張坤葛蘭旗下基金大跳水“不報團”就能揚眉吐氣？

財聯社2月26日訊，以春節假期為界，白酒、醫藥等前期熱門板塊經歷大喜大悲。短短七個交易日內，中證醫療指數跌15.48%，中證酒指數更大跌達20.13%，將開年來的漲幅幾乎悉數交還。

而此前依靠重倉上述熱門板塊而一路高歌猛進的各位明星基金經理來説，重倉之下，淨值回調之勢也來的格外猛烈。

當下公募基金行業的“頂流酒莊”易方達張坤，旗下合計規模破千億的兩隻明星基金，易方達藍籌精選和易方達中小盤在這個牛年裏，淨值已分別下跌11%和12%，同期排名敬陪權益類基金的最後10%。

相比起來，另一位金牛基金經理更加慘淡，雖然過往多年位居排名頂端，去年收益接近翻番，但“醫療女神”葛蘭管理的中歐醫療健康牛年以來的收益跌幅達到13%。

機構抱團股急跌，重倉之下，基金的應對短期難以見效。不單張坤和葛蘭，在業績排名的末端，我們還能看到不少大名鼎鼎的人物：王宗合、劉彥春、李化松、蕭楠、歸凱……

反觀目前排名頭部的基金，幾乎與本週以來市場主旋律緊密契合：以25日淨值計，有色ETF與重倉有色股的前海開源滬港深核心資源佔據前二，緊跟其後的是一批重倉地產基金與地產指數基金。

短短六個交易日的行情缺乏説服力，除了證明上述基金經理對於上年四季報持倉的堅守之外，並不能證明後市表現將依然出色，但另一份排名或許更有代表性。

抱團股走低，相對而言，不報團是否就能取得佳績？國信證券在研報中將估值差視作本次“抱團反轉”的原因。

公募基金作為機構投資者，對於確定性高、長期業績有支撐的白馬股和龍頭企業有天然的偏好，這也是為何資本市場歷史上機構“抱團”的情況屢次出現。而隨着行情的延續，近期“抱團股”估值已來到“非抱團股”的近十年新高，分化已十分劇烈。

相對而言，部分此前未參與“抱團”的基金反而可能會有“意外之喜”。

雖然上表中所列基金大多規模較小，且本週滬深指數持續下跌，部分行業下跌導致了淨值的同步回調，但依然有少數基金維持強勢表現，其中杜洋管理的工銀瑞信戰略轉型、唐曉斌的廣發多因子、周海棟的華商新趨勢優選等節後表現突出。

行情風向轉換，市場行情輪動，“抱團”基金一時難以適應，而“不抱團”也並不意味着就一定能逆轉，2021年開始未久，基金投資更需來日方長。