樂居財經訊 王彥傑 6月9日，興業證券發佈南都物業最新研報，給予南都物業“審慎增持”評級。
多業態綜合佈局，取得良好增長勢頭
多業態綜合佈局鑄就平穩增長。公司以綜合化物業管理為發展方向，積極佈局多種業態，逐步開始全國化佈局。公司住宅物業與機構物業的比例約1:1，公司以綜合性物業管理為特長，在住宅物業、商辦、園區、公建、學校等領域均衡佈局，既有單項業務的爆發力又不失均衡發展的穩定性。公司立足長三角地區，逐步向中部核心城市拓展市場，取得了良好的增長勢頭，目前中部地區銷售收入7500萬，增速超過44%。
加強客户戰略合作力度，形成知名度與影響力
標杆項目拓展成長空間。公司在商辦物業領域具有優勢，加強戰略客户合作力度。公司經過多年發展，在商業及辦公類服務方面積累了競爭優勢，預計商辦服務年增長穩定在10%，營收佔比超過35%。公司注重與各大型企業的戰略合作關係，先後與銀泰百貨、阿里巴巴、建設銀行等企業開展戰略合作關係，在地區形成了一定的知名度與品牌影響力，成為日後發展的堅實基礎。
投資建議
公司多業態綜合佈局鑄就平穩增長，標杆項目拓展成長空間，區域拓展成效逐步兑現。預計公司2020、2021年EPS分別為1.08元、1.34元，按照2020年05月18日收盤價，對應PE分別為22倍，18倍，給予“審慎增持”評級。
風險提示
人力成本上升過快