遇,精選受益於國企制度改革、户籍和土地制度改革、資源要素價格改革等以及創新動力強的上市公司。這似乎給出了基金經理的選股範圍，從國企改革出發去挑選個股。

有意思的是從基金淨值表現看，基金儘管前期區間收益表現優秀，但是近一月和近一週的表現卻開始下滑。更讓人驚訝的是，在總排名裏華商改革創新股票型基金卻能闖進前三甲。其實從指數面看，華商改革創新股票型基金是更加抗跌的。無論是周線還是月線級別的比較，該基金都能有優於指數的不俗表現。此外，基金通也並不是僅僅通過短期的表現來評判基金的得分。所以我們不妨來看看基金的各項能力是什麼樣的吧!

在基金評價圖中，我們進一步得到了答案。除了突出的收益得分能力外，在現在的行情裏，基金的回撤控制及抗風險得分普遍優於多數基金。

華商改革創新股票型證券投資基金評價圖

數據來源：基金通

基金君覺得華商改革創新股票型證券投資基金最特別的地方是它的持倉。與其他公募基金不同，在目前新能源相關板塊擁擠度較高的情況下，根據基金預估重倉行業/概念數據可以發現華商改革創新股票型基金配置了較多的化工品。

華商改革創新股票型證券投資基金預估重倉行業/概念

數據來源：基金通

從化工細分領域角度觀察，首當其衝的是與新能源板塊相關的基礎化工。收益於目前大宗商品價格出現拐頭，上游原材料成本壓力出現緩解。而下游新能源如電池用金屬、硅料、磷化工、PVDF等需求旺盛，訂單量增多，上下游兩端改善，業績有望得到增厚。而能源相關的石油化工同樣值得關注。根據WIT原油價格走勢，在經歷兩次回調後價格波動開始傾向震盪，價格也迴歸到合理區間。考慮到宏觀擾動因素仍然較多，國內增儲上產的計劃維持推進，油氣資本開支處於較高水平，預計石油化工板塊有望回暖。另外，從長期看通脹大環境並沒有改變且長期需求穩定向上，經歷短期衝擊後板塊股價及業績彈性均較大。上述細分領域均是華商改革創新股票型證券投資基金配置較多的板塊，既有短期火熱的板塊，也不乏長期確定性較高的板塊，總體來看基金持倉頗具亮點。

WTI原油連續日線走勢趨於震盪

數據來源：同花順

綜上所述，“不抱團”也能闖出一片天的華商改革創新股票型基金走出了不一樣的投資思路。利用化工板塊先於下游反應的特徵，結合通脹環境的變化與中報行情，率先配置中游高景氣環節及高業績彈性品種。劍走偏鋒,快人一籌。