外資都跟不上節奏了！二季末公募與外資持股市值差繼續拉大
銀河證券基金研究中心最新統計數據顯示，截至2020年2季度末，公募基金持有A股市值31687.81億元，外資境內持股市值24567.60億元，二者差距是7120.21億元，比一季度末增加了588.93億元，公募與外資持股市值差進一步擴大。
與此同時，外資流入規模持續擴大，中國人民銀行網站數據顯示，截止2020年6月末，境外機構與個人持有境內股票市值是24567.60億元，環比增長了30.16%。根據銀河證券基金研究中心的計算，“北上資金”淨流入A股（滬股通+深股通）規模從2014年的764.10億元增長到2019年的5030.49億元，增長了5倍多。
總的來看，北上資金以及QFII、RQFII的資金中以中長期投資資金為主，淨流入的總額一直在持續穩定地擴大。在外資與公募基金的持股市值對比中，可以發現公募基金持股與外資持股整體上長期淨增加。
公募與外資持股市值差進一步擴大
銀河證券基金研究中心統計數據顯示，截止2020年6月末，公募基金持有A股市值31687.81億元，外資境內持股市值24567.60億元，二者差距是7120.21億元，比一季度末增加了588.93億元，公募與外資持股市值差進一步擴大。
實際上，從2013年末到2018年，公募與外資持股市值差總體上呈縮小趨勢，但自2019年至2020年二季度，這一差額又開始擴大，尤其是2020年以來，差距明顯。
境外機構與境外個人合計持有A股市值與公募基金的差距，最高曾在2015年底相差12376.85億元，最低差距曾縮小2019年3月末的2621.08億元，最新差距為7120.21億元。
與此同時，可以看到從2013年四季度到2020年二季度，公募基金持股市值與外資持股市值一直在不斷擴大。其中，公募基金持股市值從2013年12月末的13150.89億元擴大到了2020年6月末的31687.81億元，增長了140.96%；外資持股市值從2013年12月末的3448.43億元擴大到了2020年6月末的24567.60億元，增長了613.43%。
銀河證券基金研究中心負責人、基金評價業務負責人胡立峯認為，總的來看，北上資金以及QFII、RQFII的資金中以中長期投資資金為主，淨流入的總額一直在持續穩定地擴大。在外資與公募基金的持股市值對比中，可以發現公募基金持股與外資持股整體上長期淨增加。
上海證券基金研究中心負責人劉亦千對券商中國記者表示，從外資持有的情況來看，外資剛進入時顯著側重持有國內核心資產，比如説消費龍頭，也包括未來成長性非常明確和高的行業龍頭，比如醫藥、互聯網電子這類上市公司的持有比例是非常高的。與此同時，這也與外資機構偏價值投資風格有關，海外資金經過多年的發展，更多追求的是保障穩定基礎之上的回報，與國內早期遊資炒作的風格有很大的不同。
“事實上，外資進入也改變了國內的投資理念和風格，這幾年資本市場炒作題材情況大幅鋭減，價值投資理念大行其道，這與國內投資者觀念轉變有關，但是外資進入也產生了非常大的影響。”劉亦千表示。
數據來源：銀河證券基金研究中心，人民銀行網站
外資持續流入A股
在公募基金與外資持有A股市值的差距進一步擴大的同時，外資的持續流入也值得關注。
中國人民銀行網站數據顯示，截止2020年6月末，境外機構與個人持有境內股票市值是24567.60億元，與1季度末的18873.78億元相比，增長了30.16%。
根據銀河證券基金研究中心的計算，“北上資金”淨流入A股（滬股通+深股通）規模從2014年的764.10億元增長到2019年的5030.49億元，增長了5倍多。而2020年上半年已達到了3223.60億元，增長趨勢明顯。
此外，數據顯示，北上資金累計規模已達到驚人的16680.59億元，規模十分龐大。
華寶基金總經理黃小薏表示，近幾年來外資加速流入中國，目前已經在中國市場有所佈局的外資機構依然看好中國。他們這些年耕耘於中國市場，理解市場、理解客户、理解監管。今年以來，因為疫情、全球貿易環境的一些變化，可能會影響到一些外資機構的決策進度。總體上，對外開放是長期不變的主旋律，全球機構投資人加大對中國市場的投資也將是可以預見的趨勢和方向。
劉亦千表示，外資的力量確實在不斷壯大，從數據結果來看規模非常龐大。外資進入中國市場一個很重要的原因是看到近三四十年來中國一直保持着高速增長，這在全世界都是非常矚目的。海外機構20多年前一直在唱空中國，覺得中國的高速增長很難得到保障，這也是外資對進入中國市場保持相對謹慎態度的原因，另一方面也與資本項目的嚴格管控有關。
“經過多年的發展，外資對中國的信心反而越來越足，尤其在今年疫情的情況下充分表現出中國製度的優勢和對經濟的支持，海外大型機構都表達了對中國市場樂觀的態度。同時，資本項目有序開放之後，比如滬港通，也給投資中國市場打開了廣闊的大門，外資也很容易通過這種滬港通的方式進入中國市場，這是非常樂觀的事情。”劉亦千表示。
數據來源：銀河證券基金研究中心，人民銀行網站