3月9日，A股市場受利好傳聞影響大幅震盪，然而收盤後消息面非但沒出現利好，反倒是“中國電信即將回歸A股”佔據了各大財經證券網站的頭條，令不少投資者擔心傳説中的“巨無霸魔咒”又要來了。業內人士表示，中國電信迴歸A股意味非同尋常，但投資者沒必要過於擔心其負面影響。
中國電信迴歸A股，計劃發行121億股
3月9日傍晚，已經在香港主板上市了18年的中國電信股份有限公司突然發佈公告稱，擬公開發行A股數量不超過120.93億股，並在上海證券交易所主板上市。
根據中國電信披露的信息數據顯示，公司2020年經營收入為3936億元，同比增長4.7%；股東應占利潤為209億元，同比增長1.6%。公司計劃在A股的發行數量不超過12093342392股（即不超過本次A股發行後公司已發行總股本的13%，超額配售選擇權行使前），且超額髮售不超過本次發行A股股數（超額配售選擇權行使前）15%的A股股份。
一旦中國電信上市，則將成為2002年10月9日中國聯通以後，A股市場誕生的第2家電信運營商股票。
號百控股直接受益，中國聯通面臨挑戰
每逢“巨無霸”上市，總會“牽連”出一大堆的“概念股”引起市場關注，其原因在於持有“巨無霸”股份的上市公司將獲得大量的投資收益。就中國電信來看，其相關概念肯定是很廣泛的，包括光纖、數據線、基站、5G-6G、半導體、通信設備、超清視頻等多個板塊必將涉足其中。不過，最直接受益的還是上市公司“號百控股”，中國電信是它的控股股東。通達信數據顯示，號百控股股東前三名分別是“中國電信集團有限公司”“中國電信集團實業資產管理有限公司”“中國電信股份有限公司”，持股比例分別是51.16%、14.10%、4.13%。
相對而言，中國電信一旦上市，對中國聯通的負面影響是不容低估的。一方面，此前早有傳聞中國聯通和中國電信合併，現在看來是不可能了；另一方面，當一個行業板塊出現2個“巨無霸”時，無論是在股市上還是在經濟生活中，其競爭壓力必然加大。
截至3月9日收盤，中國聯通報於4.40元，低於4.74元的每股淨資產，市盈率只有21.4倍。
“巨無霸”釋放緊縮信號，相關概念股不宜奢望過高
中國電信在香港主板上市於2002年11月15日，股票代碼是00728。該股自1月8日探低至1.82港幣/股創出12年新低後一路走高，截至目前該股報收於2.65港幣/股，2個月漲幅達到了45.60%。雖然該股股價很低，但是作為電信行業的一大“巨無霸”，A股投資者非常擔心該股上市後會像之前的“中國石化”“中國聯通”“中國石油”“中國建築”“中國中車”“招商蛇口”等多家行業龍頭上市後那樣導致股市全面狂跌的走勢。那麼，面對即將到來的中國電信，A股能打破“巨無霸魔咒”嗎？
“巨無霸上市本質上是流動性收緊的行為，能否打破這一魔咒需要多重因素支持。”接受上游新聞記者採訪的富鼎資管經濟學家李維夏認為，“其實股市政策與經濟政策從來都是統一關係而非單獨存在，其原因在於股市是國民經濟的晴雨表，國民經濟預期要受到政策面的左右。因此從這個角度講，中國電信上市，折射出在全球流動性氾濫背景下，為了規避美元帶來的通脹壓力，而提前做出微調收緊的一種政策預期——這與之前中國石化、中國石油、中國建築、中國中車上市時對應的貨幣政策收緊是一個性質。不過，中國電信上市後是否真的會引發‘巨無霸魔咒’，主要還是取決於上市時的資金面。畢竟，政策都是‘因時利導、兆於變化’的，能否打破巨無霸魔咒，最直接因素莫過於資金面能否改善。從這個角度講，投資者可以防範但沒必要過於忌憚。況且從長遠角度講，巨無霸上市後有利於行業集中度的進一步提升，對提高資本市場和國民經濟的國際競爭力是大有裨益的。至於中國電信相關概念股，不宜追高，畢竟概念性的炒作往往來去匆匆。”
上游新聞•重慶商報記者 王也