美國股市每次大波動都會驚動美國政府，這是因為美國養老金總額有57%的比例投入到了股市，股市暴跌會引發民生問題。
澳大利亞、加拿大、瑞典等國公共養老金儲備基金的股票配置比例也都高達30%以上，加拿大有部分養老金還投資了中國股市。
國內養老金規模差不多有10萬億，而投入股市的金額不到1萬億，不超過總額的10%，投資股市的佔比相對較低。
隨着A股的對外開放機構話語權逐步提升，市場成熟化的趨勢也越發明顯，我覺得養老金入市的比例會越來越高。
本週監管層提高了險資投資權益類資產的比例上限為45%，鼓勵長線資金入市也就意味着監管想要A股市場走出類似美股的那種慢牛走勢。
回顧一下過去幾次調整險資入市比例之後的影響：
1）2007年7月17日上調險資投資權益類資產的比例為10%，這一年剛好處在牛市的半山腰上，大盤指數從3800點之後一路上漲至6124點。
2）2010年8月5日上調險資投資權益類資產的比例為20%，這一年剛好處在股災後的第二年，是標準的大熊市，當時大盤依然從2500點上漲至3186點。
3）2014年2月19日上調險資投資權益類資產的比例為30%，這一年剛好是熊市後的第6年，之後經歷了在歷史大底後迎來了2015年的超級大牛市，高點是5178。
由此可見，調整長線資金入市比例對股市的後市影響都是偏正面的。本次上調至45%的比例也是歷年來調整幅度最大的一次，我認為這一次衝擊3500點的概率是沒太大問題的。
倘若按照45%的比例來配置權益類資產，機構測算險資權益類投資配置資產將增加3.3萬億元。
當前市場拋開上萬億的養老金和過萬億的保險資金不提，光居民儲蓄就有85萬億的資金在銀行放着，一旦股市走出穩定的長線趨勢，後市增量資金的體量是無法想象的。
理財利率不斷走低加上房市限購高壓的大背景下，資金除了股市真的無處可去，近期股市稍微走好，大量的資金已經開始通過基金進入股市。
7月份新發股票方向基金30只，募集資金1773億元，今年以來新發股票方向基金334只，募集資金7702億元。
金額已經超過了2015年的大牛市，現在還處在熊市的末期階段，如果市場在繼續走好的話，我相信基金的規模帶來的增量年內可能就破萬億。
大資金進場通常尋找的是比較好的資產，在A股的核心資產通常有這幾個條件：賺錢能力強、負債低、現金流充足、行業空間增量穩定。
照着這個條件，基本上行業龍頭公司都符合，這些公司已經被機構抱團拉出大趨勢了，比較有代表性的有茅台、恆瑞、愛爾等。
其實美國股市也是這麼炒的，美國十年牛市也只有部分頭部公司在上漲，美聯儲釋放的大量資金都在買頭部的公司，比如蘋果、特斯拉、亞馬遜、微軟。
A股未來也會逐漸美股化，機構化，會有越來越多的資金去買頭部的公司，因為只有頭部的公司確定性才是最強的。
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