科技公司上半年業績向好

隨着A股上市公司中報業績預告和快報的持續增多，科技類上市公司2020年上半年的經營業績逐步顯露端倪。來自多家賣方研究機構和買方投資機構的最新研究報告顯示，上半年科技股業績整體向好基本已成定局，而多個子行業的高景氣度以及優質公司的業績確定性，則繼續被機構普遍看好。

業績向好

招商證券表示，從已經發布業績預告、業績快報和正式中報的一千多家A股上市公司來看，中小板和創業板的業績預告向好率明顯高於主板。其中，二季度TMT、中游製造等行業的利潤恢復明顯領先於其他行業。從科技行業上市公司的具體業績表現來看，二季度國產替代加速推動集成電路市場景氣度提升，其終端需求相對分化。消費電子環比一季度明顯改善，如TWS耳機滲透率持續提升、光學行業高景氣等。同時，新基建的大力推行促進了5G基站、IDC數據中心建設速度加快。整體來看，電子等TMT行業和新基建板塊二季度利潤恢復較快，業績表現較好，景氣度繼續向上。

從科技硬件行業的相關上市公司上半年業績情況來看，中金公司認為，A股和H股半導體上市公司在2020年上半年預計將實現收入同比增長19.1%、利潤同比增長59.1%，其中第二季度較第一季度有所加快。與此同時，半導體板塊在部分客户提高存貨水平、新基建需求以及6月開始的全球消費電子回暖推動下，當前生產環節基本處於滿產狀態，大體呈現出環比收入增速加快趨勢。消費電子方面，耳機等配件以及抗疫相關需求也保持穩定增長的態勢。整體而言，上半年，在科技硬件行業方面，半導體與消費電子業績持續復甦，安防等行業則出現局部承壓。

此外，開源證券進一步分析表示，從科技股上半年業績分析來看，A股通信公司中報業績普遍向好，下游應用則出現更快部署。整體而言，通信行業受益於5G產業鏈自主可控加速、原有需求擴張及新需求放量，訂單確定性較強，全年業績兑現情況有望持續向好。

機構樂觀

對於現階段和下半年的科技股投資，中睿合銀投資總監劉睿分析，科技類上市公司上半年整體業績處於邊際向好格局，一季度受疫情影響大的企業在二季度普遍有明顯改善，這一邊際改善趨勢也會延續到下半年。目前，該機構將繼續跟蹤關注長期看好的科技公司，如TMT方面的集成電路和消費電子、軟件方面的雲計算和網絡安全等。後續該機構也會積極利用市場回調的機會，買入有深度研究的科技股標的。

基石資本合夥人陳延立表示，受疫情影響，一季度除了互聯網、雲計算、遊戲等板塊業績保持較快增長外，其他科技子板塊業績均出現顯著下降。但從二季度開始，隨着復工復產的展開，電子、半導體、通信等行業公司的業績均出現環比增速改善。考慮到半導體的國產替代邏輯持續兑現、科技行業整體景氣度持續提升等因素，目前該機構對後續科技板塊的投資機會依舊相對樂觀。其中，光學、TWS耳機、FPC軟板等高景氣消費電子賽道繼續值得看好；此外，疫情也強化了雲計算板塊的中長期成長邏輯。

私募排排網未來星基金經理夏風光表示，在今年中報預增的A股上市公司中，目前科技股佔比明顯較大，這恰恰體現出了我國當前在產業發展上的驅動方向。實際上，投資者預計業績增速比較高的科技股公司，也受到了市場的大力追捧。就細分領域而言，增長速度確定、動態估值相對較低的5G等通信行業龍頭個股，值得繼續看好。（王輝）