銀行系基金公司或添新軍！背靠銀行的“富二代”，哪家強？

本文來源：時代週報 作者：寧鵬

時隔多年，銀行系公募基金或再添新軍。日前，蘇州銀行遞交《公募基金管理公司設立資格審批》相關材料，擬設立公募基金管理公司，申報材料已獲證監會接收。

業內人士認為，蘇州銀行入局或許只是開始，未來將有更多商業銀行加入申請行列。值得一提的是，上一次銀行系基金公司的集中成立，還要回溯到2013年。

在公募行業，銀行系基金公司是規模僅次於券商系基金公司的一個譜系。儘管銀行系基金公司數量並不多，但整體發展勢頭較為迅猛，規模已不可小覷。

銀行系基金再開閘

蘇州銀行申請設立基金公司，被視為銀行系基金公司再度開閘的標誌。

兩年前，蘇州銀行就明確提出要推動設立合資公募基金公司。今年3月，蘇州銀行董事會審議通過發起設立公募基金公司的議案，同意聯合發起設立合資公募基金管理公司，註冊資本1.5億元，蘇州銀行擬持股比例為55%。同月，蘇州銀行獲基金託管資格。

截至今年6月底，蘇州銀行及控股子公司資產總額突破5000億元大關，達5057.47億元，較上年末增加527.18億元、增幅11.64%；今年上半年實現營業收入59.54億元，比上年同期增長4.44億元、增幅8.05%；實現淨利潤22.54億元，比上年同期增長4.13億元、增幅22.41%。

此前，銀行系基金公司有過三波組建高潮。

2005年2月，央行、銀監會和證監會發布《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》，而當時發佈管理辦法的背景是落實“國九條”，支持資本市場的發展，提振股市。管理辦法發佈數月之後，監管部門確定了進行試點的商業銀行名單。

圖源：圖蟲

首批參與試點的都是國有大行。2005年7月，工銀瑞信成立，大股東工商銀行成為了首家組建基金公司的銀行機構。此後，建設銀行和交通銀行分別組建了建信基金和交銀施羅德。

試點兩年之後，迎來第二波銀行系基金公司組建高峯。

浦銀安盛是國內第4家銀行系基金管理公司。業內人士認為，這意味着國內中小股份制商業銀行設立基金公司開閘。

除了浦銀安盛，農銀匯理、民生加銀亦相繼成立。與此同時，中國銀行和招商銀行通過類似的方式，接手了旗下券商所控股的基金公司。此外，也有一些基金公司帶有銀行系的影子。比如，大華銀行參股的平安大華，以及中國郵政集團參股的中郵創業。

2012年開始，城商行5家試點銀行陸續開閘設立基金公司。北京銀行、興業銀行、上海銀行、南京銀行和寧波銀行等5家城商行，陸續被選為商業銀行設立基金公司第三批試點銀行。此後，中加基金、興業基金、上銀基金、鑫元基金、永贏基金相繼成立。

2016年獲批的恆生前海，大股東為恆生銀行，也被視為銀行系基金公司再度擴容。不過，有業內人士透露，該基金公司的設立有較為特殊的背景，並不具備代表性。在恆生前海之後，多年未見商業銀行提交申請設立公募基金。

招商基金規模居首

銀行系基金公司的規模龍頭，數度易主。

第一家脱穎而出的銀行系基金公司是交銀施羅德。2009年，成立僅4年的交銀施羅德規模就進入行業前十，成為首家進入第一梯隊的銀行系基金公司。

而領跑最久的銀行系基金公司，當屬“宇宙行”旗下的工銀瑞信。2017年，在一隻規模高達900億的“巨無霸”基金的加持下，工銀瑞信成為公募行業非貨規模冠軍。

覆盤銀行系基金公司的發展歷程，2016年，是銀行系基金公司最為火爆的年份。當年，在規模前十大基金公司中，銀行系基金公司就佔據4席，存在感達到峯值。這一年的市場環境較為特殊，該年度A股權益類產品在各類基金彙總收益墊底，債基成為公募擴容的主力軍。而銀行系基金公司較為獨特的資源稟賦，讓其成為2016年的大贏家。

伴隨招商銀行在託管及代銷業務上的發力，招商銀行在代銷業務上逐漸完成了對於工商銀行的反超，招商基金的排名也不斷攀升。截至2022年6月末，招商基金非貨規模為5883億元，已超過工銀瑞信的4512億元。

銀行系基金公司在基金業常被視為“富二代”，這與銀行渠道強大的銷售能力有直接關係。相對而言，銀行系基金公司往往被認為市場化程度較弱，普遍出現了“債強股弱”的格局。

事實上，銀行系基金公司中，也有權益標籤較為明顯的公司。與其他銀行系基金公司相比，交銀施羅德的權益基金佔比最高。交銀施羅德成立之初，便以較高的市場化程度迅速躋身第一梯隊。2010年之後，交銀施羅德一度陷入停滯，2015年後又開啓新一輪高速增長。在這輪增長中，除主動權益仍然佔據重要地位外，寶寶類貨幣基金的推出，以及定製型公募債基金，都是交銀施羅德規模增長的重要原因。