華自科技：有知名機構進化論資產參與的，共13家機構於9月17日調研我司
2021年9月23日華自科技（300490）發佈公告稱：進化論資產王中勝、安信機械李哲,羅松、博時基金王遠征,高暉,馮士禎,張鑫,何文韜,肖瑞瑾,馮喜建、國壽養老賀寶華,梁琳、新華基金付偉、農銀匯理劉蔭澤,李崑崙,凌晨、寧泉資本王修藝、南方基金周承川,萬朝輝、華夏基金於雅馨、華富基金戴弘毅、泰誠資本杉再起、中信證券梁勤之、銀河基金劉叢菁於2021年9月17日調研我司，本次調研由副總經理兼董事會秘書 宋輝,財務總監 陳紅飛,精實機電執行董事 黃劍波,精實機電運營副總 王慶證券事務代表 盧志娟,負責接待。
本次調研主要內容：
問題
1:公司於2021年9月15日披露了《關於重大合同變更的公告》,請問寧德時代為什麼會與公司協商取消訂單?答:精實機電自2008年開始與ATL及後續的CATL(寧德時代新能源科技股份有限公司,以下簡稱“寧德時代”)合作,涉及化成、分容、分選、檢測、倉儲物流等鋰電生產設備,一直是寧德時代的重要供應商,雙方簽訂了框架採購合同。2019年6月19日精實機電與寧德時代續簽了《框架採購合同》(編號:MA0000002272-CATL-201918V05,合同有效期為:2019年6月19日至2022年6月19日),約定寧德時代以定點信形式向精實機電採購設備。自2020年12月7日以來,公司累計披露中標寧德時代重大訂單金額約15.1億元,本次取消的寧德時代4.8億元訂單,主要是物流設備。因公司目前在手訂單豐富(合作的主要客户還有蜂巢能源、贛鋒鋰業、中航鋰電、比亞迪、力神等主要鋰離子電池生產企業供應商),而本次寧德時代項目交期與公司其它訂單交期衝突,無法確保寧德時代交期要求,因此,雙方協商一致同意解除本次訂單並互不承擔違約責任,寧德時代同時表示,精實機電將繼續作為寧德時代的合格供應商,雙方將繼續合作。問題
2:公司鋰電設備產能有沒有瓶頸?有什麼方案提升產能?答:公司產能在不斷加速擴張,去年起公司及子公司已經做了適當產能的儲備,深圳產能比去年翻了一倍;長沙本部7月起開始擴充產能,今年預計能增加近5億的產能;武漢項目基地(公司可轉債募投項目)預計今年4季度完成設備安裝,明年一季度試生產,並正式釋放產能;三處合計明年預計能達到30億元的產能。後續在交付方面仍會有一定壓力,但公司會根據訂單的情況,在人員、設備和產能方面進行適配性的跟進和優化,以滿足市場發展和公司業務拓展的需求。問題
3:精實機電產品的技術競爭優勢如何?目前精實機電承接的寧德時代鋰電生產設備對應其一整條產線大概是什麼樣的比例?和寧德時代的後續合作以及精實機電後續的經營情況展望如何?答:精實機電作為技術領先的鋰電智能裝備領域的老牌企業,在鋰電池智能設備領域研發和技術優勢突出,掌握了以動力電池(組)檢測設備、自動化方案解決能力、鋰電池自動化後處理系統為主的鋰電池設備行業核心技術,是一家擁有全套軟硬件自主知識產權的鋰電池測試自動化公司,包括化成壓牀和容量壓牀、插拔釘機、OCV、化成RGV、出入盤機、容量RGV、物流線、立體庫和軟件調度系統等。化成壓牀的負壓系統為精實機電首創技術,在負壓系統方面精實機電有一定的技術優勢。在鋰電設備行業,精實機電可以説是一個倡導者和領跑者的角色,在行業的發展中精實機電的介入是靠前的,一直專注於技術研發和創新,形成了很多自主知識產權。一條鋰電池生產線中如果化成、分容、分選、檢測、倉儲物流全部由精實機電來做的話,佔到整條產線的1/3左右。精實機電與寧德時代(包括ATL)已有十多年的緊密合作,目前寧德時代仍然有大批的產品正在精實機電加緊生產,後續精實機電與寧德時代的合作會一脈相承。精實機電還和蜂巢能源、贛鋒鋰業、中航鋰電、比亞迪、力神等大型動力電池製造商等有合作。基於整個市場的發展和頭部電池企業的認可,公司相信,只要我們緊跟行業發展的步伐,未來我們的的拿單能力和拿單比例應該不會低,公司對未來發展很有信心。問題
4:鑑於鋰電池生產廠商擴產節奏加快,行業發展迅猛,請問公司對鋰電相關業務是一個怎麼樣的定位,公司在戰略上有何考慮和規劃?答:公司在戰略上對鋰電設備業務的定位非常清晰,是目前發展的主導業務,公司在鋰電設備方面具備核心競爭力,公司會緊緊抓住鋰電行業迅猛增長的機遇,把這塊業務放在公司最重要、最核心的地位,加快擴充產能,極力推動鋰電設備業務的發展,保持跟行業同樣的增速甚至超越行業發展水平。在國家提出實現碳達峯碳中和目標的背景下,鋰電相關業務發展具有重要戰略意義和廣闊的市場前景。問題
