中航證券首席經濟學家董忠雲：A股市場當前機會明顯大於風險

　　中國經濟網北京3月21日訊（記者 關婧）自3月16日國務院金融穩定發展委員會(以下簡稱“金融委”）召開專題會議研究當前經濟形勢和資本市場問題，一行兩會迅速響應，研究部署相關工作，資本市場應聲走強，運行趨於平穩。

　　針對當前市場關心的問題，中國經濟網記者採訪了中航證券首席經濟學家董忠雲。

　　3月以來，A股、港股與中概股均出現大幅波動，董忠雲認為這是多重因素共振的結果，包括投資者對國內經濟平穩運行的信心、投資者對互聯網平台經濟等領域監管的擔憂，以及美國及全球進入加息週期，全球流動性收緊，加之市場對中概股退市風險的擔憂情緒增強等。

　　在3月16日金融委會議召開後，A股應聲反彈，董忠雲表示，這次會議特別提及了“保持資本市場平穩運行”、“凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調”、“歡迎長期機構投資者增加持股比例”等，釋放了積極信號，推動A股市場情緒顯著修復，從而催生了一波反彈行情。

　　對於A股接下來的走勢，董忠雲認為，政策面積極信號的密集出台有望推動政策底、情緒底的形成，這將大概率推動市場形成一波反彈行情。

　　“中期來看，部分來自於外部的不利因素暫時無法完全消除，比如俄烏衝突、中概股退市、中美關係等，因此後續不排除市場行情反彈之後還有反覆。但我們認為在當前點位和估值水平下，機會明顯大於風險。”董忠雲説到。

　　對於如何促進和維護資本市場平穩運行，董忠雲表示，首先要引導市場形成對未來政策路徑的清晰預期。“本次金融委會議驅動市場在大跌後大幅反彈，十分清晰地體現了穩定投資者預期對穩定資本市場的重要性。同時，政府各部門之間也要加強協調，確保各方面政策總體上能夠形成協同效應。”

　　其次，經濟平穩運行是資本市場平穩運行的基石，董忠雲對中國經濟網記者強調，上市公司擁有強而有力的基本面才能支撐市場堅實走好。“一方面，穩增長政策有必要繼續加碼，貨幣與財政政策主動作為、積極發力，增強市場對實現全年經濟增長目標的信心。另一方面，資本市場建設要繼續以提升上市公司質量為重點方向，促進市場優勝劣汰，令市場結構能夠更好地反映我國經濟的發展潛力，不斷吸引境外資金和中長線投資者進入資本市場。”