軟銀搶購500億美元美國科技股期權，豪賭特斯拉等上漲，美股有多危險？市場暴跌期權或一文不值
時至今日，市場分析師依然對上週四美股暴跌的真正推手議論紛紛。上週五美盤初，美股三大股指延續跌勢，納指一度跌超5%。
週一美股市場會否再度上演暴跌一幕，要看投資者的造化了。截至發稿時間，美股期指漲跌不一，納指期貨跌超0.7%......
不少分析師認為這場暴跌只是短暫回調，不會“曠日持久”，一個原因是，這場暴跌懷疑和軟銀集團的期權購買有關，對，就是阿里巴巴昔日的米飯班主，大名鼎鼎孫正義的公司。
01 期權購買熱潮
相信你還記得，描述這場暴跌的時候，外媒報道統統將矛頭指向“期權購買”。
所謂的股票期權交易，是指股票交易雙方簽訂的關於期權交易合同。它允許購買者在某一特定的時間內，按照合同所規定的價格，向出售者買進或賣出一定數量的股票，購買者為了獲得這個權利必須支付一定的代價。
它們的主要目的是對沖投資組合以抵禦損失，但在歷史上，期權交易可能給投資者帶來巨大收益，也可能讓他們蒙受巨大損失。
金融時報指出，據高盛的數據，過去兩週，美國單個股票交易看漲期權的總名義價值平均為3350億美元/天，為2017年至2019年平均值的三倍多。
金融博客零對沖也提到，7月美國期權日均交易量首次超過股票，許多高市值股票的交易量增加，推動了期權交易量的上升。7月亞馬遜、特斯拉、蘋果、奈飛以及Facebook的股票期權的交易量最大。
期權熱潮部分由散户投資者推動，期權的爆發式增長，放大了美國市場的波動。分析師認為，期權市場活動為股市本身增添了泡沫。
市場暴跌，反過來，會讓期權投資者損失慘重。這次下跌對多頭來説尤其恐怖。
蘋果公司股價下跌8%至121美元，而將於次日到期、執行價125美元的相應看漲期權暴跌了89%。
特斯拉股價下跌9%至407美元，而押注該股將於週五（期權到期日）前達到500美元的看漲期權狂跌了90%。
還有Zoom Video Communications Inc，股價下跌觸及381美元，執行價420美元的相應看漲期權實際上就變得一文不值。
而我們故事的主人公，孫正義，就是這批期權投資者的一員。
02 “巨鯨”投資策略大變，豪賭科技股上漲
上週末，消息人士稱，軟銀在過去一個月中搶購了數十億美元的美國科技股期權，從而推動了交易量的增長，並引發美股交易狂潮。
此前據報道，軟銀此前向監管機構提交文件顯示，其購買了近40億美元的亞馬遜、微軟、Netflix股票，以及特斯拉的股份。
從上週末的報道來看，數字可能還遠遠不止40億美元。知情人士稱，軟銀可能購買了價值約500億美元的科技股期權。
據英國金融時報報道，軟銀這一決策甚至可能推動了美國股市升至創紀錄高點。報道直接稱孫正義為“納指巨鯨”。截至發稿，軟銀拒絕對此進行置評。
軟銀此前曾通過1000億美元的願景基金專注於技術投資。但疫情衝擊之下，軟銀已經對Uber和WeWork投資進行了高額減記。這個大手筆押注科技股的行為表明，軟銀或已改變了該集團的戰略。
週四的暴跌，證明軟銀這個決策是一個危險賭注。一位直接瞭解這些交易的人士表示：
“這只是市場上的槓桿交易，整個策略就是動量購買。”
受這些傳聞影響，週一，軟銀股價大挫。
外媒提到，儘管軟銀在科技股期權的投資確實堪稱大膽，但一些分析師指出，與其他市場相比，軟銀的規模仍然相對較小。由Sundial Capital的Jason Goepfert編制的Options Clearing Corp.數據顯示，散户投資者對市場的影響更大，他們一個月內就支付了400億美元的看漲期權。
有趣的是，週四美股大跌時，投資者們也突然從大量買入看漲期權轉向恐慌性買入看跌期權。
外媒指出，當前FAANG等大型受歡迎的科技股，其看漲和看跌期權交易量都激增，這是極其不尋常的。隨着交易員對沖股市，看跌期權的數量可能會通常超過看漲期權數量。
盈透證券首席策略師史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）表示：
“很多嚐到甜頭的散户已經將期權作為賺錢工具，買入看漲期權是對股票的加槓桿投注。我認為，只要它們（期權數）足夠大，就會迫使做市商和其他賣方提供資金，倒逼大資金加入到遊戲中。”
來源：金十數據