估值或達200億美元，亞洲最大另類資產“巨頭”太盟投資擬赴港IPO

在PE上市潮中，太盟投資也耐不住“寂寞”向港交所遞交招股書。這家成立於2002年的資產管理公司在初期一直籍籍無名，自2010年單偉建加入後，開始不斷開疆拓土。不僅在投資上捕獲到騰訊音樂這樣的獨角獸獲得26億美元退出收益，資產規模更是從50億美元增至2021年的470億美元。

3月25日，太盟投資向港交所遞交招股書。據悉，其估值已超過200億美元。

作為亞洲最大的另類資產投資公司，太盟投資近幾年的發展可謂順風順水，規模業績扶搖直上。而在短短10年內成為亞洲最大的另類資產投資公司的背後離不開“關鍵人物”單偉建。

在單偉建的率領下，太盟投資不僅業績呈階梯式上漲，資產規模更是在短短几年翻了6倍。

估值或達200億美元，太盟投資擬赴港IPO

又一家PE擬上市！

3月25日，亞洲最大的另類資產投資公司太盟投資向港交所遞交招股書，擬在港交所主板掛牌上市，高盛和摩根士丹利擔任聯席保薦人。據悉，其估值或在200億美元。此前市場消息稱，至少募集20億美元，並且有望成為香港今年以來規模最大的IPO。

對於擬募集資金的用途，太盟投資在招股書中稱，約75%預計將用於資助新的策略，約25%預計將用於繼續投資太盟基礎設施技術、研發以及環境、社會及企業管治措施。

實際上，早在今年1月份，市場就傳出太盟投資考慮在港上市。彼時彭博社報道，太盟投資正考慮在港進行首次公開募股，並與顧問商討潛在的上市事宜。

從其業務板塊來看，太盟旗下有信貸與市場、私募股權以及不動產三大業務。

旗下的信貸與市場業務由太平洋聯盟集團發展而來；不動產業務源於1997年Jon-Paul Toppino共同創立的Secured Capital Japan。

私募股權業務出現的時間相對較晚，由TPG的老將單偉建在2010年創立。值得一提的是，也是在同年，三大業務合併到太盟旗下。在此之前，聯合創辦人高天樂負責中國投資業務。

從營收來看，2019年至2021年，太盟投資的淨利潤分別為1.77億元、2.62億元和3.05億元。目前資產規模在500億美元左右。

值得一提的是，國內外多家PE機構正在尋求上市。除了太盟投資，LVMH旗下L Catterton此前也被爆出正在評估上市機會的消息；TPG已實現在美上市；普洛斯投資業務也擬赴美IPO。

“押寶”中國，投資騰訊音樂賺了26億美元

在中國內市場上，太盟投資因戰功赫赫而廣為人知。

招股書顯示：從其私募股權的業務板塊來看，主要運營兩支旗艦基金策略。分別是PAG Asia Capital和PAG Growth Capital基金。其中，PAG Asia Capita專注於亞太區至全球範圍內進行大型控股權收購和結構性少數股權投資；PAG Growth Capital基金主要專注於中國“新經濟”公司的重要少數股權投資。

PAGAC是行業全覆蓋的，主要投資消費和零售、科技、媒體和娛樂、商業產品和服務、金融服務和醫療保健領域。自2011年至2021年12月31日以來，PAGAC已作出45項投資，總額超過100億美元，已變現60億美元，截至2021年12月31日，目前的資產管理規模為140億美元。

而PAG Growth Capital成立於2017年，投資領域包括醫療保健、通信、媒體及科技(TMT)、金融服務以及教育。自2017年至2021年12月31日以來，PAGGC已作出10項投資，總額超3億美元，截至2021年12月31日，目前的資產管理規模為9億美元。

值得一提的是，私募股權業務板塊中中國項目佔據了投資大頭。招股書顯示：從地域上來看，大中華區域可謂是太盟集團投資的主力軍，佔比高達52%。

此前單偉建在接受媒體採訪時稱“我們在中國、韓國、日本、東南亞、印度和澳洲/新西蘭都很活躍，有時也在歐美投資，但在中國的投資超過其它市場的總和。”

悉數其投資過的項目，不乏中國市場上優質的明星企業，如騰訊音樂、奈雪的茶、珍愛網、萬達商管、優然牧業、大數金融和車置寶等。

太盟投資最為知名的項目是騰訊音樂，不僅僅因為後者是為行業巨頭，更因為太盟投資從中收益頗豐。

2013年，太盟投資了騰訊音樂的前身—中國音樂集團。後又推動了中國音樂集團與騰訊音樂業務合併。2018年騰訊音樂成功登陸紐交所，彼時太盟投資的持股比例為9.8%，僅次於騰訊集團。騰訊音樂的成功上市就意味着太盟投資押寶成功。

在2020年，其已經消失在騰訊音樂的股東之列。太盟投資在招股書中表示：騰訊音樂的初始投資成本為137百萬美元，最終實現了2607百萬美元的總退出收益。

從投資面看，截至2021年年底，太盟已投資超700億美元，並且已變現了超400億美元。

“狠人”單偉建

太盟投資無論是業績還是投資規模，都很亮眼。而太盟投資扶搖直上的背後離不開傳奇人物單偉建，目前其擔任太盟投資董事長一職位。

正如上文所述，在1997年、2002年，太盟集團的業務分別是信貸及市場業以及不動產業務。彼時太盟投資業務未涉及私募股權。

然而隨着2010年單偉建的加入，太盟投資逐漸為人所知。

在進入太盟之前，單偉建為TPG老將，任職時間長達12年，資料顯示：1992年成立的TPG在2010年管理規模已高達300億美元，是美國最大私募股權基金之一。

讓單偉建一戰成名的是，其在1999年成功收購韓國第一銀行51%的股權，並獲得超額回報。

在1998年東南亞金融危機肆虐之時，韓國第一銀行陷入困境。當時整個銀行價值不足9億美元，而虧損額度卻高達10億美元。

單偉建代表TPG旗下的新橋出馬，經過與韓國政府15個月的談判，戰勝了匯豐，並以5億美元拿到了韓國第一銀行51%的股權，並在一年內扭虧為盈。

時隔5年，這家銀行的總部產不僅翻番超過400億美元，其不良資產率更是處於業內最低水平。新橋則將股權轉讓給了渣打銀行，獲得5倍回報。

此外，2004年，在單偉建率領下，新橋一波三折入股深圳發展銀行，成為第一家控股中資股份制銀行的外資機構。

在上述兩件事之後，單偉建成為聲名在外的私募之王。

直至2010年，單偉建離任TPG。值得一提的是，就在其離職TPG後的20天，單偉建宣佈與太盟結成投資聯盟，至此，太盟投資涉及私募股權投資業務。

而加入太盟投資的單偉建更是開始大展手腳，除了上文所述的私募股權領域中動作頻頻，還瘋狂開啓“買買買”的模式。

在2013年太盟投資收購上海悦達889廣場項目65%股權；

2016年，太盟投資舉牌春泉產業信託，並在2017年所持基金單位權益增加至10.02%，同年11月，其與招商蛇口按4:1的出資比例設立地產基金，規模為16億元，該基金之後收購了由招商蛇口持有的海招商局大廈100%股權、上海招商局廣場100%股權以及北京招商局大廈91%股權。

2022年3月，齊翔騰達公告，太盟投資將向雪松實業提供融資及流動性支持，並且可以要求承接雪松實業持有的齊翔集團股權。

大舉收購之下，太盟投資規模也一路水漲船高。招股書顯示：其資產管理規模約為500億美元；而在2010年，太盟投資資產管理規模僅為50億元。