這個市場只剩牛奶、豬肉和零食？資金持續追捧大消費

　　日線走出三連陰後，週一早盤滬深兩市呈現窄幅整理態勢。截至午間收盤，滬指微跌0.03%，深證成指跌0.41%，創業板指跌0.18%。

　　盤面上，防禦性較強的大消費板塊受到資金的持續青睞，乳業、食品、豬肉等概念表現活躍。

　　近日市場風險偏好明顯下行，機構觀點也出現分歧。部分機構認為，市場並無系統風險，不建議系統性降低倉位，震盪期仍應保持多頭思維。但同時也有機構認為目前處於全球風險偏好的回落階段，未來3個月左右的時間點行情都處於調整期。

　　資金持續追捧大消費

　　上週五個交易日，A股三大股指全線震盪回調。今日早盤，市場態度仍然趨於防守態勢，資金流向防禦性較好的大消費板塊。

　　早盤，乳業、食品、豬肉、汽車板塊均表現強勢。有友食品、新乳業、光明乳業漲停；天康生物、傲農生物等多隻個股漲幅居前。

　　此外，光刻膠概念大漲，南大光電、愛司凱、廣信材料封板。

　　跌幅方面，消費電子、特高壓、通信設備等科技板塊持續回調。次新股走弱，朝陽科技跌停。

　　市場人士認為，近期市場風險偏好受到壓制，資金對業績確定性的追逐致使大消費板塊持續走強。

　　中信建投證券認為，短期內A股存在下探壓力，是否企穩取決於疫情後的內需恢復速度。市場短期調整延續但幅度可控，建議控制在中等倉位耐心等待。

　　開源證券同樣認為市場尚需等待真正意義上的盈利復甦，建議配置資金進入實體更早帶來盈利復甦的行業，包括中觀景氣顯現的建築、建材、工程機械行業。消費板塊建議關注配置景氣度出現回升的家電、汽車，以及商務驅動為主的酒店、航空、白酒(次高端為主)。

　　市場從反彈步入震盪

　　上週市場調整幅度較大，指數出現破位，投資者不由擔心市場會不會大幅調整。整體來看，機構觀點分析認為外部風險衝擊相對有限，A股從之前的反彈進入震盪期，但整體下行空間有限，不會產生系統性風險。

　　國盛證券策略張啓堯團隊認為，流動性預期邊際變化、反彈帶來的獲利了結壓力，以及外部因素對風險偏好的壓制等因素共振，使得短期市場將從反彈步入震盪，賺錢效應減弱。不過，指數不會有較大風險，也並不建議系統性降低倉位，震盪期仍應保持多頭思維。

　　方正證券策略團隊認為，市場短期走勢將受到風險偏好低迷的壓制，整體將呈現出上有頂、下有底的區間震盪格局。但整體宏觀經濟趨勢向好，政策積極、流動性寬裕將為市場提供重要支撐，難以出現大跌，市場不必過度擔憂。

　　另一方面，興業證券張憶東觀點則相對謹慎，認為目前處於全球風險偏好的回落階段。未來3個月左右的時間點行情都處於調整期，建議投資者敬畏不確定性，8、9月份有望迎來更好的買點。股票持倉，建議精選內需驅動的確定性成長。

（文章來源：上海證券報）