千億巨頭吉利瞄準科創板 或將成首家實現三地上市整車企業

6月17日晚間，吉利汽車宣佈，於二零二零年六月十七日，董事會批准可能發行人民幣股份及於上海交易所科創板上市的初步建議。公告介紹，人民幣股份將為與在香港聯交所上市的公司現有普通股股份享有同等權益的普通股，每股面值相同，以及享有同等投票權、股息及資產回報權。人民幣股份及香港股份為同一類別。

這意味着吉利在港股上市多年後，終於要在A股有一席之地了，而科創板也有望收穫第一個整車上市公司。值得一提的是，今年2月，吉利汽車宣佈，將與沃爾沃汽車進行業務整合，未來將尋求在香港和瑞典斯德哥爾摩上市。若同時在A股科創板上市，吉利將成為首家A股＋H股＋歐洲三地上市的整車企業。受此消息影響，6月18日早盤，吉利汽車股價高開近8%。截至發稿，暫報12.620港元/股，漲6.05%，市值達1238.36億港元。

符合科創板上市標準

據公告，吉利汽車發行的人民幣股份不得超過發行及配發建議發行人民幣股份項下擬發行人民幣股份數目擴大後公司已發行股本之15%。人民幣股份均為新股份，且將不涉及轉換現有股份。人民幣股份的最終發行規模將由董事會連同保薦人及承銷商磋商釐定，惟須受於相關證券監管機構登記的發行規模、公司需要及市場狀況所規限。

目前吉利汽車的總股本為98.13億股，以上述描述將發行人民幣股份不超過17.32億股，以現時港股股價12.620港元/股計算，約合218.58億人民幣。吉利汽車稱，經扣除發行開支後，建議發行人民幣股份的所得款項目前擬用於本集團的業務發展及一般營運資金。

值得注意的是，吉利汽車提示，仍在考慮潛在交易之不同選項及最佳架構。同時，建議發行人民幣股份的具體計劃須經董事會及公司股東大會進一步批准以及監管批准，因此可能會或可能不會實行。公司無法保證建議發行人民幣股份將會落實或何時落實。接下來最重要的問題就是，偏傳統整車製造的吉利汽車是否符合科創板的上市標準呢？

《道哥説車》觀察到，近日證監會落地一重磅文件，為吉利汽車迴歸A股帶來重大利好。2020年4月30日，證監會發布《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》。《公告》顯示，已在境外上市的紅籌企業，若要申請在境內發行股票或存託憑證，其市值須滿足兩類標準之一：一是市值不低於2000億元人民幣；二是市值在200億元人民幣以上，且擁有自主研發、國際領先技術，科技創新能力較強，在同行業競爭中處於相對優勢地位。

當前吉利汽車市值約為1200億港元，但作為擁有眾多自主技術的企業，完全符合科創板針對紅籌企業的迴歸要求。亦有投行人士向《道哥説車》分析稱，目前環境下吉利汽車符合科創板的要求。他表示，不能簡單的把吉利汽車看做傳統產業，汽車產業是戰略支柱產業，應用了很多新技術，符合科創板的要求。據悉，吉利汽車已於6月8日宣佈進入“4.0全面架構體系造車時代”。目前吉利已有近20款車型出自CMA架構，這一架構與豐田TNGA架構類似，為高度可擴展化模塊化架構體系。

多元融資補充發展資金

吉利汽車於2005年5月在香港上市，正式流通於港股市場。2014年11月，吉利汽車被港交所列入首批“港股通”可買賣港股名單。2017年2月10日，恆生指數有限公司宣佈吉利汽車被納入恆生指數成分股組合。該公告意味着吉利汽車成為港股中的“藍籌股”，是當時恆生指數50支成分股內唯一一支汽車行業股票，與匯豐控股、工商銀行、騰訊控股、中國移動等行業翹楚並駕齊驅。今年3月30日，吉利汽車宣佈公司入選“恆生可持續發展企業基準指數”成分股，這也是首支入選該指數的汽車股。

“打通境內A股的資本市場融資渠道，有利於進一步多元化融資方式、優化資本結構，有效提升公司資金實力，補充公司未來佈局‘新四化’等戰略發展所需資金。”吉利汽車方面表示，“在A股和香港同時上市，有利於更好地利用嫁接國際和國內兩個市場資源，助力吉利科技轉型與未來長期發展。”

值得一提的是，今年2月，吉利汽車宣佈，將與沃爾沃汽車進行業務整合，未來將尋求在香港和瑞典斯德哥爾摩上市。而後又尋求控股A股商用車上市公司華菱星馬，若同時在A股科創板上市，吉利將成為首家A股＋H股＋瑞典斯德哥爾摩三地上市的整車企業。不過，吉利汽車表示：“吉利與沃爾沃合併和迴歸A股兩個交易相互獨立，互不為前提。上市公司將與相關中介機構一起穩妥有序推進兩個交易的進行。”

作為一家在國內汽車產業當之無愧的為龍頭的整車企業，吉利未來無論選擇在何地上市都勢必會引發一場優質資源的爭奪，從目前來看情況尚未明朗。吉利方面表示，本次A股發行的具體方案及時間表，將在履行內部決策程序，履行香港聯交所、中國境內證券監管部門、上海證券交易所的相關批准、審核、註冊等程序後，及時向市場披露。