3月23日商品期貨收盤漲跌互現。棕櫚漲超4%，豆油漲超3%，鄭油、滬鎳漲超2%；PVC、滬鋁、焦煤等跌逾2%，其中，滬鋁盤中觸及跌停，其餘品種波動不大。
消息快訊
1、弘則研究表示，鋁市場傳言國儲拋儲50-60萬噸，第一併未獲得消息渠道確認，其次規模上與現有國儲庫大概體量並不匹配，可能與去年的商業收儲有所混淆。去年疫情期間，雲南、甘肅等地有為期一年的商業收儲，至今接近到期，但實際並未有大量商儲執行。之前鋁價17600以上利潤分配很高，我們認為單邊配置沒有太多價值，如今回調至16500附近，定價已經相對合理。
2、澳大利亞東部州爆發洪水，正在對全球最大煤炭出口港口的活動造成衝擊。暴雨和大風週二持續，受影響區域包括的關鍵煤炭地區和紐卡斯爾港，這可能導致煤炭價格延續週一漲勢並觸及兩年高點，歐洲煤炭價格也受這一消息推動上漲。這場百年一遇的洪災已迫使嘉能可和兗煤澳大利亞等公司減產，而Whitehaven Coal Ltd.表示紐卡斯爾港有大量積壓的船隻。
3、印尼將向礦商發放未精製礦砂的出口許可證，即使其精煉設施的建設被推遲，此舉也旨在減輕疫情對該行業的打擊。印尼認為，如果項目已達到特定時間內指定的施工目標的90％，則該項目將按計劃進行。
4、銷區市場紅棗行情維持常態，部分小加工企業手中貨源略顯不足，市場整體消化依舊緩慢；新疆產區前來收購客商增多，其中部分產區二三級貨源需求較多，導致二三級貨源供應不足，大級別駿棗供應相對充足。
重點品種分析
棕櫚
美國綠色能源計劃以及巴西天氣炒作等消息可能是引發日內棕櫚油暴漲的誘因。海關數據顯示，2021年頭兩個月中國從巴西進口的大豆數量同比大幅下降，因為降雨導致巴西出口延遲。海關總署的數據顯示，今年1-2月，中國從巴西進口了103萬噸大豆，比去年同期的514萬噸下降了近80%。巴西的降雨導致大豆收穫以及出口放慢，促使中國一些壓榨廠削減運營。作為對比，今年頭兩個月中國進口美國大豆1190萬噸，幾乎是上年同期610萬噸的兩倍。自從中美簽署第一階段貿易協議以來，中國加大進口美國農產品。2021年頭兩個月，中國大豆進口總量為1341萬噸，同比下降0.8%。
在沒有新的較大利空的情況下，短期內油脂價格仍將在均線以上保持震盪走勢。雖然短期內市場沒有明顯的利空顯現，但基本面仍然趨向寬鬆調整，一方面巴西大豆收穫率已經達到59.5%，雖然仍落後於往年進度，但意味着巴西大豆對全球的供應將開始不斷增長；另一方面第一批巴西大豆已經運抵中國，短期內到港數量雖然會保持低位，但預計4月底將達到高峯，國內供應緊張的情緒將得到緩解。此外，3月31日美國農業部將公佈種植面積報告，在美豆種植面積大幅增長的情況下，美豆價格將大概率轉入下行。短期內預計國內植物油價格還將保持堅挺，低庫存仍是支撐國內油脂價格的主要因素，預期隨着巴西大豆到港量的增加，國內豆油庫存削減的幅度將持續變小，等到國內植物油轉入增庫存狀態時，整體油脂價格將達到頂部。方正中期認為，逢高做空棕櫚油2109，短期內波動會再度加劇，不過向上的空間也逾發有限。
生豬
春節過後，國內生豬交易均重止跌反彈。交易體重上漲的原因主要有兩點，第一，隨着北方多地非瘟疫情發生頻率降低，由區域性的集中清欄轉為零星拔牙，養殖方恐慌出欄情況有所改善，出欄節奏減慢帶動生豬交易均重略有增長；第二，豬價跌至仔豬育肥成本線附近，養殖場意向壓欄增重以提升生豬出欄盈利。
需要注意的是，隨市場進行適度的壓欄增重，加之前期及近期長江以南市場疫情情況相對穩定，補欄積極性高於北方。為了應對可能出現的斷檔期而選擇二次育肥，需求體重集中在80-120公斤。同時，隨氣温升高，大豬損耗或加大，在當前盈利水平較差的市場行情下，屠宰廠需求體重或調整為100-130公斤，兩者需求體重段略有重合，一定程度上或加大標豬的供應壓力。但大豬被拒收，大豬和標豬兩者需求兩異。卓創資訊預計未來標豬供給偏緊，價格下跌空間或偏小。而大豬有一定下滑空間，兩者價差或繼續拉大。
燃料油
近期高低硫燃料油的強弱態勢出現一些邊際轉向的態勢，高硫燃料油在於中東等地發電需求的季節性回升，而低硫燃料油在於高估值引發的供應增加。目前來看，這兩種驅動都已經有所展現，但並不算很明顯。高硫方面，近期看到中東與南亞等地的燃料油需求有增加跡象，另外船期數據顯示沙特燃料油進口在3月份環比有顯著反彈，但距離旺季的採購量仍有增長空間。從低硫燃料油邊際轉弱的驅動來看，近期部分亞洲地區煉廠在增產低硫燃料油，但我國的供應還沒有看到這種趨勢。另外，由於3、4月份包括我國在內亞洲地區將進入煉廠集中檢修期，而巴西的出口目前看還處在低位，因此低硫供應在短期顯著增加的概率也不大。總的來説，在原油端短期不出現大幅下跌的大趨勢下，高低硫燃料油單邊價格有望進一步抬升。
重點事件關注：
1、19:00 英國3月CBI工業訂單差值
2、19:50 英國央行行長貝利發表講話
3、20:30 美國第四季度經常帳
4、22:00 美國2月新屋銷售總數年化
5、22:00 美國3月里奇蒙德聯儲製造業指數
6、22:10 美聯儲博斯蒂克發表講話
7、23:00 美聯儲巴爾金髮表講話
8、24:00 美國財長和美聯儲主席出席聽證會
9、次日02:45 美聯儲威廉姆斯發表講話
10、次日03:45 美聯儲理事佈雷納德發表講話
11、次日04:30 美國至3月19日當週API原油庫存