宋都服務二度IPO 仍存三大硬傷

  樂居財經訊 蘭蘭 9月4日，樂居財經獲悉，宋都服務集團有限公司(簡稱：宋都服務)向港交所遞交主板上市申請。信達國際為獨家保薦人，財務數據更新至2020年6月，此為宋都服務二度踏上赴港IPO的征程。

  宋都服務IPO首戰敗陣，原因在於存在規模過小、關聯方依賴以及盈利能力偏弱等問題。據宋都服務披露新版的港股招股書，其仍然沒有擺脱三大問題。

  在物業服務這條賽道上，管理面積是衡量一家企業規模的重要關鍵指標。截止今年6月30日，宋都服務在中國的14個城市設有九間附屬公司及15間分公司(當中大多數位於浙江省)，向33項物業(包括16項住宅物業及17項非住宅物業)提供物業管理服務，在管總建築面積約為640萬平方米，依舊沒有擺脱小規模物企範疇。

  2020年已遞交招股書待上市的物企隊列中，金科服務規模較大，在管面積達到1.2億平方米；新晉上市的建業新生活，在管面積約為5700萬平方米；金融街物業約1900萬平方米等。

  另外，宋都物業大部分物業管理項目來自於宋都股份 。據招股書，2017-2019年及2020年上半年裏，來自於宋都股份開發的物業對宋都服務貢獻的物業管理收益分別約5870萬元、6870萬元、8770萬元及4150萬元，分別佔同期物業管理服務總收益98.2%、96.6%、91.7%及69.7%。

  在2020年上半年，宋都服務的整體毛利率為27.6%，相較2019年的29.2%下降1.6個百分點。