7月首個交易日，白酒板塊引領滬深兩市上攻。據wind統計，白酒概念板塊整體漲幅逼近7%領漲兩市。老白乾酒、迎駕貢酒、酒鬼酒、瀘州老窖、金種子酒先後漲停。而整個概念板塊中，自年初至今，漲幅達到30.59%，超過大部分行業板塊。
業績上漲與板塊股價上漲關係緊密
從個股來看，據wind統計，貴州茅台、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、酒鬼酒、古井貢酒、今世緣、水井坊等8只個股今日股價創出歷史新高。
“股價王”貴州茅台盤中一度突破1500元，刷新A股單隻個股最高股價，總市值達到1.88萬億元，超過“宇宙行”工商銀行，約等於10個保利地產、4.2箇中國石化。五糧液盤中股價創下歷史新高，最高達185.1元，一度漲逾7%，總市值首次突破7000億元。老白乾酒連續兩日漲停，今日報收14.25元，漲幅10.04%。
從市場表現來看，數據顯示，截至6月30日，上證A股平均市盈率為13.9倍，深證A股平均市盈率28.55倍。而茅台的市盈率達到了45.55倍，五糧液的市盈率為40.99倍。在申萬白酒板塊中，19只白酒個股，僅金種子酒市盈率跑輸上證A股。
白酒行業的整體上漲與其業績有着不可分割的關係，業績向好也是白酒行業在2020年下半年首先引領A股市場上漲的原因之一。從營收情況來看，據wind統計，白酒板塊營收增速長期跑贏市場，即便在今年一季度受疫情影響情況下，全部A股整體營收下跌8.82%，然後白酒依然實現1.06%上漲。
粵開證券研究院策略組負責人譚韞琿在接受記者採訪時表示，滬指週三突破3000點整數關口，在衝關的重要階段，銀行、食飲等權重藍籌往往承擔主力軍的角色，其較高的業績確定性更易受到資金追捧。
具體來説，貴州茅台長期以來佔據A股“股價王”的地位。2018年，貴州茅台在曾一度出現股價連續下跌，2018年10月30日，股價跌至509.02元/股。不過，在此之後，貴州茅台股價一路回暖，儘管在2020年3月19日一度跌至960.10元/股，但仍然隨着疫情的有效控制逐步回暖。
從今年一季報來看，貴州茅台以90%超高銷售毛利率成為白酒板塊賺錢能力最強企業。
毛利率高也是白酒行業的整體“標誌”之一。數據統計，白酒板塊銷售毛利率長期保持在70%以上，遠遠高於大部分行業。除了貴州茅台90%的超高毛利率外，瀘州老窖、水井坊的毛利率也長期維持在80%以上。
中商產業研究院的2020年中國白酒行業市場現狀分析中指出，白酒行業屬於完全競爭性行業，行業的市場化程度高、市場競爭激烈，行業調整不斷深化。從全國市場來看，企業競爭優勢來源於自身品牌的影響力、產品質量、產品風格以及營銷運作模式。
專家：未來白酒規模以上企業數量會進一步下降
根據國家統計局數據，2019年全國規模以上白酒企業1176家，已連續兩年呈現下降趨勢。“儘管全國白酒企業數量較多，但近幾年以茅台、五糧液為代表的全國性知名酒企業績的快速增長都在一定程度上顯示出中國白酒市場日益明晰的集中化趨勢”，中商產業研究院指出。
而據專家預測，2020年白酒規模以上企業的數量會進一步下降。在白酒生產企業數量下降的同時，生產的准入門檻必然會隨之提升，這將對白酒行業生產技術、質量安全、標準化體系、誠信體系、溯源體系等各方面提出更高、更嚴格的標準要求，有力推動白酒行業落後產能淘汰機制，促進白酒行業的產業升級和結構調整。
“對於白酒板塊而言，隨着終端消費場景的恢復，行業庫存去化至合理水平，以及中秋國慶的來臨，下半年高端白酒漲價可能較大，繼續看好高端白酒消費復甦、提價預期帶來的股價表現，白酒龍頭股及部分估值合理的二線龍頭有望受益”，分析師指出。
平安證券分析師認為，從估值看，新冠疫情背景下，食品飲料作為內需板塊，業績確定性高，被市場給予估值溢價，整體板塊估值出現提升，其中大眾品因需求受疫情影響更小而率先且更大幅度享有估值溢價，白酒在國內疫情完全受控後估值逐步提升。 恐慌情緒消退&宴席後移，2020或迎來白酒疫後補償性消費，次高端景氣回升或最為明顯，綜合競爭力突出&準備更充分的龍頭有 望實現快於行業的復甦。
未來白酒股是否有投資機會？譚韞琿認為，目前食品飲料相關上市公司大部分估值位於歷史高位，短線從業績兑現概率綜合考慮選擇，細分領域龍頭品種值得充分挖掘。
新京報記者 張思源 編輯 嶽彩周 校對 李世輝