4年漲8倍，中概股“白馬”萬國數據(GDS.US)擬尋求赴港二次上市
2020年三季度接近尾聲，優質美股中概股回港二次上市熱度未減。智通財經APP獲悉，中國最大的中立第三方數據中心服務商萬國數據(GDS.US)將於近期尋求通過港交所聆訊。這家在美股市場上斬獲4年逾8倍漲幅的白馬股，在港股打新的火熱氛圍中，有望贏得市場熱捧。
服務超673家客户，業績連續高增長
據智通財經APP瞭解，萬國數據成立於2001年，專注於開發和運營高性能數據中心。時至今日，已擁有近20年安全可靠的數據中心託管及管理服務經驗，並建立了行業領先的運營管理體系。目前，萬國數據具備獨特的雲網資源和能力，依託在全國互聯互通的數據中心網絡，為客户提供全國統一的高標準運營服務，以及“低時延、高帶寬”、“一點接入、多雲連接”的使用體驗。
公司旗下的數據中心設施，目前已戰略性部署長三角、京津冀、粵港澳大灣區、成渝地區等國內四大經濟區域，且將進一步推進全國區域化資源佈局，並建立全國性數據中心網絡平台，可滿足客户在全國範圍內多地部署數據中心的需求。
截至2020年6月30日，萬國數據運營中的總機房面積（未計入合營企業數據中心）達26.63萬平方米，其中包括42座自建數據中心，總機房面積達25.68萬平方米，自建面積佔比超過96%；在建中的數據中心達17座，總機房面積達13.32萬平方米。此外，萬國數據還擁有約32.30萬平方米的可開發數據中心面積，可滿足未來的銷售需求。
值得注意的是，截至2020年上半年，萬國數據服務超過673家客户，包括大型雲服務供應商、大型互聯網公司、金融機構、電信運營商與IT服務提供商，以及國內大型企業和跨國公司，包括阿里、騰訊、百度、網易、微軟、字節跳動、京東、美團、滴滴、平安科技等各大雲服務商及頭部互聯網企業。萬國數據是目前國內主流雲服務商客户最多的數據中心企業。
業績方面，萬國數據淨收入連續3年高速增長，2017-2019年，淨收入分別為16.16億元人民幣（單位下同）、27.92億元、41.22億元，複合年增長率達36.63%；服務收入分別為15.92億元、27.59億元、40.95億元，複合年增長率達37.01%；同期調整後EBITDA分別為5.12億元、10.47億元、18.24億元，複合年增長率達52.69%。
2020年上半年，該公司業績再創新高，淨收入為25.83億元，同比增長37.59%；服務收入為25.67億元，同比增長36.83%；調整後EBITDA為12.05億元，同比增長約48.52%。
由於業務規模不斷擴大，萬國數據的市場地位不斷攀升。據科智諮詢《2019-2020中國IDC產業發展研究報告》，萬國數據是中國最大的中立第三方數據中心服務提供商。按收入計算，公司於2019年在中立第三方數據中心的市場份額為14.1%。
2019年中國IDC業務市場第三方傳統IDC服務提供商競爭格局分析
成長確定性高，獲多家機構投資者認可
中信證券近期發佈的研究報告表示，作為國內領先的IDC廠商，萬國數據中長期的業績能見度依舊較好。
客户層面，公司和國內主要雲廠商、互聯網巨頭達成了穩固的合作關係。截至2020年二季度，公司71.8%的收入來自雲廠商，17.1%來自大型互聯網公司，並且運營中項目整體簽約率維持在90%以上，在建項目的預簽約率維持在60%以上。良好的客户基礎有望為公司中長期的資源擴張、業務增長提供基礎支撐。
運營效率上，受益於下游需求拉動，公司整體上架面積穩步提升，2020上半年公司上架率已上升至72.5%，機櫃租金穩定在2500元/平方米/月的中樞位置，疊加運營規模、網絡節點帶來的規模效應，顯著攤薄相應的成本，放大了公司收入及利潤的增長。
同時，在良好的股東結構、銀行等信貸機構支持下，萬國數據所面臨的融資環境和融資成本有望持續改善，亦有望顯著優化公司的財務費用結構，從而改善公司盈利能力。
事實上，由於成長確定性較強，萬國數據早已是機構投資者熱捧的標的。
智通財經APP注意到，2019年3月，中國平安旗下平安海外控股以可轉換優先股的形式對萬國數據進行1.5億美元股權投資，用於支持萬國數據進一步實現業務增長。此次投資進一步深化了萬國數據與平安的戰略合作伙伴關係。藉助平安的平台，萬國數據有望進一步強化在中國數據中心市場的行業競爭優勢。
2020年6月，高瓴資本和ST Telemedia Global Data Centres通過定向增發的方式，對萬國數據進行共計5.05億美元的股權投資。此次定增股數約佔萬國數據已發行股數的5.1%。其中，高瓴資本認購4億美元的股份，STT GDC認購1.05億美元的股份。此次股權投資完成後，有望進一步強化該公司在國內核心市場的持續投資能力和核心競爭優勢。
在智通財經APP看來，隨着雲計算和人工智能技術的逐漸成熟以及5G時代的來臨，推動企業數字化轉型，並驅動IT基礎設施變革，企業的數字化轉型將會帶來更多的IT建設需求。對於IT資源積累相對匱乏的傳統行業來説，選擇將業務遷移至雲上或託管至數據中心服務商將會漸漸成為趨勢。雲計算市場的蓬勃發展也會驅動對數據中心的大量需求。對萬國數據這類IDC行業龍頭而言，這些因素顯然將有力強化公司的長期投資價值。