近日，在各大上市銀行2021年靚麗“成績單”紛紛披露之際，銀行板塊也連續多日大範圍飄紅。
4月1日，除農業銀行股價持平外，銀行板塊41只個股全線飄紅。其中，齊魯銀行開盤後不久漲停；江陰銀行、杭州銀行、瑞豐銀行漲幅超過5%；另外，蘇農銀行、郵儲銀行、青農商行等13只銀行股漲幅超3%。整體來看，銀行板塊一天市值飆漲超1000億元。
回望剛剛過去的市場大幅波動的3月份，前半個月銀行板塊遭受一輪重挫，申萬銀行指數區間跌幅達11.4%；隨着3月中下旬年報披露日期臨近，A股銀行板塊便逐步走上反彈之路，3月最後5個交易日連續收漲，過去一個月銀行板塊整體呈現“深V”走勢。
券商中國記者注意到，一方面，已披露2021年業績的A股上市銀行中，多數淨利潤呈現雙位數增長，部分銀行淨利增速超30%，且不良率下降，資產質量向好；另一方面，隨着房地產市場政策持續“鬆綁”，多地放鬆限購、下調房貸利率及首付比例，房地產板塊股票也呈現大幅度回暖。
齊魯銀行漲停，多隻銀行股漲幅超5%
4月1日，齊魯銀行領漲銀行板塊，開盤不久後即漲停封板，報收5.73元/股。去年6月18日，齊魯銀行回A上市後實現“六連板”，觸達12.11元/股高點，但隨後該行股價就一路下滑，直到4月1日才再次觸及漲停板。
齊魯銀行領漲下，當日多家銀行漲幅也超過5%。其中，江陰銀行漲6.75%、杭州銀行5.75%、瑞豐銀行5.38%，另有蘇農銀行、郵儲銀行、青農商行等13只銀行股漲幅超3%。
“外資流入或是齊魯銀行漲停的動因。”獨立投資人程宇猜測，“該行股價走勢和富時中國A50指數一致性高，且單筆買入資金量大，或是外資機構買入。”東方財富數據顯示，齊魯銀行3月31日滬深港通機構持倉數量由88萬增至180萬，摩根士丹利、摩根大通、高盛、中金等機構是增持主力，4月1日該行超大單淨流入超2.6億元，佔比35.04%。
一位受訪股權投資經理則認為，齊魯銀行的營收和淨利潤增長較快，在銀行板塊整體回暖的市場背景下，該行股價拉漲有業績基本面的支撐，“成長性較為突出的中小行在當前市場環境下也更有上漲動力。”
此前，齊魯銀行股價已連續兩日小幅上漲。3月29日，齊魯銀行披露業績快報顯示，該行2021年錄得營業收入101.67億元，同比增長28.11%；歸母淨利潤30.36億元，同比增長20.52%。截至2021年末，該行不良貸款率1.35%，較上年末下降0.08個百分點；撥備覆蓋率253.95%，較上年末上升39.35個百分點。
“另一方面，這樣的短期買入更像是遊資手法，這也是近兩天都是盤子比較小的中小行走強的原因，體現出市場情緒在銀行板塊的集中追捧。”他告訴券商中國記者。
銀行板塊強勢上行，去年業績大增
隨着銀行年報陸續披露，銀行板塊已連續5日上漲。從個股來看，江陰銀行近5日來漲幅最大，超20%，同期張家港行、無錫銀行漲幅也超10%。
事實上，在剛剛過去的3月份，銀行股也曾經歷一輪連續大幅度的下跌，3月15日觸及底部，3月中上旬的13個交易日當中，7個交易日收跌，申萬銀行指數區間跌幅達11.4%。進入3月中下旬，銀行股終於止跌回升，並於月末“收復失地”，回到3月初的估值附近。
Wind數據顯示，從資金流向來看，近5日主力資金淨流入額達83.56億元，在申萬一級行業中，僅次於房地產、醫藥生物、傳媒行業，資金淨流入額在31個行業中位列第4位。
光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，近期多重因素共同推動了銀行板塊的反彈，一是近期大盤市場底已成為共識；二是近期公佈的銀行年報數據靚麗；三是市場對進一步穩增長與經濟復甦前景有樂觀預期，利好銀行板塊；四是銀行板塊估值處於低水平，不少銀行股仍處於破淨狀態，“加上銀行的股市率又很高，短期散發病例等因素影響總會過去”。
3月中下旬以來，銀行年報密集披露，多家銀行交出了超預期的亮眼“成績單”。招商銀行、平安銀行、興業銀行等多家銀行營業收入與淨利潤雙雙實現兩位數增長。其中，興業銀行、中信銀行還於年報披露時宣佈，擬派發上市以來最高比例現金分紅。
地產政策調整，銀行資產質量預期改善
展望2022年二季度，平安證券研報認為，隨着穩增長政策的發力以及地產政策的糾偏，銀行業仍將處於負面預期改善通道中，目前該板塊靜態估值水平僅0.63x，仍處於歷史絕對低位，安全邊際充分。
申萬宏源證券認為，雖然市場對銀行不良風險有隱憂，但2022年銀行資產質量會延續向好趨勢，上市銀行風險消化能力更有預期差；房地產風險有星火但不會燎原。
上述機構判斷，“自去年四季度到3月金融委會議，各監管部門均密集發聲維穩房地產。我們梳理各家銀行對已出險房企的授、用信情況可以看到，國有大行儘管對房企授信規模較高，但風險更分散，用信規模佔比也較小；股份行分化明顯，但部分優秀銀行如招行、平安、興業等授信較少或退出及時，同時也充分披露房地產風險敞口及其不良率以回應市場關切。此外，處在優質區域、專注耕耘自身熟悉客羣的部分城農商行，其房地產風險敞口極為有限。”
東吳證券表示，地方調控政策持續鬆綁、快速蔓延，需求端政策調整較頻繁。去年9月房地產市場迎來“政策底”，2022年以來政策暖風頻吹，全國有近60個城市放鬆了房地產調控政策，前期主要以三四線城市為主，現已經擴大至熱點二線城市。
具體來看，3月鄭州放鬆限購，武漢首套、二套房貸利率下調了40個基點左右，北上廣深4個一線城市主要跟隨LPR下調了房貸利率。17個二線城市和32個三四線城市執行了房地產放鬆政策，包含了降低首付比例、下調貸款利率、加大人才吸引力度、發放購房補貼、提高公積金貸款額度等方面，政策種類豐富。
來源：券商中國