2021年9月6日申昊科技（300853）發佈公告稱：華安基金劉暢暢、信達證券羅政於2021年9月6日調研我司，本次調研由董事會秘書 朱鴦鴦負責接待。
本次調研主要內容：
一、參觀公司展廳
二、公司介紹
三、交流環節
1、公司上半年智能機器人收入下降53.47%,智能電力監測及控制設備業務同比大增394.46%,是什麼原因?答:公司的下游客户主要為兩大電網公司及其下屬企業,具有嚴格的計劃採購制度。一般電力系統的電力監測設備採購大部分立項申請集中在每年第四季度,次年一季度對上一年的立項項目進行審批,合同項目的執行與實施相對集中於下半年。受客户影響,本行業企業的營業收入實現也主要集中在下半年,具有一定的季節性特徵。且去年上半年智能巡檢機器人收入中包含防疫測温機器人收入,抬高了基數,導致今年智能巡檢機器人業務收入出現同比下降。關於智能電力監測及控制設備業務,公司去年上半年產能釋放較少,基數較小,而今年新大樓生產線投入使用,產能得到釋放,業務收入放量。
2、省外業務拓展如何?答:公司省外業務拓展進程良好。省外拓展是公司的長期戰略之一,後續仍將不斷加大拓展力度。
3、智能機器人的市場滲透率高嗎?浙江市場智能機器人的未來空間怎麼樣?答:從公司掌握信息來看,電力方面,根據2017年電力工業統計資料彙編,全國約有35900座變電站和30萬座配電站;智能機器人和智能監測及控制設備在全國的滲透率仍然處於較低水平,未來仍舊有廣闊的市場空間。從浙江省內來看,電網客户對智能電網的投資趨勢不會改變,未來仍舊會繼續增長。軌交方面,根據交通運輸部發布的《2020年交通運輸業發展統計公報》,截至2020年末,全國鐵路營業里程14.6萬公里、鐵路客車擁有量為7.6萬輛、城市軌道交通配屬車輛49,424輛。公司軌交相關產品所屬行業仍處於發展初期,滲透率較低,市場前景可觀;隨着未來鐵路、地鐵建設施工的逐漸落地,軌交相關產品市場空間有望進一步提升。
4、公司的主要技術壁壘有哪些?答:智能機器人屬於多學科綜合的技術密集型行業。產品的研發除了需持續投入資金外,還需與多個新興行業協同發展。產品的設計、調試以及測試不僅需要融合多門學科知識,還需要豐富的電力行業專有知識和產品現場實踐經驗,對於缺乏行業經驗積累和技術沉澱的新進入者而言,具有較高的技術門檻。電網公司對電力系統運行的安全性、可靠性要求非常高,因此對入網設備的性能及可靠性要求也十分嚴格。設備入網前,需通過國家或行業第三方權威檢測機構的嚴格認證,並經過一定時間的掛網試運行實驗合格後方可正式入網。此外,電網公司客户對供應商的歷史經營業績和信譽度也有較高要求。對於行業新進入者來説,在較短時間內達到行業標準所要求的各項指標、滿足用户的產品需求、完成認證及通過試運行實驗具有較大的難度。因此,在電力供應商進入方面形成了一定的壁壘。
5、上半年毛利率提升的原因?答:公司上半年毛利率提升的主要原因是產品結構的調整和產品技術升級。
6、公司巡檢機器人價格趨勢?毛利率會保持增長嗎?答:公司單個產品存在一定的生命週期,前期價格、毛利率較高,後期隨着客户規模化採購,公司產品進入成熟期後存在着需求量增加而價格下降的風險。同時公司與下游電力客户形成了長期穩定的合作關係,公司也可以更貼合客户需求進行研發,使得公司能夠持續研發出高毛利率新產品提高產品附加值,以保持公司整體產品的毛利率。另一方面隨着產品需求量的提升,公司也通過規模化生產、降低產品生產成本,提升毛利率空間。
7、公司有意向做帶電作業機器人嗎?答:帶電作業是近年來行業發展的趨勢,其中有包含諸多應用場景,包括線路帶電作業、開關室帶電作業。公司主要從開關室帶電作業領域切入,巡檢發現問題時能夠運用人工智能解決問題,進一步提高機器人、人工智能應用水平。
8、巡檢機器人競爭格局是什麼樣,公司優勢在哪裏?答:公司從事的智能巡檢機器人主要競爭對手包括億嘉和、國網智能、朗馳欣創、浙江國自。但公司在戰略規劃上與他們有所不同:電力方面,公司佈局了智能機器人和智能電力監測及控制設備,已覆蓋電力輸電、配電、變電三大環節,能夠為客户提供一體化的巡檢解決方案。隨着人工智能技術的發展,公司也從智能巡檢向操作方向拓展,推出了開關室操作機器人。同時公司還將不斷挖掘客户需求,持續創新產品,滿足客户的需求。在深耕電力行業的同時,我們不斷探索智能機器人及監測設備在不同領域的應用,在做大做強電力行業的基礎上推出了應用於軌道交通、油氣化工等行業的巡檢產品,搭建不同的銷售渠道,拓寬市場的廣度,搭建公司成長的第二曲線,進一步向工業大健康邁進。
9、軌道交通領域的拓展如何?答:公司下半年軌道交通領域的業務進展將取決於下游客户招投標結果,具體進展還請投資者關注後續公告。
10、公司未來3-5年的發展規劃?答:公司未來3-5年會一直立足於工業設備監測檢測及故障診斷領域,深耕電力市場穩步發展的同時,重點拓展軌道交通,並佈局下一個對安全巡檢、無人作業要求迫切且行業空間大的市場。電力領域也是目前公司最主要的營收利潤來源,也是公司業績的壓艙石,公司對核心產品進行全國佈局,拓展省外市場,以實現做大做強,另一方面,繼續針對客户需求拓展包括操作機器人在內的新產品,保持業績的長期穩定增長,公司對這塊業務也是比較有信心的。另一方面,經過近3年的佈局,公司在軌交領域已取得初步的成效,產品已獲得客户的試用,並有望在今年獲得小批量訂單。根據行業客户特點,軌交領域有望在明年成為公司新的業績增長點,並在後續進一步放量。長期來看,在佈局電力、軌交的基礎上,公司同時在儲備和拓展油氣化工、煤炭、水下巡檢等其他工業領域,為下一個工業領域拓展作摸索求證。
申昊科技主營業務：製造、加工:計算機軟件、系統集成、機電設備、智能微電網相關技術產品、智能機器人和無人機巡檢系統;服務:計算機軟件、系統集成、機電設備、智能微電網相關技術產品、智能機器人和無人機巡檢系統的技術開發、技術諮詢、技術服務、成果轉讓,承裝(修、試)電力設施;批發、零售:機電設備(除小轎車),智能微電網相關技術產品,智能機器人,無人機巡檢系統,化工產品(除危險化學品及易製毒化學品);貨物及技術進出口(法律、行政法規禁止經營的項目除外,法律、行政法規限制經營的項目取得許可後方可經營)。(依法須經批准的項目,經相關部門批准後方可開展經營活動)
申昊科技2021中報顯示，公司主營收入2.51億元，同比上升22.86%；歸母淨利潤4197.48萬元，同比下降6.82%；扣非淨利潤3941.23萬元，同比下降4.78%；負債率21.73%，投資收益263.56萬元，財務費用-241.61萬元，毛利率56.0%。