長江商報消息 運達科技（300440.SZ）仍在借併購進行產業佈局的路上。
5月21日晚，運達科技披露，擬通過發行股份及支付現金方式收購運達電氣100%股權。運達電氣專注於幹線鐵路及城市軌道交通電氣保護與控制領域，本次併購，是運達科技完善牽引供電設備產業鏈佈局之舉。
長江商報記者梳理發現，2015年上市以來，運達科技頻頻通過併購實施產業佈局。不完全統計，截至2019年，其累計已經完成對10家公司的收購。近一年來，其收購的標的有運達檢修、西安維德、華開領航等三家公司。
持續進行產業佈局，運達科技的產品具有較強市場競爭力。公司是行業領先的軌道交通智能系統供應商，產品線佈局涉及機車車輛業務板塊、軌道交通電氣化業務板塊、智能物流及倉儲業務板塊。主要客户為各鐵路局及下屬單位、科研院所、鐵路建設單位，以及各大城市軌道運營公司。
運達科技稱，其掌握了多項關鍵核心技術，目前處於國內領先水平。截至2019年底，公司擁有研發人員427名，接近員工總數的一半。
至少5億再收購資產
運達科技拋出了一份上市以來規模最大併購方案。
根據公告，運達科技擬以發行股份及支付現金相結合方式收購成都交大運達電氣有限公司(簡稱運達電氣)100%股權，其中擬以股份支付的比例為60%，擬以現金支付的比例為40%。標的資產運達電氣預估值為5億元至7億元。
公告稱，運達電氣成立於2013年，自創立以來一直專注於幹線鐵路及城市軌道交通電氣保護與控制領域，主要從事重大裝備研製、生產、銷售、培訓及系統集成、技術諮詢等服務。運達電氣擁有先進的生產設備、較強技術研發、創新及產業化能力，逐步成長為能為軌道交通電氣保護與控制領域提供全套自動化解決方案的專業化高科技企業，其在軌道交通牽引供電領域的技術積累處於國內領先地位。
公開信息顯示，從今年開始，中國鐵路總公司所有綜合自動化系統的招標必須具有CRCC證書，目前僅有5家企業取得該證書，運達電氣就是其中之一。
本次交易是一起關聯交易。交易對方之一為西藏立霖，與運達科技屬於同一控制下的企業，為上市公司的關聯方，且運達科技實控人、董事長兼總經理何鴻雲擔任運達電氣董事。
截至今年一季度末，運達科技賬面貨幣資金為1.67億元，加上2億元左右理財產品，不足以完成本次併購交易。所以，本次交易，還實施配套募資，運達科技向不超過35名符合條件的特定投資者募集配套資金，除用於本次交易現金對價外，還用於支付中介費用、補充流動資金。
運達電氣盈利能力在不斷提升。數據顯示，2018年、2019年及今年一季度，運達電氣分別實現營業收入3705萬元、9789萬元、3687萬元，對應的淨利潤為624萬元、2709萬元、1564萬元。
運達科技稱，本次交易，有助於公司在鐵路牽引供電系統領域延伸業務，同時與自身的牽引供電設備業務形成協同，鞏固和強化上市公司軌道交通電氣自動化業務板塊實力，進一步完善上市公司軌道交通產業鏈佈局。
長江商報記者查詢發現，近年來，為快速進入牽引供電設備業務領域，運達科技先後收購了湖南恆信、四川匯友，湖南恆信是軌道交通行業中技術領先的再生制動能量吸收裝置供應商，是國內線路運行數量最多、產品最全的設備製造商之一。四川匯友長期致力於鐵路電氣化牽引供電設備系統的研發、製造，在牽引供電設備系統方面形成了其核心技術體系與市場口碑。
經營現金流淨額增長13倍
運達科技的併購較為頻繁。上市以來，公司已經完成10家公司收購。
2015年4月23日，運達科技登陸創業板，當年10月23日，公司籌劃收購豐泰瑞達21.90%股權、嘉興運達60%股權。次年，又收購了穿克牽引100%股權、司姆泰克15%股權、嘉興運達12%股權。
2017年，公司收購恆信電氣89.94%股權、成都貨安100%股權，並完成對豐泰瑞達21.90%股權收購。2018年，公司收購了匯友電氣100%股權。2019年，收購併增資運達檢修、西安維德、華開領航。
綜上，上市5年來，運達科技已經收購了10家公司。
通過系列併購，運達科技產業不斷拓展。截至目前，公司主要產品涉及軌道交通運營仿真培訓系統、機車車輛車載監測與控制設備、機車車輛整備與檢修作業控制系統、牽引與網絡控制系統、再生制動能量吸收裝置、牽引供電開關設備、城軌列車智能運維繫統等軌道交通設備及信息化系統等。
運達科技在年報中稱，公司核心競爭力是技術。憑藉多年的行業技術與經驗積累，公司已掌握具有國內領先水平的軌道交通智能系統領域核心關鍵技術，軌道交通運營仿真培訓系統產品創造了國內軌道交通仿真培訓產品與技術領域的多項第一，提升了行業技術水平，促進了行業技術發展。
近年來，運達科技在研發方面的投入不斷增加。2017年至2019年，公司研發投入為0.56億元、0.74億元、0.84億元，分別佔當期營業收入的8.09%、14.31%、12.15%。同期，公司研發人員為337名、431名、427名，分別佔員工總數的54.53%、55.40%、49.82%。
持續投入研發、併購，使得運達科技經營向好。2019年公司實現營業收入6.90億元，同比增長32.76%，歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）1.30億元，同比增長23.62%。扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）1.14億元，同比增長45.87%。今年一季度，其淨利潤、扣非淨利潤再度逆勢增長15.01%、152.19%。
此外，經營現金流明顯改善。2018年，運達科技經營現金流為淨流出，2019年轉為淨流入，淨流入金額為1.34億元，為歷史最好水平，同比增長1318.40%。
●長江商報記者 魏度