金價創八年新高 謹防“鑲金”風險

　　國外政經局勢動盪，資金紛紛避險黃金，推高國際金價。

　　7月6日，週一亞市早盤，國際現貨黃金價格低開於1774.36美元/盎司，金價開盤震盪上行，最高至1776.5美元/盎司。

　　上週二，COMEX8月黃金期貨合約收報1800.5美元，創下2011年9月以來的收盤新高。現貨黃金也在當天漲至1780美元/盎司上方，刷新八年高位。

　　“央行和政府將資產負債表和財政赤字翻倍，這些資金將有很大機會投向黃金，進一步推漲金價，將未來18個月黃金目標價從2000美元上調至3000美元。”美國銀行大宗商品研究主管Francisco Blanch近日表示。

　　7月4日，一位大型券商高級分析師向記者表示，在充滿政治和金融不確定性的時期，黃金基本上被視為安全投資，從而受到投資者青睞。即使如此，黃金仍存在動盪風險，需謹慎規避風險。

　　“鑲金”理財產品受追捧

　　黃金價格上漲引發投資者對黃金投資的熱情，為滿足低風險偏好投資者黃金投資的需求，各銀行紛紛發行掛鈎黃金的結構性產品。

　　據普益標準統計，自2019年11月21日至2020年5月31日，各家商業銀行近半年來發行的與黃金掛鈎的產品共計1106款，其中包含結構性存款950款，理財產品156款。理財產品發行銀行類型來看，國有銀行96款，股份制銀行58款，城商行2款。

　　數據顯示，今年以來，掛鈎黃金的銀行結構性存款產品的每月發行數量均較去年同期有較明顯增長。僅5月一個月內，共有招商銀行、交通銀行、平安銀行等6家銀行合計發行了83款掛鈎黃金的結構性存款產品，平均最高年化預期收益率為3.86%，最低為1.24%。

　　其中，招商銀行似乎尤其熱衷於對於黃金結構性產品的發行，官網數據顯示，5月招商銀行官網已貼出80款在售或即將發售的掛鈎黃金理財產品。

　　很多投資者認為，只要金價上漲，那麼掛鈎黃金的理財產品收益也會上漲。但一位資深理財師、黃金投資專家提醒投資者，實際上並非如此，購買掛鈎黃金理財產品關鍵是要注意產品收益觸發的條件。

　　除了傳統的黃金投資渠道外，近來眾多互聯網金融平台加入黃金投資大潮。

　　通過調查記者發現，京東黃金是京東聯合民生銀行推出的黃金積存產品，屬於互聯網黃金，在線買賣交易。積存金的投資原理是黃金的零存整取，每月可定投一筆金額或者克數，每週可5*24小時實時交易，買入的同時還能生息。

　　此外，投資者可以按照市場價格，在民生銀行營業點將積存金兑換為實物金。

　　7月3日，京東金融理財經理表示，積存金可以兼顧投資的靈活性與實物黃金的保值性，近期銷售情況相當可觀。

　　除京東外，微信、支付寶也都開設了黃金投資頻道。

　　騰訊微黃金是騰訊財付通與工商銀行合作，以工行的積存金為基礎，以微信為產品的展示平台，聯合推出的實物黃金服務。支付寶上的黃金產品為黃金基金，是由基金公司通過和支付寶的合作的方式，將黃金基金產品通過支付寶平台提供給投資者進行購買，目前支付寶上可購買的三隻黃金基金為博時黃金，華安黃金和易方達黃金。

　　上述黃金投資專家向記者表示，投資互聯網黃金首先要考慮的是安全性，除平台安全性外，還要了解清楚平台出售黃金的合作方。

　　一般來説，國有背景的互聯網黃金平台安全性最高。

　　此外，還要關注平台信息披露的頻率與內容，信息披露內容越充分，運作透明度越高，安全性也就越高。

　　投資需規避風險

　　黃金作為一種抗通脹型資產，其真實價值受通脹影響較小。

　　歷史數據顯示，截至2019年12月31日，黃金價格自2005年以來累計漲幅189%，年化上漲7.3%，高於同期居民消費價格指數。

　　面對黃金價格的未來走勢，7月4日，上海某銀行黃金市場分析師表示，其實黃金是全球定價，因此具有極大不確定性，未來黃金的價格走勢要從全球貨幣政策、美元信用體系及全球風險事件等方面考慮。

　　華泰證券分析稱，黃金進一步回調幅度有限，預計中長期仍有大機會。全球流動性寬鬆，實際利率下行是助推黃金上漲的確定性因素。在美聯儲寬鬆貨幣政策影響下，美元指數將逐步步入弱勢長週期，疊加上風險事件的發酵催化，將會支撐黃金價格進一步上行。

　　中信證券也表示，在疫情反覆致美國經濟重啓受阻的不確定性下，黃金板塊的配置價值凸顯。美國經濟的相對走弱和美聯儲的寬鬆立場不變，預計美元指數走弱，名義利率維持低位。預期通脹水平回升下的負利率環境中，財富效應和貨幣效應凸顯，而金價突破歷史新高也只是時間問題。

　　儘管市場避險情緒回升，但隨着經濟下行風險加劇，部分投資者仍傾向於持有美元，也部分擠壓黃金的避險買需。

　　7月4日，上海某金融研究院研究員向記者表示，疫情給黃金市場帶來的風險和機會是對等的，疫情環境下的寬鬆貨幣政策助力金價上漲，但一旦全球經濟出現復甦，黃金的避險功能也將逐漸消散，隨之金價也將下跌。

　　上述知名券商高級分析師向記者表示，對黃金看多的思路不變，預計今年下半年國際金價仍將保持強勢上漲的節奏，並有望重新挑戰2011年9月以來的1922美元高點，從歷史來看，國際金價中期上漲過程中的關鍵支撐點在1669美元。

　　但該分析師表示，看多黃金的同時，黃金進一步上漲力度會放緩，預計未來金價會重新出現更劇烈的波動，這也會對投資收益造成一定影響。所以建議投資者進行黃金投資的同時一定要量力而行，把風險控制在自己可以承受的範圍內。