光伏東方日升(日升轉債)業績不及預期

不管你承不承認，能夠讓你重倉參與的可轉債都是基於業績考量基礎上的投資。

2020年是光伏股的大年，陽光電源、隆基股份都是市場上耀眼的股票，隆基股份發行過隆基轉債，隆基股份得到知名基金大佬張磊的定增：12月20日下午公告：公司持股5%以上股東李春安與高瓴資本簽署股份轉讓協議，李春安擬向高瓴資本轉讓其持有的6%公司股份。交易雙方一致同意，本次交易每股轉讓價格為70元，交易對價總額為158.41億元。

東方日升雖然營收增長、業績下跌，但是賽道趕上好時候，股票從2018年累計漲幅也是相當可觀。2019年，歸屬於上市公司股東的淨利潤為97,364.94 萬元，同比增長319.01%。2020年前三個季度營業總收入：108.30億元，同比增長10.8%。淨利潤：6.48億元 ，同比下降17.33%。

東方日升業績預告

最新業績預告：歸屬於上市公司股東的淨利潤為16000萬元到24000萬元。根據這兩個數據，就是得到數據：第四季度虧損4.08億元到4.88億元。

之所以會出現這樣不正常的情況：

第一個：受組件上游主要原輔材料價格上漲及組件銷售價格下降的雙重影響，光伏產品的銷售毛利率下降。尤其進入第四季度，組件銷售平均毛利率較前三季度下降約 13-15 個百分點，對營業利潤的影響金額約為 45,000 萬元-54,000 萬元。

第二個：受人民幣對美元升值影響，公司外幣貨幣性項目折算產生匯兑損失，計入財務費用的匯兑損失金額約為 9,000 萬元-12,000 萬元。上年同期為匯兑收益，金額為 11,937.73 萬元。

第三個：本期公司所持有的交易性金融資產的公允價值變動收益對公司淨利潤的影響金額約為 30,000 萬元，主要為，上年同期對公司淨利潤的影響金額為 15,025.19 萬元。

不管怎樣，類似這樣的不及預期對股價影響不小，雖然我有日升轉債，類似這種業績的雷真的防不勝防。