5:公司有提到儲能業務,請問公司在儲能方面有什麼樣的優勢?答:公司自1993年起創立,一直從事電力系統自動化及信息化技術研究和應用,從發電、變電、配電等各環節都有着豐富的技術沉澱和經驗積累,技術和市場方面都具備競爭優勢。近幾年來,公司加大了對新能源領域的投入,自主研發的EMS能量管理系統、多能物聯協調控制器、PCS儲能變流器及儲能一體艙等產品,為多能互補、源網荷儲一體化等應用場景提供支撐與保障,並在電網側與用户側的多個儲能項目上應用。在能源多元化與智能化發展趨勢下,公司提出多能物聯技術戰略,把多能互補、智能物聯作為技術創新的又一方向和重點,建設了多能物聯集控平台,實現新能源廠站的遠程集控、智能運維、虛擬電廠等高級應用功能,正在探索和尋求多領域、多場景、多種模式的合作。未來公司持續看好儲能市場,認為儲能市場也在處於爆發的邊緣。問題
6:請問公司鋰電設備淨利率大概是什麼樣的水平,今年預計大概能交付多少?請問公司對精實機電下半年訂單的預期如何?答:從2021年半年報看,精實機電的淨利潤在10%以上,受市場競爭程度、物料和原材料的上漲,公司規模效益等因素的影響,利潤水平也會有變化。預計今年深圳廠區的交付產值在10億元以上,但最終能確認收入的金額需嚴格按照財務會計準則,以公司披露的財務報告數據為準。公司目前在手訂單比較充足,隨着行業的發展,預計下半年的訂單仍然會有一個比較好的水平,但實際訂單獲得情況跟各客户單位擴產節奏有很大的關係。問題
7:公司提到在不斷擴充產能,請問人員招聘方面有難度嗎?答:用工方面整體沒有問題,目前深圳和長沙基地人員擴充比較迅速,武漢是一個比較發達的地區,大學生人力儲備更有優勢,人才招攬和用工會更容易一些。與很多同行業公司一樣,公司一部分人員擴充通過人力外包方式進行,與自動化領域的外包公司保持長期合作關係,另外如貨架等集成性項目會由專業廠家負責現場的實施及安裝,能補充一部分人員缺口;目前武漢基地也有一定的人員儲備,精實機電深圳的員工有1/3是湖北人,公司今年初已經啓動武漢基地的人員儲備和招聘,明年武漢基地開工能迅速形成戰鬥力滿足產能的擴充。問題
8:母公司對精實機電的管理情況如何,有沒有激勵措施,激勵模式如何?答:當初收購精實機電最讓人動心的是其技術,下定決心的是其行業,最終能成功併購的核心原因是三觀一致,精實機電和華自科技的發展極其類似,都是秉承創業初心,多年深耕一個行業,專注做技術做產品。在對賭期內,公司本着幫忙不添亂的原則,除了財務、規範運作方面統一管理外,在經營方面給予子公司充分自主權,同時母公司工控事業部同步運行,去年起,母公司原工控事業部與精實機電在人員、市場等方面進行了整合。從對賭期到對賭期後,非常平穩地實現了過渡,且很好地做到了技術協同、人員協同、管理協同等。公司採取有競爭性的薪酬考核方案來激勵和留住核心人才,公司目前已實施兩次股權激勵,每次股權激勵都把精實機電的核心管理人員和主要技術骨幹納入激勵範圍。
華自科技主營業務：水利、電力及工業自動化設備、輔機控制設備、輸配電控制設備的研究、開發、生產、銷售和相關技術服務;信息傳輸技術、新電子產品的研究、開發和推廣服務;計算機軟件、硬件的研究、開發、生產、銷售;信息化及系統集成總承包;電線、電纜、光纜及電工器材的銷售;安防系統設計、施工、維修;電力設施承裝、承修、承試;電力工程、水利水電工程、膜工程的施工及運營維護;水污染治理;污水處理及再生利用;水處理膜產品、水處理設備的設計、研發、生產、銷售、安裝和運營維護;新能源系統、新能源汽車充(放)電樁、儲能電站及儲能系統的設計、研發、生產、銷售、建設、運營、技術諮詢及服務;自營和代理各類商品和技術的進出口,但國家限定公司經營或禁止進出口的商品和技術除外。(依法須經批准的項目,經相關部門批准後方可開展經營活動)。
華自科技2021中報顯示，公司主營收入7.45億元，同比上升129.06%；歸母淨利潤2281.87萬元，同比上升194.59%；扣非淨利潤1748.82萬元，同比上升221.28%；負債率53.87%，投資收益87.78萬元，財務費用1380.37萬元，毛利率28.69%。